Търговия със златни и сребърни фючърсни договори

Фючърсните договори за злато и сребро могат да предложат хеджиране срещу инфлация, спекулативна игра, алтернативен инвестиционен клас или търговски хеджиране за инвеститорите, които търсят възможности извън традиционните акции и ценни книжа с фиксиран доход. В тази статия ще разгледаме основите на фючърсните договори за злато и сребро и как се търгуват, но трябва да се предупреди: търговията на този пазар включва значителен риск, който може да бъде по-голям фактор от техните възходящи профили за възвръщаемост.

Какво представляват фючърсни договори със скъпоценни метали?

Фючърсният договор за благородни метали е правно обвързващо споразумение за доставка на злато или сребро на договорена цена в бъдеще. Фючърсна борса стандартизира договорите по отношение на количеството, качеството, времето и мястото на доставка. Само цената е променлива.

Хеджърите използват тези договори като начин за управление на ценови риск при очаквана покупка или продажба на физическия метал. Фючърсите също така предоставят на спекулантите възможност да участват на пазарите без никаква физическа подкрепа.

Могат да бъдат заети две различни позиции: дългата позиция (покупка) е задължение за приемане на доставката на физическия метал, докато къса позиция (продажба) е задължение за извършване на доставка. По-голямата част от фючърсните договори се компенсират преди датата на доставка. Например, това се случва, когато инвеститор с дълга позиция инициира къса позиция в същия договор, като ефективно елиминира първоначалната дълга позиция.

Предимства на фючърсни договори

Търговията с фючърсни договори предлага повече финансов ливъридж, гъвкавост и финансова цялост от търговията със самите стоки, тъй като те търгуват на централизирани борси.

Финансовият ливъридж е способността да се търгува и управлява продукт с висока пазарна стойност с част от общата стойност. Търговията с фючърсни договори се извършва с марж на ефективност, който изисква значително по-малко капитал от физическия пазар. Ливъриджът осигурява на спекулантите по-висок профил на риск / по-висока възвръщаемост.

Например един фючърсен договор за злато контролира 100 трой унции или една тухла злато. Доларната стойност на този договор е 100 пъти по-висока от пазарната цена за една унция злато. Ако пазарът се търгува с $ 600 за унция, стойността на договора е $ 60 000 ($ 600 х 100 унции). Въз основа на правилата за борсов марж, маржът, необходим за контролиране на един договор, е само 4050 долара. Така че за 4050 долара човек може да контролира злато на стойност 60 000 долара. Като инвеститор това ви дава възможността да използвате $ 1, за да контролирате приблизително $ 15.

На фючърсните пазари е също толкова лесно да се стартира къса позиция като дълга позиция, като на участниците се предоставя голяма гъвкавост. Тази гъвкавост осигурява на хеджъри способността да защитават физическите си позиции и спекулантите да заемат позиции въз основа на пазарните очаквания.

Фючърсни борси за злато и сребро не предлагат рискове на контрагента за участниците; това се осигурява от клиринговите услуги на борсите. Борсата действа като купувач на всеки продавач и обратно, намалявайки риска, ако една от страните не изпълни своите отговорности.

Спецификации на фючърсни договори

Има няколко различни златни договори, търгувани на борси в САЩ: един в COMEX и два в eCBOT. Има договор за 100 трой унции, който се търгува на двете борси, а мини договор (33, 2 трой унции) се търгува само в eCBOT.

Silver също има два договора за търговия в eCBOT и един в COMEX. „Големият“ договор е за 5000 унции, които се търгуват на двете борси, докато eCBOT има мини за 1000 унции.

Златни фючърси

Златото се търгува в долари и центи за унция. Например, когато златото се търгува с 600 долара за унция, договорът има стойност от 60 000 долара (600 долара х 100 унции). Търговец, който е дълъг от $ 600 и се продава по $ 610, ще направи $ 1000 ($ 610 - $ 600 = $ 10 печалба; $ 10 х 100 унции = $ 1000). Обратно, търговец, който е дълъг от $ 600 и продава на $ 590, ще загуби $ 1000.

