Поддържани ли са гаранции от ипотечни ценни книжа?
Дали гаранцията, обезпечена с ипотека (MBS), е подкрепена с гаранция, зависи от това кой издава ценната книга. MBS е сигурност, създадена чрез секюритизация. Чрез секюритизацията основните активи са заеми на физически лица и компании, които използват средствата за закупуване на сгради и жилища.
Ипотечните кредити са обезпечени от кредитора за имотите, закупени от кредитополучатели, а ипотеките често са подкрепени от някаква форма на застраховка на собствениците на жилища. Тази застраховка обаче ще защити само издателя на ипотеката (или ипотекарния кредитор), а не собствениците на MBS, който е издаден за същата основна ипотека. Това обяснява част от риска за инвеститорите на MBS.
Ключови заведения
- MBS е ценна книга, създадена чрез секюритизация, при която основните активи са заеми, използвани за закупуване на сгради и домове.
- Заемите или ипотеките са обезпечени от заемодателя и често са подкрепени от застраховка на собствениците на жилища. Тази застраховка обаче защитава само ипотекарния кредитор, а не собствениците на базовия MBS.
- MBS може или не може да бъде гарантиран; зависи от емитента.
- Четирите основни издатели са Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae и частни издатели.
Как работи гаранцията за сигурност, обезпечена с ипотека
Ако голям брой ипотекатори започнат по подразбиране на ипотечните си кредити, кредиторът ще изпита трудно време да премине през ипотечни плащания към собствениците на MBS. В зависимост от това колко разнообразен е основният набор от ипотечни кредити в демографски и географски региони, рискът от неизпълнение на ипотекатор може да бъде намален.
Въпреки това, ако значителен брой ипотекатори започнат да изплащат заемите си, ипотекарният кредитор може да по подразбиране на своите MBS. Това ниво на неизпълнение ще доведе до страдане на инвеститорите, демонстрирайки необходимостта от някаква форма на застраховка или гаранция.
В зависимост от издателя, MBS може да бъде гарантиран или не. Има четири основни издатели на MBS:
- Fannie Mae (Федералната национална ипотечна асоциация) се спонсорира от правителството на САЩ и може да издава и гарантира емисии на MBS. Това е публично търгувана компания и е създадена, за да поддържа ликвидността на капитала и да гарантира, че хората с ниски до средни доходи могат да купуват жилища. Имайте предвид, че гаранцията на Fannie Mae се основава на собственото й корпоративно здраве и не е подкрепена от правителството.
- Фреди Мак (Федералната корпорация за ипотечни кредити за дома) е подобна на Фани Мей по това, че е спонсорирана и от правителството на САЩ и е собственост на акционери. Той е създаден, за да осигури конкуренция на вторичния ипотечен пазар, който Fannie Mae първоначално монополизира. Подобно на Fannie Mae, Freddie Mac може да издава и гарантира MBS, но гаранцията му не е подкрепена от правителството.
- Джини Мей (правителствената национална ипотечна асоциация) се различава от Фани Мей и Фреди Мак по това, че работи като правителствена агенция. Той не издава MBS, а гаранциите му са подкрепени от пълната вяра и кредит на правителството на САЩ. Освен това Ginnie Mae гарантира издаването на MBS от квалифицирани частни институции. Джини Мей има и по-строга гаранционна политика, тъй като главно гарантира заеми, които са застраховани от Федералната жилищна администрация (FHA) или други квалифицирани застрахователи.
- Частните емитенти също издават MBS. Ако частният емитент е квалифициран от Джини Мей, издаването му е гарантирано от тази държавна агенция. Ако, от друга страна, тя не е квалифицирана от Джини Мей, тогава изданието на MBS не е гарантирано.