Сигурност, която не е в списъка
Гарантираната ценна книга е финансов инструмент, който не се търгува на официална борса, тъй като не отговаря на изискванията за листване. Търговията с нерегистрирани ценни книжа се извършва на извънборсовия пазар (OTC) и често се наричат извънборсови ценни книжа. Маркетинговите производители или дилърите улесняват купуването и продажбата на нерегистрирани ценни книжа на извънборсовия пазар.
Разбиране на непубличната сигурност
Ценните книжа обикновено не се издават от по-малки или нови фирми, които не могат или не желаят да се съобразят с изискванията за регистрация, като прагове на пазарна капитализация или готовност да плащат такси за регистрация на официална борса. Освен това, тъй като не се търгуват на борса, ценните книжа често не са ликвидни от ценните книжа. Непубликуваните акции могат да бъдат проследени чрез розови листове или на OTCBB (OTC Bulletin Board).
Ценните книжа трябва да отговарят на редица изисквания, които трябва да бъдат котирани на борса. Например, за да бъдат котирани на борса като NYSE или AMEX, публично търгуваните акции трябва да представляват компания, която надхвърля прага на годишен доход или пазарна капитализация. Дружеството също трябва да е издало определен брой акции и да може да си позволи таксата за борсов лист, която често надвишава 100 000 долара. Тези изисквания гарантират, че само най-висококачествените компании търгуват на борсите. Следователно ценните книжа, които не са в списъка, могат да бъдат с по-ниско качество и да представляват по-голям риск за инвеститорите.
Ключови заведения
- Гарантираната ценна книга е финансов инструмент, който не се търгува на официална борса, тъй като не отговаря на изискванията за листване.
- Непубликуваните ценни книжа се наричат също извънборсови ценни книжа, тъй като търговията се извършва на извънборсовия (извънборсовия) пазар най-вече от пазарни производители.
- Непубликуваните акции могат да бъдат проследени чрез розови листове или на OTCBB.
Видове незабранени финансови инструменти
Най-познатият тип ценна книга, която не е в списъка, са обикновените акции, често търгувани на NASDAQ. Въпреки това, акциите, търгуващи на най-високо ниво на дилърската система на NASDAQ, системата на националния пазар, обикновено не се класифицират като извънборсови, тъй като NASDAQ се счита за фондова борса. Въпреки това, акциите, търгуващи на долните нива, като OTCBlet Bulletin Board (OTCBB) или розовите листове, попадат под чадъра за OTC класификация. Последният включва акции на стотинки, които търгуват на изключително ниски цени, докато някои са законни чуждестранни компании, които не желаят да подават отчети в SEC.
Съществуват и много нелиствани не-акционни инструменти, включително корпоративни облигации, държавни ценни книжа и някои деривативни продукти, като суапове, които се търгуват на извънборсовия пазар.
Рискове, които инвеститорите трябва да знаят
Нормалните рискове, свързани с инвестирането, се увеличават с нерегистрирани ценни книжа. Тъй като размерът и другите изисквания към компаниите са намалени или елиминирани, някои нетърсирани компании могат да бъдат недостатъчно капитализирани, да имат високо рискови бизнес планове и да бъдат нищо повече от идея без план за успех.
Други нерегистрирани транзакции носят риск от контрагента, ликвидност и риск от взаимно свързване. Това може да включва една страна, подновяване на договора. Освен това, тъй като няма официален механизъм за обмен или клиринг, репутацията на дилърите и / или контрагентите зависи от изпълнението на всички задължения по сделките, включително доставка на ценни книжа и изплащане на всички необходими средства.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.