Индекс на добавено богатство (WAI)
Какво означава индекс на добавеното богатство?Индексът на добавеното богатство (WAI) е показател, проектиран от Stern Stewart & Co, консултантска фирма, която се опитва да измери стойността, създадена (или унищожена) за акционери от компания. Според този метод на изчисление богатството се създава само ако възвръщаемостта на дадена компания, включително печалбите и дивидентите на акциите, надвишава нейната цена на собствения капитал.
Разбиране на индекса на добавеното богатство (WAI)
Концептуалната основа на индекса на добавеното богатство е, че цената на собствения капитал за дадена компания трябва да бъде по-голяма от възвръщаемостта на наличните безрискови ценни книжа, като държавни облигации, тъй като една компания е по-рискова (колкото по-голям риск поема инвеститорът, толкова по-голям е изисква се връщане). Ако възвръщаемостта на една компания не надвишава цената на собствения й капитал, тогава акционерите трябва да инвестират парите си другаде. С други думи, според WAI, ако възвръщаемостта е по-малка от цената на собствения капитал, компанията реално унищожава акционерната стойност; ако възвръщаемостта надвишава цената на собствения капитал, компанията добавя богатство за своите акционери.
WAI е подобен на икономическата добавена стойност (EVA), друга мярка на Стърн Стюарт, тъй като цената на капитала се сравнява с възвръщаемостта. Традиционните счетоводни показатели за възвръщаемост като възвръщаемост на капитала (ROE) и възвръщаемост на активите (ROA) не вземат предвид другата страна - цената на капитала за постигане на тези възвръщаемости за определен период. Компанията може да покаже висока ROE, например, но ако цената на капитала за постигането на тази ROE беше още по-голяма, тогава стойността беше унищожена от компанията.
Но има две ключови разлики между WAI и EVA. Първо, и най-важното, EVA изглежда назад, изчислява само резултати, които вече са получени. За разлика от тях, WAI взема предвид както предишното представяне на цената на акциите, така и бъдещото изпълнение. Тъй като стойността на собствения капитал на компанията е настоящата стойност на всички бъдещи парични потоци, текущата цена на акциите на акциите на компанията ще отразява бъдещата перспектива за създаване на стойност или добавено богатство. Второ, EVA е ограничен в предоставянето на трансгранични сравнения, тъй като разчита на счетоводните методики в отделните държави. Следователно например EVA на комунална компания в САЩ няма да бъде пряко сравнима с EVA на комунална компания в Испания, тъй като за получаване на отчетени печалби се използват различни счетоводни стандарти. С фокус върху движението на цената на акциите и дивидентите, лесно достъпни за изчисление навсякъде, WAI е в състояние да преодолее това ограничение.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.