Теория за къси интереси
Теорията за краткосрочен интерес гласи, че високите нива на къса лихва са бичия показател. Следователно последователите на тази теория ще се стремят да купуват силно съкратени акции и да печелят от очакваното им повишаване на цената.
Този подход противоречи на преобладаващата гледна точка на повечето инвеститори, които смятат, че късите продажби са индикация, че съкратената акция вероятно ще намалее. Следователно теорията за къси лихви може да се разглежда като противоположен подход към инвестирането.
Ключови заведения
- Теорията на краткосрочните лихви е мнението, че силно скъсените акции са по-склонни да нарастват в бъдеще.
- Това е контрарен подход, тъй като повечето инвеститори разглеждат късата лихва като мечешки индикатор.
- В основата на теорията за къси лихви е фактът, че продавачите на къси позиции понякога са принудени агресивно да купуват акции, за да покрият позициите си.
Разбиране на теорията за късите интереси
Теорията за краткосрочен интерес се основава на механиката на късите продажби. Когато инвеститорите късат акции, те ефективно заемат този запас от брокер и след това веднага го продават за пари. В крайна сметка, когато брокерът иска да бъде възстановен, инвеститорът трябва да направи това, като купи акциите на открития пазар и върне тези акции на брокера.
Късите продавачи печелят пари, ако цената на акциите, които те закъсаха, намалее, след като продадат акциите си. При този сценарий късият продавач може да изкупи обратно акциите на по-ниска цена и да ги върне на брокера, като различи като печалба.
Но какво се случва, ако акциите поскъпнат след първоначалната продажба? Ако това се случи, инвеститорът трябва да ги изкупи обратно на по-висока цена, което води до загуба. Ако много хора са скъсили акциите и виждат, че цената му постепенно се увеличава, те могат да изпаднат в паника и да се опитат да закупят запаса, за да ограничат риска си цената му да нарасне още по-високо. Тази ситуация на изпадане в паника е известна като кратко стискане.
Теорията на краткосрочните интереси се стреми да извлече полза от затрудненото положение на тези къси продавачи. Последователите на теорията за краткосрочен интерес смятат, че силно скъсените акции са по-склонни да се увеличат, тъй като кратките продавачи могат да бъдат принудени да купуват акции в големи обеми по време на кратък натиск. Този тип покупка е известен като късо покритие.
Друг подход, който използва къса лихва за идентифициране на акции с потенциал за поскъпване на акциите, е съотношението на късата лихва (SIR). SIR е съотношението на продадените къси акции към средния дневен обем на търговия (ADTV). Например, ако XYZ има един милион продадени акции къси, а ADTV 500 000, тогава неговият SIR е два. Това означава, че теоретично биха били необходими поне два пълни търговски дни, за да могат късите продавачи в XYZ да покрият своите къси позиции.
Инвеститорите могат да използват SIR бързо, за да кажат колко силно е къса компания. За последователи на теорията за краткосрочните лихви SIR може да се използва за определяне кои компании предлагат най-потенциалното поскъпване на цените.
Пример за реалния свят на теорията за късите интереси
Ако акция A има 50 милиона акции, а 2, 5 милиона от нейните акции са продадени къси, тогава късата й лихва е 5%. Ако акция Б има 40 милиона акции, от които 10 милиона са продадени къси, тогава късата й лихва е 25%.
Според теорията за краткосрочните лихви, акция Б има по-голяма вероятност от повишаване на цената в сравнение с акция А, като се приеме, че иначе запасите са идентични. Това е така, защото е по-вероятно запасът B да бъде цел на късо покритие, причинено от кратко стискане.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.