Закс срещу Morningstar: Каква е разликата?

Morningstar, Inc., (MORN) е известна като водеща независима изследователска компания на финансовата индустрия за взаимни фондове и борсово търгувани фондове (ETFs). Компанията също така се осмели да проучва доклади за акции, облигации, анюитети и дори отделно управлявани сметки. Създадена през 1984 г. от Джо Мансуето, базираната в Чикаго компания вече се търгува публично и към 2019 г. има 5230 служители по целия свят. Компанията предоставя данни за 621 370 инвестиционни предложения.

Основателят Лен Закс създава Zacks Investment Research през 1978 г. Основният акцент на Zacks е да предоставя независими изследвания, които ще дадат на инвеститорите търговско предимство. Компанията се ръководи от екип от експерти, които са фокусирани върху количествения анализ на акции, взаимни фондове и ETFs.

Zacks

Zacks Investment Research, известна още като Zacks, има собствена система за класиране на взаимни фондове, която помага на членовете й да разграничат кои взаимни фондове имат най-голям потенциал да надминат пазара. През февруари 2019 г. има близо 19 000 взаимни фонда, покрити от Zacks, които са оценени по скала от един до пет. Оценката на един означава препоръка за „силна покупка“, а оценка пет - препоръка за „силна продажба“. В метода на Закс има две различни системи за взаимно класиране на фондове, една за фондовете в САЩ и една за всички останали фондове. Методът на американските фондови фондове използва същата система за класиране като собствената индивидуална система за рейтинг на Zacks. Той идентифицира топ дяловете във всеки фонд и го използва като основа за определяне на системата за взаимно класиране. Всички останали класирания на фонда се определят от редица ключови фактори, които са собственост на Zacks и неговия изследователски екип.

Зорница

Morningstar е известен най-вече със своята система за оценяване на звезди, рейтингови фондове на база от една до пет звезди. Първите 10 процента от средствата в категорията получават петзвездни оценки, а долните 10 процента получават оценки с една звезда. Всеки фонд се поставя в определена категория и се оценява на тригодишна, петгодишна и 10-годишна база. Тези три оценки заедно се комбинират, за да дадат цялостна оценка на фонда.

Morningstar използва собствена математическа оценка въз основа на миналото представяне на фонда, за да определи класирането му в категория. Средствата със записи от три години или по-малко не отговарят на изискванията за класиране. Системата за оценка на Morningstar не е индикация за мнение. Това е по-скоро сравнение на резултатите от даден фонд по отношение на връстниците му в неговата категория.

Morningstar също има аналитични оценки за взаимни фондове, базирани на петстепенна скала. Оценките са златни, сребърни, бронзови, неутрални и отрицателни. За разлика от звездната система, която се основава на предишни показатели, тази оценка е препоръката на компанията на бъдеща гледна точка. Анализаторите използват основа на пет стълба при определяне на рейтинга; процес, производителност, хора, родител и цена. Златен рейтинг ще означава, че фондът преобладава на всичките пет стълба, докато отрицателния рейтинг предполага обратното.

Ключови разлики

Morningstar предлага два различни пакета за членство. Основният пакет е безплатен и изисква само потребителите да се регистрират чрез уебсайта. Основното членство включва достъп до финансови данни, възможност за свързване на вашето портфолио към изследването на Morningstar, плюс достъп до архива на статиите и форумите. Инвеститорите, които желаят да видят звездните рейтинги или информация във взаимен фонд или акции, могат да го получат чрез основната опция за членство. Тези, които търсят по-задълбочени изследвания, трябва да изберат първокласното членство. Това включва широк преглед на ров за запаси, златен медалист за преглед на средства, достъп до оценките и докладите на анализатора, по-добър мениджър на портфейли и премиум е-бюлетин. От февруари 2019 г. Morningstar предлага безплатен пробен период от 14 дни с първокласното членство. След това има четири различни варианта: една година за 199 долара, две години за 339 долара, три години за 439 долара и месечно за 23, 95 долара.

Zacks, от друга страна, предлага много различни възможности за членство на инвеститорите. Основният план за членство се нарича Zacks Premium. Компанията предлага 30-дневно членство за 1 долар, след което базовата цена е 249 долара за едногодишен абонамент. С първоначалното членство потребителите получават достъп до рейтингите за 4 400 акции и 19 000 взаимни фондове. В рамките на областта на собствения капитал, членството дава достъп и до списъка на Zacks Rank 1 и Focus List. Той също така предоставя достъп до всички доклади за проучвания, класиране и скринингови инструменти на Zacks. И накрая, потребителите могат също така да проследят своите портфейли спрямо рейтингите на Zacks и да получават ежедневно предупреждение по имейл с подходящи новини.

Zcks Investor Collection включва всичко в Zacks Premium, както и сигнали за покупка и продажба в реално време от портфейли с дългосрочни инвеститори, стратегия за запаси под 10 долара и пълен достъп до премиум изследователски инструменти и отчети. Компанията предлага 30-дневно членство за $ 1 и след това цената достига до $ 59 на месец или $ 495 на година.

