5 чип акции с риск при разширяване на търговската война

Производителите на полупроводници се радват на бърз растеж на продажбите и растящи цени на акциите, но добрите времена са застрашени от нарастващата търговска война между САЩ и Китай. По-специално повечето чипове, внесени в САЩ от Китай, всъщност са проектирани от американски компании, които произвеждат продукция там или използват китайски фирми за окончателно сглобяване и тестване, както съобщава The Wall Street Journal. Тарифите върху вноса от Китай, както и ограниченията за трансфер на технологии в Китай, вероятно ще засегнат силно тези полупроводникови компании, базирани в САЩ: Intel Corp. (INTC), Qualcomm Inc. (QCOM), Texas Instruments Inc. (TXN), Приложни материали Инк. (AMAT) и Lam Research Corp. (LRCX).

Източник: The Wall Street Journal, към 10:45 AM EDT, 18 юни.

Тарифната заплаха

Както бе отбелязано по-горе, големите полупроводникови компании със седалище в САЩ като Intel, Qualcomm и Texas Instruments са силно разчитани на световните вериги за доставки, в които Китай е основен играч. Чиповете, проектирани в САЩ, но произведени в Китай, както и чиповете, направени в САЩ, но изпратени до Китай за окончателно тестване и сглобяване, ще бъдат засегнати от 25% тарифа, която администрацията на Тръмп обяви за внос на полупроводници от Китай, за вестник. Планирано да влезе в сила на 6 юли, това ще бъде тарифа за собствените стоки на американските производители на чипове, твърди Асоциацията на полупроводниковите индустрии.

Повишавайки разходите им, това ще намали конкурентоспособността на базираните в САЩ полупроводникови фирми. Междувременно Китай сега добави тласък за стимулирането на растежа на собствената си полупроводникова индустрия като основен конкурент на американските фирми в дизайна, както и в производството. Това от своя страна би намалило бъдещия пазарен потенциал за производителите на чипове, базирани в САЩ, в Китай и евентуално другаде по света.

^ SPX данни от YCharts

Загриженост за трансфер на технологии

Приложни материали и Lam Research са водещи доставчици на модерно оборудване за капитали, използвано при производството на полупроводници. Администрацията на Тръмп вече изрази възражения срещу нарушаване на патенти и пряко пиратство на технологии от страна на китайските фирми и посочи опасенията в националната сигурност при противопоставяне на оферта за поемане от Broadcom Inc. (AVGO) за Qualcomm по-рано тази година, докато Broadcom е установен в Сингапур. Списанието посочва, че се очаква администрацията да обяви нов контрол върху износа на чувствителни технологии за Китай, които вероятно ще кримптират износа от Приложни материали и Lam Research за тази страна.

Това от своя страна би имало два ефекта. От една страна, американските полупроводникови компании, които възлагат производство на Китай в Китай, може да не са в състояние да произвеждат най-новите си, най-модерни проекти за чипове там, ако е необходимо по-съвременно оборудване за производство. Междувременно, това също ще забави собствения стремеж на Китай да стане по-напреднал играч в чипове, а не просто да ги произвежда според дизайните на чуждестранните компании. Китай беше одобрил опита на Qualcomm да придобие NXP Semiconductors NV (NXPI), тъй като това се разглеждаше като още един ход в нарастващата търговска война, но това препятствие сега е премахнато, съобщава South China Morning Post.