Коригирана дефиниция на EBITDA
Коригирана EBITDA (печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация) е мярка, изчислена за компания, която взема своите приходи и добавя обратно разходи за лихви, данъци и амортизационни разходи, плюс други корекции на показателя.
Коригираната EBITDA се използва за оценка и сравнение на свързани дружества за анализ на оценката и за други цели. Коригираната EBITDA се различава от стандартната мярка за EBITDA по това, че коригираната EBITDA на компанията се използва за нормализиране на нейните приходи и разходи, тъй като различните компании могат да имат няколко вида разходни позиции, които са уникални за тях.
Стандартизирането на EBITDA чрез отстраняване на аномалиите означава, че получената коригирана или нормализирана EBITDA е по-точно и лесно сравнима с EBITDA на други компании и с EBITDA на отрасъла на компанията като цяло.
Формулата за коригирана EBITDA е
NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = Коригиран EBITDA на друго място: NI = Нетна печалбаIT = Лихви и данъциDA = Амортизация и амортизация \ започва {изравнено} & NI + IT + DA = EBITDA \\ & EBITDA + \! \! / \! \! - A = \ текст {коригиран} EBITDA \\ & \ textbf {където:} \\ & NI \ = \ \ текст {Чист доход} \\ & IT \ = \ \ текст {лихва \ и данъци} \\ & DA \ = \ \ текст {амортизация \ & амортизация} \\ & A \ = \ \ текст {корекции} \ край {подравнен} NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = коригиран EBITDAде: NI = нетен доходIT = лихви и данъциDA = Амортизация и амортизация
Как да изчислим коригираната EBITDA
Започнете с изчисляването на EBITDA, което започва с нетния доход на компанията. Към тази цифра добавете обратно разходи за лихви, данъци върху дохода и всички непарични такси, включително амортизация и амортизация.
На следващо място, или добавете обратно нерегулярни разходи, като например прекомерно обезщетение на собственика, или приспадайте допълнителни, типични разходи, които биха присъствали в партньорските компании, но може да не присъстват в анализираната компания. Това може да включва заплати за необходимия брой служители в компания, която има недостатъчен персонал, например.
Какво ви казва коригираната EBITDA?
Коригираната EBITDA, за разлика от некоригираната версия, ще се опита да нормализира дохода, да стандартизира паричните потоци и да премахне аномалии или идиосинкразии (като излишни активи, бонуси, изплащани на собствениците, наеми над или под справедлива пазарна стойност и т.н.), което улеснява сравняването на множество бизнес единици или компании в даден отрасъл.
За по-малките фирми личните разходи на собствениците често се извършват през бизнеса и трябва да бъдат коригирани. Корекцията за разумна компенсация за собствениците се определя от Регламент за финансите 1.162-7 (б) (3) като „сумата, която обикновено се плаща за подобни услуги от подобни организации при сходни обстоятелства“.
В други случаи е необходимо да се добавят еднократни разходи, като правни такси, разходи за недвижими имоти като ремонт или поддръжка или застрахователни претенции. Неповтарящите се приходи и разходи, като еднократни разходи за стартиране, които обикновено намаляват EBITDA, също трябва да се добавят обратно при изчисляване на коригираната EBITDA.
Коригираната EBITDA не трябва да се използва изолирано и има по-голям смисъл като част от набор от аналитични инструменти, използвани за оценка на компания или компании. Коефициентите, които разчитат на коригирана EBITDA, могат да се използват и за сравняване на компании с различни размери и в различни отрасли, като например съотношението стойност на предприятието / коригирано EBITDA.
- Коригираното измерване на EBITDA премахва повтарящите се, нередовни и еднократни елементи, които могат да изкривят EBITDA.
- Коригираната EBITDA предоставя на анализаторите за оценка нормализиран показател, за да направи сравненията по-смислени в различни компании от един и същ бранш.
- Публичните компании отчитат стандартна EBITDA при подаване на финансови отчети, тъй като коригираната EBITDA не се изисква във финансовите отчети на GAAP.
Пример за това как да използвате коригирана EBITDA
Коригираният показател на EBITDA е най-полезен, когато се използва за определяне на стойността на дадена компания за сделки като сливания, придобивания или набиране на капитал. Например, ако дадена компания се оценява с помощта на кратно на EBITDA, стойността може да се промени значително след добавянето.
Да предположим, че дадена компания се оценява за транзакция за продажба, като използва EBITDA кратна на 6x, за да стигне до оценката на покупната цена. Ако компанията има само 1 милион долара не повтарящи се или необичайни разходи, за да добави обратно като корекции на EBITDA, това добавя 6 милиона долара (1 милион долара повече от 6 пъти кратните) към покупната му цена. Поради тази причина корекциите на EBITDA подлежат на голям контрол от анализаторите на собствения капитал и инвестиционните банкери по време на тези видове транзакции.
Корекциите, направени в EBITDA на компанията, могат да варират доста от една компания до друга, но целта е същата. Коригирането на показателя EBITDA има за цел да "нормализира" цифрата, така че да е донякъде обща, което означава, че съдържа по същество същите разходи по договорени позиции, каквито би съдържала всяка друга подобна компания в своята индустрия.
По-голямата част от корекциите често са различни видове разходи, които се добавят обратно към EBITDA. Получената коригирана EBITDA често отразява по-високо ниво на печалби поради намалените разходи.
Общите корекции на EBITDA включват:
- Нереализирани печалби или загуби
- Непарични разходи (амортизация, амортизация)
- Съдебни разноски
- Компенсация на собственика, която е по-висока от средната на пазара (в частни фирми)
- Печалби или загуби от валута
- Обезценка на репутацията
- Неоперативен доход
- Компенсация на базата на акции
Този показател обикновено се изчислява на годишна база за анализ на оценката, но много компании ще преглеждат коригираната EBITDA на тримесечна или дори месечна база, въпреки че може да е само за вътрешна употреба.
Често анализаторите използват средно тригодишна или петгодишна коригирана EBITDA, за да изгладят данните. Колкото по-голям е коригираният марж на EBITDA, толкова по-добре. Различните фирми или анализатори могат да стигнат до малко по-различно коригирана EBITDA поради различията в тяхната методология и предположенията за извършване на корекциите.
Тези цифри често не се предоставят на обществеността, докато нормализираната EBITDA обикновено е обществена информация. Важно е да се отбележи, че коригираната EBITDA не е общоприетите счетоводни принципи (GAAP) -стандартни договорени позиции в отчета за доходите на компанията.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.