Търговски марки на цел за поглъщане

Възможно е да определите дали дадена компания е потенциален кандидат за поглъщане, преди да е направена публична обява, просто трябва да знаете знаците, които да търсите в кандидата. Добре финансираните ухажори също търсят същите тези показатели в техните целеви компании. След като разберете какво търсят големите компании, ще можете да определите кои компании са главни кандидати за поглъщания.

(Вижте също: Запаси за поглъщане на търговия с арбитраж за сливане и осребряване на корпоративно преструктуриране .)

Ниша за продукт или услуга

Една голяма компания има лукса да може да разработи или придобие арсенал от различни услуги и продукти. Ако обаче може да закупи компания на разумна цена, която има уникална ниша в определен отрасъл (или по отношение на продукт или услуга), вероятно ще го направи.

Умните ухажори ще изчакат, докато по-малката компания извърши рисковите стъпки и реклами, преди да закупи. Но след като ниша бъде изрязана, по-голямата фирма вероятно ще чукне. От гледна точка на пари и време, за по-големите компании често е по-евтино да придобият даден продукт или услуга, отколкото да го изграждат от нулата. Това им позволява да избегнат голяма част от риска, свързан със стартираща процедура.

Необходимо е допълнително финансиране

По-малките компании често нямат възможност да търгуват артикулите си на национално ниво, още по-малко в международен план. По-големите фирми с дълбоки джобове имат тази способност. Ето защо, потърсете не само компания с жизнеспособна продуктова линия, но и такава, която при подходящо финансиране би могла да има потенциал за мащабен растеж.

(Вижте също: Влагане в запаси от ранен стадий на растеж .)

Чиста капиталова структура

Големите фирми искат придобиването да продължи напред навреме, но някои компании имат голям обем, който разубеждава потенциалните ухажори. Бъдете предпазливи за компании с много конвертируеми облигации или различни класове обикновени или предпочитани акции, особено тези с права на глас.

(Вижте също: Познаване на вашите права като акционер .)

Причината, която надвишава разубеждава компаниите да направят придобиване, е, че фирмата придобиваща трябва да премине през усърден процес на надлежна проверка. Overhang представлява риск от значително разводняване и представя възможността някой досаден акционер с право на глас 10 срещу 1 да се опита да задържи сделката.

Ако смятате, че една компания може да бъде потенциална цел за поглъщане, уверете се, че има чиста структура на капитала. С други думи, потърсете компании, които имат само един клас общи акции и минимален размер на дълга, който може да бъде превърнат в обикновени акции.

Възможно е рефинансиране на дълга

През втората половина на 90-те години, когато лихвените проценти започнаха да намаляват, редица казино компании се оказаха обсебени с първи ипотечни бележки с фиксирана лихва. Тъй като много от тях вече се удавиха в дългове, банките не бяха склонни да рефинансират тези банкноти. И така, заедно дойдоха по-големи играчи в бранша.

Тези по-големи играчи имаха по-добри кредитни рейтинги и по-дълбок джоб, както и достъп до капитал и успяха да изкупят много от по-малките, борещи се казино оператори. Естествено, се получи голямо количество консолидация. След сключването на сделките по-големите компании рефинансираха тези първи ипотечни бележки, които в много случаи имаха много високи лихвени проценти. Резултатът беше милиони икономии на разходи.

Когато обмисляте възможността за поглъщане, потърсете компании, които биха могли да бъдат много по-изгодни, ако дълговите им товари бяха рефинансирани с по-благоприятна ставка.

Географска близост

Когато една компания придобие друга, ръководството обикновено се опитва да спести пари, като премахва излишните режийни разходи. С други думи, защо поддържате два склада, ако един може да свърши работата и е достъпен от двете компании? Ето защо, обмисляйки цели за поглъщане, потърсете компании, които са географски удобни една за друга и, ако се комбинират, биха представили на акционерите огромен потенциал за икономия на разходи.

Чиста история на работа

Кандидатите за поглъщане обикновено имат чиста експлоатационна история. Те имат постоянни потоци от приходи и стабилен бизнес. Не забравяйте, че ухажорите и финансиращите компании искат плавен преход. Те ще бъдат предпазливи, ако някоя компания например преди това е подала заявление за фалит, има история на отчитане на нередни резултати от печалбата или наскоро е загубила големи клиенти.

Увеличава акционерната стойност

Дали целевата компания проявява активност в разказа на своята история на инвестиционната общност? Изкупи ли е своите акции на открития пазар?

Ухажорите искат да купят компании, които ще процъфтяват като част от по-голяма компания, но и такива, които при нужда биха могли да продължат да работят самостоятелно. Тази способност да работи като самостоятелен важи за функцията за връзки с инвеститорите и връзките с обществеността. Ухажори като компаниите са в състояние да повишат стойността на акционерите.

Опитен мениджмънт

В някои случаи, когато едно дружество придобие друго, мениджърският екип на придобитото дружество се уволнява. В други случаи обаче мениджмънтът се поддържа на борда, защото те познават компанията по-добре от всеки друг. Ето защо компаниите за придобиване често търсят кандидати, които са били добре управлявани. Не забравяйте, че доброто ръководство предполага, че съоръженията на компанията вероятно са в добро състояние и че клиентската му база е доволна.

(Вижте също: Оценка на управлението на компанията .)

Минимални заплахи за съдебни спорове

Почти всяка компания в даден момент ще започне някакъв съдебен спор. Въпреки това, компаниите, които търсят кандидати за придобиване, обикновено се освобождават от фирми, които са обременени със съдебни дела. Като цяло, ухажорите избягват да придобиват неизвестни рискове.

Разширяващи се маржове

Тъй като една компания расте своята база от приходи, тя развива икономии от мащаба. С други думи, приходите му растат, но режийните разходи - наемът, лихвените плащания и може би дори разходите за труд - остават същите или нарастват с много по-ниска скорост от приходите.

Придобивачите искат да купят компании, които имат потенциал да развият тези икономии от мащаба и да увеличат маржовете. Те също така искат да купят компании, които имат структура на разходите си в съответствие и които имат жизнеспособен план за увеличаване на приходите.

Солидна дистрибуторска мрежа

Особено ако компанията е производител, тя трябва да има солидна дистрибуторска мрежа или възможност да се включи в мрежата на придобиващата компания, ако ще бъде сериозна цел за поглъщане. Каква полза е продукт, ако не може да бъде пуснат на пазара?

Уверете се, че всяка компания, която смятате, че може да бъде потенциална цел за поглъщане, има не само способността да разработи продукт, но и способността да го доставя своевременно на своите клиенти.

Слово за предупреждение

Инвеститорите никога не трябва да купуват компания единствено защото вярват, че това е или може да стане цел за поглъщане. Тези предложения имат за цел само да подобрят процеса на изследване и да помогнат да се идентифицират характеристики, които могат да бъдат привлекателни за потенциалните ухажори.

(Вижте също: Първи точно поглъщания .)

Долния ред

Тъй като инвестиционната общност се фокусира върху непрекъснато увеличаващата се рентабилност, големите компании винаги ще търсят придобивания, които могат бързо да увеличат печалбата. Следователно компаниите, които са добре управлявани, имат отлични продукти и имат най-добрите мрежи за дистрибуция, са логични цели за възможно поглъщане.