Използване на стратегии за търговия с календари и опции за разпространение

Когато пазарните условия се разпаднат, опциите са ценен инструмент за инвеститорите. Някои инвеститори треперят при споменаването на думата „опции“, но има много стратегии за опции, които могат да помогнат за намаляване на риска от нестабилност на пазара. Разпространението на календара е един метод за използване по време на всеки пазарен климат.

Ключови заведения

• Търгувайте като бичи или мечешка стратегия.
• Генерира печалба с течение на времето.
• Ограничава риска за нетния дълг.
• Възползвайте се от увеличаване на променливостта.
• Осигурете допълнителен ливъридж, за да постигнете излишна възвръщаемост.
• Ограничава загубите, ако цената на акциите се движи драстично.

Календарските спредове са чудесен начин да се комбинират предимствата на спредове и сделки с опции за насочване на една и съща позиция. В зависимост от това как инвеститор прилага тази стратегия, те могат да приемат едно или друго:

1. Пазарно неутрална позиция, която може да бъде разгърната няколко пъти, за да плати цената на спред, като същевременно се възползва от разлагане на времето
2. Краткосрочна пазарна неутрална позиция с по-дългосрочно насочено пристрастие, оборудвано с неограничен потенциал за печалба

Така или иначе, търговията може да осигури много предимства, които обикновеният стар разговор или поставяне не може да предостави самостоятелно.

Опциите са начин да помогнете за намаляване на риска от нестабилност на пазара.

Дълги разпространения на календара

Дълъг спред в календара - често наричан спред време - е покупката и продажбата на опция за разговори или покупката и продажбата на опция за пут с една и съща стачка, но с различни месеци на изтичане. По същество, ако търговец продава опция с къса дата и купува опция с по-дълъг срок, резултатът е нетен дълг към сметката. Продажбата на опцията с къса дата намалява цената на дългосрочната опция, което прави търговията по-малко скъпа от покупката на дългосрочната опция. Тъй като двете опции изтичат през различни месеци, тази търговия може да приеме много и различни форми с течение на месеците на изтичане.

Има два типа дълги календарни спредове: call and put. Има присъщи предимства на търговията с пуснат календар над календара на повикванията, но и двете са лесно приемливи сделки. Дали търговецът използва обаждания или поставяне зависи от настроението на основния инструмент за инвестиране. Ако търговец е бичи, той ще купи разпространение на календарен разговор. Ако търговец е мечешки, той ще купи календар, пуснат спред.

Дългото разпространение на календара е добра стратегия, която се използва, когато се очаква да изтекат цените при стойността на стачката, която инвеститорът търгува след изтичането на опцията за предходния месец. Тази стратегия е идеална за търговец, чиито краткосрочни настроения са неутрални. В идеалния случай опцията за кратък срок ще изтече от парите. След като това се случи, търговецът остава с дълга опция.

Ако търговецът все още има неутрална прогноза, той може да избере да продаде друга опция срещу дългата позиция, влизайки в друг спред. От друга страна, ако търговецът усети, че акциите ще започнат да се движат в посока на дългосрочната прогноза, търговецът може да остави дългата позиция в игра и да извлече ползите от неограничен потенциал за печалба.

Планиране на търговията

Първата стъпка в планирането на търговия е да се идентифицират пазарните настроения и прогноза за пазарните условия през следващите няколко месеца. Да предположим, че търговец има мечешки перспективи на пазара и като цяло настроенията не показват признаци на промяна през следващите няколко месеца. В този случай търговецът трябва да обмисли пут календарен спред.

Тази стратегия може да се прилага към фондов, индекс или борсов фонд за търговия (ETF). Въпреки това, за най-добри резултати, търговецът може да обмисли течно превозно средство с тесен спред между цените на офертата и търсенето. За нашия пример използваме DIA, който е ETF, който проследява Dow Jones Industrial Average.

В тази петгодишна графика (Фигура 1) скорошното ценово действие показва обратен модел, известен като модел на главата и раменете. Цените потвърдиха този модел, което предполага продължителен спад.

Фигура 1: Мечешки обратен модел на петгодишната диаграма на DIA

В едногодишната графика цените ще изглеждат препродадени, а цените се консолидират в краткосрочен план. Въз основа на тези показатели, разпределението на календара би било подходящо. Ако цените се консолидират в краткосрочен план, краткосрочната опция трябва да изтече от парите. Опцията с по-дълъг срок ще бъде ценен актив, след като цените започнат да възобновят тенденцията към намаляване.

