7 акции, които могат да спечелят търговските войни: Goldman

Търговското напрежение доминира над заглавията и предоставя все по-голям източник на притеснения за инвеститорите. Ако президентът Тръмп последва последните заплахи, новите тарифи в крайна сметка ще бъдат наложени на 781 милиарда долара американски внос, което представлява 27% от общия брой, съобщава Goldman Sachs. Като се има предвид вероятността за отмъщение от страни, чийто износ за САЩ е насочен, Голдман предлага инвеститорите да се стремят към американските компании, които получават близо 100% от продажбите си в страната. Това е първата от двете истории, които Investopedia ще посвети на този доклад.

Сред 50-те акции в кошницата за вътрешни продажби на Goldman са тези седем, в транспортната, стоманодобивната, технологичната и банковата индустрия:

Източници: Goldman Sachs US Weekly Kickstart доклад от 20 юли; печалбите се изчисляват през отворения 24 юли с помощта на коригирани данни за затваряне от Yahoo Finance.

За сравнение индексът S&P 500 (SPX) е нараснал с 4.3% за същия период. Въпреки че JB Hunt изостава от S&P 500 от 31 май, той все пак постига по-добри резултати от годишна база до момента, 6, 8% срещу 5, 5%.

Драйвери на отлични резултати

Goldman посочва, че от края на май до 19 юли пълната им кошница за вътрешни продажби надмина S&P 500 със 130 базисни пункта. Те пишат, че тази група акции "се възползва от по-силния щатски долар и над тенденцията на икономическия растеж в САЩ и е относително изолирана от търговския риск". Нещо повече, те добавят, че кошницата предлага атрактивна оценка с предно съотношение P / E от 17, 8 пъти прогнозираната печалба през следващите 12 месеца срещу 17, 1 пъти прогнозната печалба за S&P 500 като цяло.

Оставащи рискове

Теоретично запасите в кошницата за вътрешни продажби на Goldman се сблъскват с малък или никакъв пряк риск от ответни тарифи, ограничения за внос или бойкоти на потребители в чужбина. Някои обаче могат да понесат косвени въздействия, доколкото продават на други компании, чийто собствен износ намалява в резултат на търговски конфликти, въпрос, който Goldman не споменава.

Междувременно Голдман отбелязва, че тарифите, наложени от САЩ, ще увеличат разходите за американските компании и по този начин ще намалят маржовете на печалба. Като цяло те изчисляват, че вносът представлява приблизително 30% от разходите за продадени стоки (COGS), понесени от S&P 500. Те добавят, че транспортните компании са сред онези отрасли с най-висок дял на внесените COGS. Това може да се окаже проблем за железопътните пътища CSX и Norfolk Southern, както и за транспортната фирма JB Hunt.

CSX

CSX, за търсене на Alpha, вече е най-рентабилният железопътен оператор, но въпреки това продължава да прави подобрения. В резултат на това оперативният му марж на печалбата се увеличава през последните години, като през първото тримесечие на 2018 г. се движи над 34%. Междувременно солидна бизнес среда в областта на обслужването му води до увеличаване на обемите на доставки. Zacks Equity Research сочи, че система, предназначена за повишаване на оперативната ефективност, доведе до икономии на разходи от 460 милиона долара през 2017 г. и че компанията е насочена към оперативно съотношение от 60% до 2020 г., което предполага оперативна печалба от 40%. Закс добавя, че CSX е в разгара на програма за обратно изкупуване на акции за 5 милиарда долара, която се изпълнява през първото тримесечие на 2019 г.

Paychex

Paychex е водещ доставчик на услуги, свързани с заплати и други функции на човешките ресурси, и следва да се възползва от нарастваща тенденция към аутсорсинг според друг доклад на Zacks. Освен това, добавя Закс, компанията има много силен баланс, без дългосрочен дълг и парични еквиваленти и корпоративни инвестиции на стойност 424 милиона долара. Това го прави добре позициониран да прави стратегически инвестиции и придобивания. Според оценките на консенсус, MarketWatch изисква 9% ръст на EPS през фискалната 2019 г., докато компанията очаква 11% ръст спрямо фискалната 2018 година.