Най-приобщаващият пакет на Zacks е абонаментът Ultimate. За начало потребителите плащат само 1 долар за едномесечно изпитание. След изтичане на месеца, абонаментът струва $ 299 на месец или $ 2995 на година. С тази висока цена членовете на Zacks Ultimate получават достъп до всяка една препоръка, която фирмата може да предложи, заедно с всички изследователски инструменти и доклади, които са включени в първоначалния пакет. Zacks предлага 19 препоръки за стратегия, категоризирани според времевия хоризонт, стила на инвестиране, сделки на месец и броя на акциите в портфолиото. Например, стратегията „Инвеститор в домашни условия“ изглежда е насочена към запасите от радар, които имат потенциал да нараснат от 50 до 200 процента. Ако потребителите не искат скъпия Ultimate абонамент, то всяка от 19-те стратегии се предлага на индивидуална цена.

Пример срещу Закс срещу Morningstar

Morningstar и Zacks предлагат подобни стилове на доклади за инвестиции за взаимни фондове. Но те представят информацията по различни начини.

И двете съдържат номера на резултатите и основна информация за фонда, като размер на фонда и информация за мениджъра. И двамата показват най-добрите фондове във фонда, като Morningstar показва топ 15, а Zacks показва първите девет.

От гледна точка на финансовите данни, Morningstar обикновено предоставя повече информация. На графиката Morningstar показва представянето на предишните 10 години въз основа на инвестиция от 10 000 долара. Той също така сравнява същата инвестиция с категорията и стандартния индекс на фонда. Под диаграмата Morningstar показва годишните числа за нетната стойност на активите (NAV), общия процент на възвръщаемост, сравнението със стандартния и категориен индекс, процентното класиране в рамките на категорията и броя на фондовете.

Графикът на отчета на Zacks показва резултатите на фонда в скала с нулева сума, докато го сравнява с показателя. Предоставените годишни данни са НСА, общата възвращаемост, годишната доходност от дивидент, относителното изпълнение на показателя, квинтилния ранг, активите на фонда, годишния оборот, изплатените дивиденти и изплатените капиталови печалби.

Поддържайки темата за предоставяне на повече информация, Morningstar предоставя своя „Профил на риска и възвръщаемостта“, който показва три-, пет- и 10-годишни разбивки на рейтинга на Morningstar, стандартно отклонение, средно, коефициент на рязкост, алфа, бета и др. и r-квадратни мерки. Закс показва само три- и петгодишните мерки.

И двата доклада показват разбивка на борсовия сектор, като Morningstar използва процент на тежест в сектора S&P и сравнява с показателя. Zacks избира по-цветна пай диаграма на разделението по сектори, но не я сравнява с теглото на показателя. И двата отчета показват разбивка на класа на активите и анализ на стила чрез собствени методи. Morningstar отива малко по-задълбочено, използвайки своя метод за графично оформление на стила, за да разграничи акциите и облигационния грим във фонда.

От описание на фонд, Zacks предоставя описание в един параграф на фонда, което описва кратката история и целта за инвестиране на фонда. Описанието също предоставя изплащането на дивидент, както и честотата и графикът на печалбата на капитала. Morningstar не предоставя такава информация в своите доклади.

Когато сравнявате класирането, двамата доставчици понякога могат да се различават, но също така често са на една и съща страница въз основа на собствения процес на всяка компания. Например, Morningstar наскоро понижи рейтинга на T. Rowe Price New Horizons (PRNHX) Morningstar Analyst Rating до Bronze from Gold и постави рейтинг на фонда в сребро. Решението за понижаване е взето, след като фондът обяви промяна в управлението, като мениджърът Хенри Елънбоген напуска, да бъде заменен от Джошуа Спенсър, понастоящем мениджър на много по-малката технология на T. Rowe Price Global (PRGTX). Morningstar цитира факта, че новият мениджър ще бъде изправен пред голяма стъпка по отношение на вселената на фонда и активите, които се управляват. Но в Zacks, New Horizons Fund има най-високата възможна класация, една звезда, което означава силна покупка. Доклад от Zacks за февруари за фонда показа, че според метода на девет фактор за прогнозиране на Zacks, фондът за растеж с малки капитали все още е силна покупка, дори с промяната в ръководството.

Ключови заведения

• Инвеститорите трябва да обмислят Morningstar и Zacks, когато обмислят да инвестират във фонд, тъй като предлагат различни оценки на анализаторите и различни мнения относно перспективите на фондовете.
• Закс има много по-количествен характер, докато Morningstar използва фундаментален анализ като по-голяма част от своите препоръки.
• Изглежда, че Morningstar основава препоръките си в безпристрастен мащаб, докато рейтинговата система на Zacks Investment Research се основава единствено на това да даде на членовете си най-голям потенциал за печалба.