Въз основа на цената, показана в диаграмата на DIA, която е 113, 84 долара, ние разглеждаме цените от 113 пуска през юли и август. Ето как изглежда търговията:

• Закупен септември DIA 113 поставя: - $ 4, 30
• Продаден юли DIA 113 поставя: + 1, 76 долара
• Нетна дълга: 2, 54 долара

При влизане в търговията е важно да знаете как ще реагира. Обикновено спредовете се движат по-бавно от повечето стратегии за опции, тъй като всяка позиция леко компенсира другата в краткосрочен план. Ако DIA остане над 113 долара след изтичането на юли, тогава юлският обем ще изтече безсмислено, оставяйки инвеститора дълго на 113 септември. В този случай търговецът ще иска пазарът да се придвижи колкото е възможно по-надолу. Колкото повече се движи, толкова по-печеливша става тази търговия.

Ако цените са под 113 долара, инвеститорът може да избере да извади позицията по това време, което означава, че биха изкупили обратно поставената сума от 113 юли и продават 113 август. Ако търговецът е все по-мечешки на пазара по това време, той може да напусне позицията като дълго поставена вместо това.

Последните стъпки, участващи в този процес, са за търговецът да установи план за излизане и правилно да управлява риска си. Правилният размер на позицията ще ви помогне да управлявате риска, но търговецът също трябва да се увери, че има стратегия за излизане, когато предприема сделка. Досега максималната загуба в тази търговия е нетният дълг от 2, 54 долара.

Съвети за търговия

Има няколко съвета за търговия, които трябва да вземете предвид при разпространението на календара за търговия.

Изберете месеци на изтичане на срока за покрито обаждане

Когато се търгува календарен спред, стратегията трябва да се счита за покрит разговор. Единствената разлика е, че инвеститорът не притежава основния акции, но инвеститорът притежава правото да закупи основния акции.

Като третира тази търговия като прикрито обаждане, търговецът може бързо да избере изтичащите месеци. Когато избирате датата на изтичане на дългата опция, е разумно търговецът да излезе поне два до три месеца в зависимост от прогнозата си. Въпреки това, когато избирате кратката стачка, е добра практика винаги да се продава най-късата налична опция. Тези опции губят стойност най-бързо и могат да бъдат използвани месечно в месец през целия живот на търговията.

Крак в разпространение на календар

За търговци, които притежават разговори или пускат срещу акции, те могат да продават опция срещу тази позиция и да влязат в календар, разпространен по всяко време. Например, ако търговец е собственик на обаждания към определен състав и той е направил значителен ход в посока нагоре, но наскоро е изравнен. Търговец може да продаде повикване срещу тази акция, ако те са неутрални в краткосрочен план. Търговците могат да използват този крак в стратегията, за да изпънат спадовете във възходящ тенденция.

Планирайте управление на риска

Последният съвет за търговия е по отношение на управлението на риска. Търговец трябва да планира размера на позицията си около максималната загуба на търговията и да се опита да намали загубите за кратко, когато реши, че търговията вече не попада в обхвата на прогнозата им.

Ограничен нагоре в ранни етапи

Търговията в календара е ограничена нагоре, когато и двата крака са в игра. След изтичането на кратката опция, оставащата дълга позиция има неограничен потенциал за печалба. В ранните етапи на тази търговия това е неутрална търговска стратегия. Ако акциите започнат да се движат повече от очакваното, това може да доведе до ограничени печалби.

Внимавайте за датите на изтичане

Датите на годност предполагат друг риск. С наближаването на срока на годност за кратката опция трябва да се предприемат действия. Ако късата опция изтече от парите, договорът изтича без значение. Ако опцията е в парите, търговецът трябва да обмисли закупуването на опцията по пазарна цена. След като търговецът предприеме действия с кратката опция, след това търговецът може да реши дали да търкаля позицията.

Време за влизане добре

Последният риск, който трябва да избегнете при разпространение на календара за търговия, е навременна позиция. Пазарното време е много по-малко критично, когато търговията се разпространява, но неправилната търговия може да доведе до максимална загуба много бързо. Един разумен търговец изследва състоянието на цялостния пазар, за да се увери, че търгуват в посока на основната тенденция на акциите.

Долния ред

Дългото разпространение на календара е неутрално и в някои случаи е стратегия за насочена търговия, използвана, когато търговец очаква постепенно или настрани движение в краткосрочен план и има повече отклонения в посоката през живота на опцията с по-дълъг срок. Тази сделка се изгражда чрез продажба на опция с къса дата и закупуване на опция с по-дълъг срок, което води до нетен дълг. Това разпространение се създава или с обаждания, или с пускане и следователно може да бъде бичи или мечешка стратегия. Търговецът иска опцията с кратък срок да се разпадне с по-бърза скорост от опцията с по-дълъг срок.