Изследванията с малки капачки могат да имат голямо влияние

Някои инвеститори изразиха изненада, че толкова много компании с малки капитали продължават да съсредоточават усилията си за връзки с инвеститорите върху привличане на вниманието на институциите, а не да предават стоките си директно на обществеността. Макар че със сигурност е вярно, че много от тези компании няма да успеят да генерират вниманието сред анализаторите от Уолстрийт, от които се радват компаниите, изброени в Dow Jones Industrial Average (DJIA), също така е вярно, че генерирането на покритие от един-единствен анализатор с голямо име вероятно ще е по-полезно от това да привлече вниманието на 1000 отделни инвеститори.

Институционални нагласи

От другия край на спектъра ограниченото внимание на Уолстрийт към малки капачки не е изненадващо. Големите институционални инвеститори провеждат изследване на Уолстрийт, което се грижи за нуждите на институционалните акционери.

Връзката е очевидна в това, че големите банки, взаимни фондове, пенсионни фондове и дарения, които съставляват по-голямата част от институционалните инвеститори, представляват по-голямата част от дневния обем на търговията на фондовия пазар и по-голямата част от таксите, плащани на Уолстрийт. Тук няма мистерия: талантът и ресурсите следват парите. Това често означава, че запасите с малки капачки избягват от радара, когато става дума за изследвания на Уолстрийт

Друг важен момент, който трябва да се вземе предвид, е ликвидността. Много публично търгувани акции са попаднали в ликвидни крайници: те имат добри основи, но недостатъчен обем на търговия, за да могат големите институции да забележат. Големите взаимни фондове търгуват милиарди долари. За да се закупи достатъчно голяма позиция в акция, за да може холдингът да има някакво влияние върху цялостния портфейл, големите фондове трябва да правят големи покупки на ценни книжа.

Един фонд може да се наложи да закупи почти всеки непогасен дял от акции на малка компания, само за да получи достатъчно акции, които да представляват 5% от фонда. Ако фондът някога е имал нужда да продаде, той би бил на милостта на купувачите, защото пазарът на тези акции би бил неликвиден. Търговията с акции на компания, изброена на основен пазарен индекс като Dow или S&P 500, е много по-сигурен залог.

Влиянието на индивидите

Индивидуалните инвеститори имат по-голямо въздействие днес от всякога. Първо, Интернет предоставя на индивида силата да прави собствени изследвания и да извършва сделки. На второ място, хората продължават образованието си всеки ден благодарение на информацията, предоставена във финансовата преса и свързаните с инвестициите уебсайтове.

Когато SEC прие Регламент FD (за „справедливо оповестяване“) през 2000 г., отделните инвеститори получиха повече равни условия с институционалните си колеги. Законът забранява на всички публично търгувани дружества, с изключение на инвестиционните дружества (различни от затворените инвестиционни дружества), да разкриват информация на професионалисти на пазара на ценни книжа, като анализатори на ценни книжа или институционални инвеститори, преди да разкриват информацията пред обществеността. Професионални изследвания също могат да бъдат закупени.

Въпреки че професионалните инвестиционни посредници все още разполагат с огромни ресурси, които не са обикновено достъпни за отделните инвеститори, ако имате време и енергия да направите свои собствени изследвания, можете да получите равен достъп до данните. Като цяло Интернет, усилията за образование на инвеститорите и законодателните промени обединиха усилията за намаляване на зависимостта на отделните инвеститори от големите посреднически компании на Уолстрийт.

Направи си сам изследвания

Когато разглеждате компании с малки капитали, въпреки че вероятно няма да имате достъп или да намерите доклади от проучвания, важно е все още да направите собствената си проверка. За щастие, благодарение на по-големия достъп до информация от засилените закони и използването на Интернет това стана по-лесно от всякога. Важно е да придобиете пълно разбиране за бизнеса на малката капачка, как компанията прави пари и плановете си да расте. Освен това се запитайте дали приходите на компанията са устойчиви и преценете дали прави пари. Ако не, колко време ще продължи, докато компанията стане печеливша? Има ли дружеството средства за издръжка на тези загуби?

Ако искате да опитате с ръка най-добрите момчета и да направите собствено проучване, инструментите са на разположение, за да ви помогнат да опитате. От друга страна, само защото можете да направите нещо не означава, че трябва. Ако решите да опитате, бъдете умни и използвайте само малка част от активите си, за да инвестирате в малките скъпоценни камъни, които разкривате, и оставете очилата с розов цвят у дома.

Долния ред

Проучванията показват, че „маймуната на Бъртън Малкиел със завързани очи, хвърляща стрелички във финансовите страници на вестника“ наистина може да бъде в състояние да избере портфолио, което да победи експертите, както се демонстрира от снимки от хора на центъра на знаменитостите и служители на Wall Street Journal, но също както експертите може и да сте били бити, и вие можете да бъдете бити. Така че, тествайте уменията си и се наслаждавайте на изживяването, но не залагайте ранчото на вашите кирки.