Минималното движение на цената, или размерът на тика, е 10 цента. Пазарът може да има широк диапазон, но трябва да се движи с стъпки от поне 10 цента.

Както eCBOT, така и COMEX уточняват доставката до трезорите на Ню Йорк. Тези трезори подлежат на промяна от размяната. Най-активните търгувани месеци (според обема и открития интерес) са февруари, април, юни, август, октомври и декември.

За да поддържат подреден пазар, тези борси ще определят ограничения на позициите. Ограничението за позиция е максималният брой договори, които може да има един участник. Има различни ограничения за позиции за хеджъри и спекуланти.

Сребърни фючърси

Среброто се търгува в долари и центове за унция като злато. Например, ако среброто се търгува с 10 долара за унция, "големият" договор има стойност от 50 000 долара (5000 унции х 10 долара за унция), докато мини ще бъде 10 000 долара (1000 унции х 10 долара за унция).

Размерът на кърлежите е 0, 001 долара за унция, което се равнява на 5 долара за голям договор и 1 долар за мини договора. Пазарът може да не търгува с по-малък прираст, но може да търгува по-големи кратни, като стотинки.

Подобно на златото, изискванията за доставка и за двете борси определят трезори в района на Ню Йорк. Най-активните месеци за доставка (според обема и откритите интереси) са март, май, юли, септември и декември.

Среброто, подобно на златото, също има ограничения за позиции, определени от борсите.

Хеджъри и спекуланти на бъдещия пазар

Основната функция на всеки фючърсен пазар е да осигури централизиран пазар за тези, които имат интерес да купуват или продават физически стоки в определен момент в бъдеще. Пазарът на метални фючърси помага на хеджърите да намалят риска, свързан с неблагоприятното движение на цените на паричния пазар. Примерите за хеджиране включват банкови трезори, мини, производители и бижутери.

Хеджърите заемат позиция на пазара, която е обратна на физическото им положение. Поради корелацията на цените между фючърси и спот пазар, печалбата на един пазар може да компенсира загубите на другия. Например, бижутер, който се страхува, че ще плащат по-високи цени за злато или сребро, след това ще купи договор за заключване на гарантирана цена. Ако пазарната цена за злато или сребро се покачи, те ще трябва да плащат по-високи цени за злато / сребро.

Тъй като обаче бижутерът зае дълга позиция на фючърсните пазари, те можеха да спечелят пари по фючърсния договор, което ще компенсира увеличението на разходите за закупуване на злато / сребро. Ако паричната цена за злато или сребро и фючърсните цени се понижиха, хеджърът ще загуби от бъдещите си позиции, но ще плати по-малко, когато купува златото или среброто си на паричния пазар.

За разлика от хеджърите, спекулантите нямат интерес да поемат доставка, но вместо това, опитайте се да печелите, като поемате пазарен риск. Спекулантите включват отделни инвеститори, хедж фондове или съветници за търговия със стоки (CTAs).

Спекулантите се предлагат във всякакви форми и размери и могат да бъдат на пазара за различни периоди от време. Тези, които често влизат и излизат от пазара на сесия, се наричат ​​скалпери. Търговец на ден заема позиция по-дълго, отколкото скалпер, но обикновено не за една нощ. Търговец на позиции задържа за няколко сесии. Всички спекуланти трябва да са наясно, че ако даден пазар се движи в обратна посока, позицията може да доведе до загуби.

Долния ред

Независимо дали сте хеджър или спекулант, важно е да запомните, че търговията включва значителен риск и не е подходяща за всички. Въпреки че може да има значителни печалби за онези, които се включват в търговията с фючърси със злато и сребро, имайте предвид, че търговията с фючърси е най-добре да се остави на търговците, които имат необходимия опит, за да успеят на тези пазари.