Каква е разликата между пасивното и активното управление на активи?

Управлението на активите използва две основни инвестиционни стратегии, които могат да се използват за генериране на възвръщаемост: активно управление на активите и пасивно управление на активите. Активното управление на активите се съсредоточава върху превъзходството на еталон, като например S&P 500 Index, докато пасивното управление има за цел да имитира активите на определен индекс за сравнение.

Обясняване на разликата между пасивно и активно управление на активите

Инвеститорите и мениджърите на портфейли, които прилагат активна стратегия за управление на активи, целят да надминат референтните индекси чрез покупка и продажба на ценни книжа, като акции, опции и фючърси. Активното управление на активи включва анализ на пазарните тенденции, икономически и политически данни и конкретни новини за компанията. След анализ на тези видове данни, активните инвеститори купуват или продават активи. Активните мениджъри имат за цел да генерират по-голяма доходност от мениджърите на фондове, които отразяват притежанията на ценни книжа, изброени в индекс. По принцип таксите за управление, оценявани по активни портфейли и фондове, са високи.

Съветник Insight

Kevin Michels, CFP®, EA
Medicus Wealth Planning, Draper, UT

Много взаимни фондове използват активно управление. Например, взаимен фонд, който инвестира в големи американски компании, най-вероятно би използвал индекса S&P 500 като свой ориентир. Целта на фонда е да надмине връщането на S&P 500. Фондът ще направи това, като наеме мениджър и екип от анализатори. Управителят на фонда ще вземе акции, които според него ще надминат S&P 500.

Обикновено плащате повече, за да инвестирате в активно управляван фонд, тъй като плащате за експертизата на управителя на фонда.

Пасивното управление обикновено се извършва чрез ETF или индексни взаимни фондове, които проследяват еталон. Целта е да се постигне връщането на референтен показател, като S&P 500. Обикновено е много по-евтино да наемете пасивно управление, тъй като не плащате на мениджъра за техния опит.

Противно на активното управление на активите, пасивното управление на активи включва закупуване на активи, които се държат в референтен индекс. Пасивният подход за управление на активи разпределя портфейл, подобен на пазарен индекс, и прилага подобно претегляне като този индекс. За разлика от активното управление на активите, пасивното управление на активи има за цел да генерира подобна възвръщаемост като избрания индекс.

Например, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) е пасивно управляван фонд за дългосрочни инвеститори, който има за цел да отрази представянето на индекса S&P 500. Мениджърът на SPY пасивно управлява борсово търгувания фонд (ETF) чрез закупуване на акции с големи капитали, държани в индекса S&P 500. За разлика от активно управляваните фондове, SPY има нисък коефициент на разходите поради своята пасивна инвестиционна стратегия и нисък коефициент на оборот.