Комисия по ценни книжа и борси (SEC)
Американската комисия по ценни книжа и борси (SEC) е независима федерална правителствена агенция, отговорна за защита на инвеститорите, поддържане на справедливо и правилно функциониране на пазарите на ценни книжа и улесняване на формирането на капитал. Той е създаден от Конгреса през 1934 г. като първият федерален регулатор на пазарите на ценни книжа. SEC насърчава пълното публично оповестяване, защитава инвеститорите от измамни и манипулативни практики на пазара и следи действията за корпоративно поглъщане в Съединените щати. Той също така одобрява декларации за регистрация на букмейкъри сред фирмите, извършващи застраховане.
Ключови заведения
- Комисията за ценни книжа и борси (SEC) отговаря за надзора на пазарите на ценни книжа и защитата на инвеститорите.
- SEC може да заведе само граждански искове срещу нарушители на закона, но работи с Министерството на правосъдието по наказателни дела.
- След Голямата рецесия, SEC възстанови близо 4 милиарда долара наказания и други щети в резултат на съдебните си преследвания.
По принцип емисиите на ценни книжа, предлагани в междудържавната търговия, по пощата или в Интернет, трябва да бъдат регистрирани в SEC, преди да могат да бъдат продадени на инвеститорите. Фирмите за финансови услуги - като брокери, консултантски фирми и управители на активи, както и техните професионални представители - също трябва да се регистрират в SEC за извършване на бизнес. Например: те биха били отговорни за одобряването на всяка формална обмяна на биткойни.
01:40Комисия по ценни книжа и борси (SEC)
Как работи Комисията за ценни книжа и борси (SEC)
Основната функция на SEC е да контролира организации и лица на пазарите на ценни книжа, включително борси на ценни книжа, посреднически фирми, дилъри, инвестиционни съветници и инвестиционни фондове. Чрез установените правила и разпоредби за ценни книжа, SEC насърчава разкриването и споделянето на информация, свързана с пазара, лоялни сделки и защита от измами. Той предоставя на инвеститорите достъп до извлечения за регистрация, периодични финансови отчети и други форми на ценни книжа чрез своята електронна база данни за събиране, анализ и извличане, известна като EDGAR.
Комисията за ценни книжа и борси (SEC) е създадена през 1934 г., за да помогне за възстановяване на доверието на инвеститорите след срива на фондовата борса през 1929 г.
SEC се ръководи от петима комисари, които се назначават от президента, единият от които е определен за председател. Всеки мандат на комисаря продължава пет години, но те могат да служат за още 18 месеца, докато не бъде намерена замяна. За насърчаване на безпартийността законът изисква не повече от трима от петте комисари да произхождат от една и съща политическа партия.
SEC се състои от пет подразделения и 23 офиса. Целите им са да тълкуват и предприемат действия по прилагане на законите за ценните книжа, да издават нови правила, да осигуряват надзор над институциите за ценни книжа и да координират регулирането между различните нива на управление. Петте подразделения и съответните им роли са:
- Отдел „Корпоративни финанси“. Гарантира, че на инвеститорите се предоставя съществена информация (тоест информация, свързана с финансовите перспективи на компанията или цената на акциите), за да вземат информирани инвестиционни решения.
- Отдел за изпълнение. Отговаря за прилагането на правилата на SEC чрез разследване на дела и преследване на граждански дела и административни производства.
- Отдел Управление на инвестициите. Регулира инвестиционните дружества, променливите застрахователни продукти и федерално регистрираните инвестиционни съветници.
- Отдел икономически анализ и анализ на риска. Интегрира икономиката и анализа на данните в основната мисия на SEC
- Отдел Търговия и Пазари. Създава и поддържа стандарти за справедливи, подредени и ефективни пазари
SEC може да предявява само граждански искове, във федерален съд или пред административен съдия. Наказателните дела попадат под юрисдикцията на органите на реда в Министерството на правосъдието; въпреки това, SEC често работи в тясно сътрудничество с такива агенции, за да предостави доказателства и да помогне в съдебните производства.
