Определение на Вега
Vega е измерването на чувствителността на цената на опцията към промените в променливостта на основния актив. Vega представлява сумата, която цената на опционния договор се променя в отговор на 1% промяна в мълчаливата нестабилност на основния актив.
01:35Vega
Ключови заведения
- Vega измерва стойността на цената на опцията спрямо промените в предполагаемата нестабилност на базовия актив.
- Опциите, които са дълго, имат положителна Vega, докато опциите, които са кратки, имат отрицателна Vega.
Основи на Вега
Нестабилността измерва размера и скоростта, с която цената се движи нагоре и надолу и може да се основава на последните промени в цената, историческите промени в цените и очакваните движения на цените в инструмента за търговия. Бъдещите опции имат положителна Vega, докато опциите, които изтичат веднага, имат отрицателна Vega. Причината за тези стойности е доста очевидна. Притежателите на опции са склонни да присвояват по-големи премии за изтичащи в бъдеще опции, отколкото за тези, които изтичат незабавно.
Vega се променя, когато в основния актив има големи движения на цените (повишена нестабилност) и пада, когато опцията наближи изтичането. Вега е една от група гърци, използвани в анализа на опциите. Те също се използват от някои търговци за хеджиране срещу предполагаема нестабилност. Ако vega на опция е по-голям от спредът „bid-ask“, тогава се казва, че предлага конкурентен спред. Вярно е и обратното. Vega също ни дава информация колко може да се промени цената на опцията въз основа на промените в променливостта на основния актив.
Имплицирана нестабилност
Вега измерва теоретичното изменение на цените за всяко движение на процентни пункта при предполагаема нестабилност. Включената нестабилност се изчислява, като се използва модел на опционно ценообразуване, който определя какви текущи пазарни цени оценяват бъдещата нестабилност на основния актив. Тъй като подразбиращата се нестабилност е проекция, тя може да се отклони от реалната бъдеща нестабилност.
Точно както ценовите движения не винаги са еднакви, така и не е вега. Вега се променя с времето. Затова търговците, които го използват, го наблюдават редовно. Както споменахме, вариантите, приближаващи се до изтичане, имат тенденция да имат по-ниски вега в сравнение с подобни опции, които са по-далеч от изтичането
Пример за Вега
Ако vega на опция е по-голям от спредът „bid-ask“, тогава се казва, че предлага конкурентен спред. Вярно е и обратното.
Vega също ни дава информация колко може да се промени цената на опцията въз основа на промените в променливостта на основния актив.
Да предположим, че хипотетичните акции ABC се търгуват с 50 долара на акция през януари, а опцията за разговор в размер на 52, 50 долара за февруари има офертна цена от 1, 50 долара и цена на заявка от 1, 55 долара. Да приемем, че вега на опцията е 0, 25 и предполагаемата нестабилност е 30%. Опциите за повикване предлагат конкурентно разпространение: спредът е по-малък от този на vega. Това не означава, че опцията е добра търговия или че ще направи пари от купувача на опцията. Това е само едно съображение, тъй като прекалено високият размер на спред може да направи по-трудно или скъпо да влезете в сделки и да излезете от сделки.
Ако мълчаливата колебливост се увеличи до 31%, тогава офертната цена на опцията и цената на запитване трябва да се увеличат съответно до 1, 75 долара и 1, 80 долара (добавя се 1 х 0, 25 долара към спред на оферта-питане). Ако предполагаемата нестабилност намалее с 5%, тогава цената на офертата и цената на запитване теоретично трябва да спадна до $ 0, 25 с $ 0, 30 (5 х $ 0, 25 = 1, 25 $, което се изважда от 1, 50 $ и 1, 55 $). Повишената нестабилност прави цените на опциите да се движат скъпо, докато намаляването на нестабилността прави опциите спад в цената.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.