3 стратегии на ETF за загуби на ствола по време на събитието „Черен лебед“

Нарастващата вероятност от събитие с черен лебед, което причинява драстичен спад на пазара, трябва да подтикне инвеститорите да обмислят три ключови стратегии за защита срещу големи загуби, според Шалин Мадан, основателят и главен инвестиционен директор на количествената фирма Bodhi Tree Asset Management. "Сегашните условия на околната среда са узрели за Черен лебед", казва той и добавя: "Смятаме, че в момента е изключително опасен период."

За да се подготви за катастрофални пазарни загуби, Мадан предлага три стратегии, които Business Insider съчетават с три борсово търгувани фонда (ETFs). Първата стратегия изисква инвестиране в дългосрочен дълг с фиксиран доход в САЩ, който инвеститорите могат да изпълнят чрез закупуване на акции от iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Втората стратегия е закупуване на злато, което може да бъде изпълнено с по-малък риск чрез закупуване на златни акции SPDR (GLD). И третата призовава за заемане на позиции в тръстове за инвестиции в недвижими имоти, лесно достъпни чрез SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).

Ключови заведения

• Финансовият директор на Bodhi Tree Asset Management вижда риск от събитие с черен лебед.
• Инвеститорите трябва да се позиционират за голяма вероятност за пазар на мечки.
• Оценките на акциите не са оправдани от растежа на печалбата тази година.
• Президентът на Преториан Кепитал Мениджмънт вижда неминуема катастрофа.

Какво означава за инвеститорите

Мадан смята, че оценките на фондовите борси са твърде високи предвид липсата на ръст на печалбата тази година. S&P 500 е над 16% тази година и въпреки това растежът на печалбите през 2019 г. се забави, точно обратното на това, което човек би очаквал. Предното съотношение цена / печалба (P / E съотношение) на S&P 500 в момента е 17, 6, ниво, което Мадан смята за „напълно неоправдано“.

„Тази година всъщност установявате, че нямате ръст на печалбата от акции и много високи PE“, каза той. „18 пъти PE за пазар, който не нараства - и икономика, която изглежда подготвена за рецесия - не смятаме, че това е много добра комбинация.“

Трите стратегии на Мадан произтичат от вероятностен, количествен подход за инвестиране. Той започва, като се опитва да определи на какъв етап е пазарът в своя цикъл и на какъв етап е икономиката в своя макроикономически цикъл. След като той е закрепен, той разглежда някои ключови показатели, включително съотношението мед-злато, глобалните спредове на кредитите, нестабилността и съотношението между циклични и защитни фактори, за да определи дали да купува или продава.

Гледам напред

Харис на Мадан, че предстои крах на пазара, е Харис Купперман, президент на преторианското управление на капитала. Купперман вярва, че свръх хлабавата парична политика на Федералния резерв, тъй като финансовата криза създаде икономика с „Ponzi сектор“, характеризираща се с нерентабилни фирми като WeWork и Tesla, които все още съществуват, тъй като ликвидността на централните банки им дава лесен достъп до пари.

"Когато прокарате ликвидност през системата, както те имат последните десет години, вие създавате гигантски балон", каза той пред Business Insider в скорошно интервю. „Искрено вярвам, че идва катастрофа.“