В граждански дела СЕК иска две основни санкции:
- Нарушения, които са заповеди, забраняващи бъдещи нарушения. Лице или компания, които игнорират разпореждане, подлежат на глоби или лишаване от свобода за неуважение.
- Санкциите за граждански пари и намаляването на нелегалните печалби. В определени случаи SEC може също да поиска съдебно разпореждане, с което да забрани или да спре хората да действат като корпоративни служители или директори. SEC също може да заведе различни административни производства, които се изслушват от вътрешни служители и от комисията. Общите производства включват заповеди за прекратяване и прекратяване, отмяна или спиране на регистрацията и налагане на забрани или спиране на работа.
SEC също така служи като първото ниво на обжалване за действия, търсени от саморегулиращи се организации на индустрията на ценни книжа, като FINRA или Нюйоркската фондова борса.
Сред всички офиси на SEC, Службата за нарушителите се откроява като едно от най-мощните средства за прилагане на закона за ценни книжа. Създадена в резултат на Реформата на Дод-Франк на Уолстрийт и Закона за защита на потребителите от 2010 г., програмата за подаване на сигнали за нарушения на SEC награждава приемливи лица за споделяне на оригинална информация, която води до успешни действия на правоприлагащите органи с парични санкции над 1 милион долара. Лицата могат да получат от 10% до 30% от общите постъпления от санкции.
История на Комисията за ценни книжа и борси (SEC)
Когато американският фондов пазар се срива през октомври 1929 г., ценните книжа, емитирани от многобройни компании, стават безполезни. Тъй като мнозина преди това предоставяха невярна или подвеждаща информация, обществената вяра в целостта на пазарите на ценни книжа нахлу. За да възстанови доверието, Конгресът прие Закона за ценните книжа от 1933 г. и Закона за борсата с ценни книжа от 1934 г., който създаде SEC. Основните задачи на SEC бяха да гарантират, че компаниите дават достоверни изявления за своя бизнес и че брокерите, дилърите и борсите се отнасят към инвеститорите по честен и справедлив начин.
През годините след това допълнителни закони подпомогнаха SEC в неговата мисия:
- Закон за доверие от 1939 г.
- Закон за инвестиционните дружества от 1940г
- Закон за инвестиционните съветници от 1940г
- Закон Сарбанес-Оксли от 2002 г.
- Закон за реформа и защита на потребителите на Дод-Франк от 2010 г.
- Jumpstart Закон за нашите бизнес стартирания (JOBS) от 2012 г.
Днес SEC извършва множество граждански действия срещу фирми и физически лица, които нарушават закона за ценните книжа всяка година. Той е замесен във всеки основен случай на финансово нарушение, пряко или съвместно с Министерството на правосъдието. Типичните престъпления, преследвани от SEC включват счетоводни измами, разпространение на подвеждаща или невярна информация и вътрешна търговия.
След Голямата рецесия от 2008 г., SEC играе важна роля за преследване на финансовите институции, които предизвикаха кризата и връщаха милиарди долари на инвеститорите. Общо тя начисляваше на 204 субекти или физически лица и събра близо 4 милиарда долара наказания, срив и други парични облекчения. Goldman Sachs, например, плати 550 милиона долара, най-голямата неустойка някога за фирма от Уолстрийт и втората по големина в историята на SEC, надхвърлена само от 750 милиона долара, платени от WorldCom.
Все пак много наблюдатели критикуват SEC за това, че не е направил достатъчно, за да помогне на съдебното преследване на брокерите и висшите мениджъри, участвали в кризата, почти всички от които никога не са били признати за виновни за значителни неправомерни действия. Досега само един изпълнителен директор на Уолстрийт бе затворен за престъпления, свързани с кризата. Останалите се примириха с парична санкция или приеха административни наказания.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.