Придобиващо придобиване
Акредитивната придобивка увеличава печалбата на акционерната компания на акция (EPS). Придобиващите придобивания са склонни да бъдат благоприятни за пазарната цена на компанията, тъй като цената, платена от придобиващото дружество, е по-ниска от тласъка, който се очаква новата придобивка да осигури на EPS придобиващата компания. По правило акредитивно сливане или придобиване се случва, когато съотношението цена / печалба (P / E) на придобиващото предприятие е по-голямо от това на целевото предприятие.
Акредитивната придобивка е подобна на практиката на зареждане с първоначално зареждане, при която приобретателят нарочно купува компания с ниско съотношение цена-печалба (P / E) чрез сделка за суап суап, за да повиши печалбата след придобиване на акция от новосформирания комбиниран бизнес и насърчава повишаване на цената на акциите му.
Докато зареждането със стартираща програма често се смрачава като счетоводна практика, която играе на системата и понижава общото качество на печалбата, придобиването на аккретив играе на комбинираните синергии на сливане по положителен начин.
Ключови заведения
- Придобиване с аккретив увеличава печалбата на акция (EPS) на придобиващото дружество.
- Компанията може да използва аккретивна придобивка, за да насърчи увеличаване на цената на акциите си.
- Целта на аккретивното придобиване е да се увеличи взаимодействието на двете компании, като се получи комбинирана стойност, която е по-голяма от сумата на отделните части.
- За да реализират напълно потенциалната полза от EPS от придобиване на аккретив, двете участващи компании трябва да се интегрират ефикасно и ефективно.
Как работи приобретателното придобиване
Акредитивната придобивка увеличава синергията между придобитото и приобретателя. Тази синергия възниква, когато комбинацията от две организации произвежда комбинирана стойност, която е по-голяма от сумата на отделните части. Така че стойността при акустично придобиване се генерира, защото купувачът на по-малка компания е в състояние да добави коефициента на проформа EBITDA / печалба на придобития бизнес към собствения си коефициент EBITDA / печалба, където EBITDA е печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация,
Ако придобиването се извърши правилно, купуващото дружество има по-висока стойност на предприятието (EV) / EBITDA кратна и добавянето на придобитото дружество увеличава общата стойност на комбинираното предприятие.
Пример за приобретателно придобиване
Има много случаи, когато една утвърдена компания се стреми да добави стойност на своите акционери чрез стратегическо придобиване. За разлика от придобиване, което се провежда поради научноизследователска и развойна дейност или с цел придобиване на продукти, какъвто беше случаят с покупката на Oculus Rift от Facebook, аккретивно придобиване веднага увеличава стойността на акциите на придобиващата компания.
Например, ако голяма, публична технологична компания иска незабавно да увеличи EPS, като по този начин повиши цената на акциите си, ще изглежда да придобие по-малка технологична компания с по-висок EPS. Ако по-голямата компания имаше EPS 2 долара и изчисли, че ако придобие по-малка компания с EPS от 2, 50 долара, тя ще реализира комбиниран проформа EPS от 2, 15 долара, брутната стойност на придобиването ще бъде 15%. Ако цената за придобиване на компанията е 10 цента на акция, нетната полза е положителна.
Критика на аккретивните придобивания
Тъй като обаче проформалните финансови отчети и прогнозите от 12 до 24 месеца се използват за извличане на потенциалната акредитивна стойност на придобиването, синергиите не са гарантирани. Всъщност единственият начин за реализиране на добавената стойност от комбинирането на фирмите е интегрирането на двете компании ефективно и ефикасно, така че няма изгубени ползи. Често комбинацията от фирмите се проваля и полученото предприятие реализира EPS, който не отговаря на очакванията, което води до загуба на обща стойност на фирмата.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.