Банката на Америка може да падне с 10% при по-бавен растеж

(Забележка: Авторът на този фундаментален анализ е финансов писател и ръководител на портфейл.)

Акциите на Bank of America Corp. (BAC) отчетоха солидна възвръщаемост през последната година, като се увеличиха с около 26.5%, повече от двойно възвръщаемостта на S&P 500 от 13%. Но забавянето на печалбите и растежа на приходите и изравняването на кривата на доходност може да пречи на способността на банката да се възстанови. Всъщност от средата на март акциите на банката паднаха с близо 12% от нейните върхове от около 33 долара. Сега, по-зловещо, техническите графики предполагат, че банката може да падне още повече, може би с до 10% от текущата си цена от около $ 29. (За свързаното четене вижте също: Защо Bank of America вижда, че акциите за 2018 г. се връщат близо 20% .)

Акцията се опита да избухне в средата на май, но за съжаление не успя и не успя да възвърне нито един от миналите си инерции. Дори по-добри от очакваните резултати в средата на април не успяха да спрат отрицателната енергия в акциите.

^ SPX данни от YCharts

Техническа слабост

Запасът падна под две критични нива на техническа поддръжка на 22 юни, което предполага, че предстоят още спадове. Първо, акциите паднаха под значителен технически възход, който съществува от юли 2016 г. Второ, акциите паднаха под нивото на техническа поддръжка на приблизително $ 29, 20, ниво, което акциите са тествали многократно от декември 2017 г. Ако акциите продължат да намаляват през следващите няколко дни, това е индикация, че акциите се насочват по-ниско до следващото ниво на подкрепа около $ 25.95, спад от 10.5%.

Индексът на относителната сила също е с тенденция по-нисък, тъй като в края на януари достигна свръхпрокупване на стойност около 82 - знак, че инерцията излиза от запаса. Индексът трябва да спадне до 30, от сегашното си ниво от приблизително 40, за да достигне условията на препродажба.

Доходи бавно

Очаква се печалбите през второто тримесечие да бъдат големи, въпреки че анализаторите намаляват оценките с около два процентни пункта, което води до ръст на печалбата от над 35% от около година. Но се смята, че няма да има ръст на приходите, когато компанията отчете резултати известно време в средата на юли. Целогодишната печалба се увеличава с около 40%, докато приходите се очаква да нараснат само с 5%. (За повече информация, вижте също: Защо големите банкови акции ще се разпаднат .)

Следващата година ще бъде проблемът за банката, като приходите се очаква да нараснат само с 13, 6%, тъй като ползите от данъчната реформа се нормализират. Междувременно се очаква приходите отново да нараснат с около 5%. Но интересното е, че от средата на май, когато компанията за последен път отчете резултати, анализаторите намалиха прогнозите си за печалба през 2019 г. с около 25 базисни пункта. Това не е тревожна сума, а тенденция, която си струва да се гледа дали ще продължи.

BAC EPS Разчети за данните за следващата фискална година от YCharts

Крива на доходност

Друг потенциален вятър е изравняването на кривата на доходност, тъй като процентът, с който банките заемат пари, за да отпускат заеми, се свива - потенциално намалява приходите.

Може би печалбата през юли може да обърне съдбата на акциите, но може да е твърде късно до момента, в който идват резултатите.

Майкъл Крамер е основателят на Mott Capital Management LLC, регистриран инвестиционен съветник и управител на активно управляваното портфолио за тематичен растеж на компанията. Kramer обикновено купува и държи акции за период от три до пет години. Кликнете тук за биографията на Крамер и неговото портфолио. Представената информация е само за образователни цели и няма намерение да отправя оферта или да изиска за продажба или покупка на каквито и да е конкретни ценни книжа, инвестиции или инвестиционни стратегии. Инвестициите включват риск и ако не е посочено друго, не са гарантирани. Не забравяйте първо да се консултирате с квалифициран финансов съветник и / или данъчен специалист, преди да приложите каквато и да е стратегия, обсъдена тук. При поискване съветникът ще предостави списък на всички препоръки, направени през последните дванадесет месеца. Миналото изпълнение не е показателно за бъдещо изпълнение.