Анализ на предпочитаните запаси на GE (GE)

Компанията General Electric (NYSE: GE) е оригинален член на Dow Jones Industrial Average (DJIA) и една от най-емблематичните производствени компании в Америка. Първоначално компанията е основана за насърчаване на електричеството и изобретенията на Томас Едисън. Той е отговорен за много изобретения и продукти, като например хладилници, електрически печки, реактивни двигатели и рентгенови апарати, неща, които много хора не биха могли да си представят, че живеят без днес.

General Electric е подложена на реорганизация, предназначена да насочи компанията към изследванията, разработването и производството на високотехнологични индустриални продукти, считано от 2016 г. Като част от тази реорганизация, General Electric продава или върти по-голямата част от своя дял от GE Capital. Това накара General Electric да промени промени в предпочитания си запас, който беше свързан с единицата на GE Capital.

Old Preferred срещу New Preferred

General Electric имаше три изключителни серии от предпочитани акции, серия A, серия B и серия C. Компанията обяви на 18 декември 2015 г., че ще замени всички акции от серия A, B и C за нова серия D 5% непрекъснат предпочитан запас с фиксиран до плаващ лихвен процент На 20 януари 2016 г. General Electric обяви, че 95, 8% от старите предпочитани серии са били подадени в офертата за обмен на акции от серия D.

Прекъсване на серия D

Новата серия D предпочитани акции изплаща 5% дивидент за първите пет години. На 21 януари 2021 г. акциите от серия D стават привилегировани привилегировани акции и се променят към изплащане на дивидент с плаваща лихва. Годишният дивидент ще бъде определен на 3, 33% плюс тримесечната ставка LIBOR. Въз основа на лихвения процент за 23 март 2016 г., дивидентът ще бъде определен на 0, 62% + 3, 33% при общ процент от 3, 95%. Действителната дивидентна ставка през 2021 г. ще бъде различна. Компанията има право да изкупи всички и всички акции от серия D на всяка дата на изплащане на дивидент след 21 януари 2021 г.

Moody's цени, които серия D предпочита, споделя A3, което го прави сигурен в инвестиционен клас. Базовите показатели за ценните книжа с инвестиционен клас са ценни книжа на САЩ със сходна продължителност.

Предпочитаните акции на General Electric от серия D изплащат дивидент от 5% за пет години, докато петгодишният банкнот на САЩ (T-note) има лихва от 1, 38%. След като петгодишният период приключи, Серия D предпочете да изплати минимален дивидент от 3.3%, докато 30-годишната облигация на САЩ (T-облигация) има лихва за плащане от 2.67%. Ако лихвените проценти се увеличат, добавянето на LIBOR към минималния дивидент също ще се увеличи, осигурявайки хеджиране срещу инфлацията и лихвения риск, които не са налични от американската облигация.

Има разлика в данъчното третиране между лихвените плащания и дивидентите. Лихвените плащания се облагат изцяло като обикновен доход с най-висока данъчна ставка от 39, 6%, докато дивидентите са получили преференциално данъчно третиране и имат най-висока данъчна ставка от 20%.

Чести срещу предпочитани

Общата акция на General Electric има доходност от дивидент от 2, 96%. Компанията има заявена политика за връщане на капитала, получен от продажбата на активи на GE Capital на акционери под формата на обратно изкупуване на акции или увеличени дивиденти. Това ще увеличи цената на акциите на General Electric и ще увеличи дивидентната доходност въз основа на първоначалната инвестирана сума. Обикновеният запас има по-голям потенциал за обща възвръщаемост за период от 5 до 10 години в сравнение с предпочитаните запаси. Съществува обаче вероятност от икономическо събитие, което да доведе до спад на общата цена на акциите, докато номиналната стойност на Серия D ще остане постоянна.

Долната линия

Основните инвеститори в серията D на General Electric предпочитат са взаимните фондове и институционалните инвеститори, които търсят стабилен поток от доходи от сравнително безопасна инвестиция. Предпочитаната серия D е отлична инвестиция за инвеститорите, които активно управляват своите пенсионни спестовни сметки и търсят потоци от доходи, които надвишават темпа на инфлация. Общият състав е по-добрата инвестиция за пенсионния план за хората, които не се нуждаят от текущ доход от пенсионните си сметки.