Серия 63, Серия 65 Или Серия 66?

Когато човек се готви да влезе в света на инвестиционните специалисти, той трябва да положи - и да премине - квалификационни изпити. Често преди индивидът да е готов да функционира напълно в своята професия, има множество изпити, които трябва да бъдат успешно договорени.

След като бъдещият регистриран представител премине първия „ядрен“ изпит - обикновено регулаторният орган на финансовата индустрия (FINRA) серия 6 или серия 7 - остава поне още едно препятствие: серия 63, 65 или 66. Въпрос в съзнанието на мнозина е: "Кой от тях трябва да премина?" В тази статия ще ви покажем как можете сами да отговорите на този въпрос. Вижте нашите безплатни ръководства за проучване, серия 65, серия 63 и серия 66 .

Каква е разликата?
И трите тези проверки са създадени от Северноамериканската асоциация на администраторите на ценни книжа (НАСАА) и се администрират съгласно договор от тази организация от FINRA, известен преди като NASD.

НАСАА, както показва името, е организация на администратори на ценни книжа. Терминът "администратор" е общо заглавие, използвано за означаване на лицето, което е отговорно за прилагането на Единния закон за ценните книжа в държава. В различни щати това лице се нарича "комисар", "директор" или "държавен секретар по ценните книжа".

НАСАА, като организация, всъщност предшества основните закони на федералните ценни книжа, като Закона за ценните книжа от 1933 г. и Закона за ценните книжа и борсата от 1934 г. Създаден е в Канзас през 1916 г. и прави първите си усилия за стандартизиране на законите за ценните книжа на щатите скоро след това. Целите на организацията включваха защита на обществеността и тя изготви моделни закони. Тези закони биха могли да бъдат приети от отделните държави за предотвратяване на измами и регистриране на лицата, участващи в бизнеса с ценни книжа.

Правосъдие на Върховния съд в Канзас в първите дни на регулирането на ценните книжа беше цитирано, че хората влизат в неговия щат и продават схеми, които нямаха повече същност от „... толкова много стъпки от синьото небе“. В резултат на това Единният закон за ценните книжа обикновено е наричан „Законите на синьото небе“.

Разликата между серии 63, 65 и 66

Общи условия за кандидат-изпитите
Преди да продължите, може да е полезно да изясните няколко определения. Единният закон за ценните книжа определя термина представител на инвестиционния съветник (IAR) като:

„Представител на инвестиционния съветник“ означава физическо лице, наето от или свързано с инвестиционен съветник или инвестиционен съветник, покрито от федерацията, и което дава препоръки или дава по друг начин инвестиционен съвет относно ценни книжа, управлява сметки или портфейли на клиенти, определя коя препоръка или съвет относно ценните книжа трябва да да бъде даден, предоставя инвестиционни съвети или се задържа като предоставяне на инвестиционни съвети, получава обезщетение за искане, предлагане или договаряне за продажба или за продажба на инвестиционни съвети или контролира служители, които изпълняват някое от гореизброените. Терминът не включва лице, което:

1. Извършва само духовни или министерски действия
2. Представлява ли агент, чието изпълнение на инвестиционни консултации е единствено в случай на физическото лице, действащо като агент и който не получава специално обезщетение за инвестиционни консултантски услуги
3. Наема се от или е свързан с федерален съветник по инвестиции, освен ако физическото лице няма "място на дейност" в тази държава ...

IAR работи за инвестиционен съветник (IA), точно както агент работи за брокер-дилър. IAR не е определен в първоначалните 1956 г. САЩ. Това определение идва от версията на закона от 2002 г., която досега са приели само шепа държави. Меморандумът за разбирателство на НАСА от 1997 г. по този въпрос се занимава както с федералния инвестиционен съветник (фирма, регистрирана в SEC), така и с представителите на инвестиционните съветници, които работят за фирмата.

„Ако инвестиционният съветник е регистриран в SEC, държавите може да не изискват регистрация, лицензиране или квалификация на инвестиционния съветник или на неговите контролирани лица, с изключение на това, че държавите могат да лицензират, регистрират или по друг начин да квалифицират представители на инвестиционни съветници, които имат място на бизнес, разположен в тази държава. "

Настоящият Меморандум се позовава на Закона за подобряване на националните пазари на ценни книжа от 1966 г. (NSMIA) и определя изискванията за изпитване на лица, които трябва да бъдат IARs.

IAR винаги се регистрират в държавата, ако имат място на дейност в държавата. Фирмите, за които работят, ИА, могат или не могат да бъдат регистрирани, в зависимост от техния статус, определен от NSMIA. Един от основните инструменти, използвани за разграничаване, е количеството активи в долара, което фирмата управлява.

Запомнете: Инвестиционният съветник е фирмата. IAR е лицето, което представлява фирмата и трябва да положи изпит.

Изпитите
В повечето държави нов регистриран представител трябва да премине най-малко серия 63, за да задоволи изискванията за регистрация в държавното законодателство. Серия 63 (официално известна като държавен юридически изпит на Единния агент по ценни книжа) се състои от 65 въпроса. От този брой 60 се броят към оценката на кандидата. Останалите пет въпроса са експериментални въпроси, използвани от НАСАА за оценка на потенциалната им бъдеща употреба и следователно те не се отчитат от резултата на кандидата. Изпитът има ограничение във времето 75 минути. Изпитът се фокусира върху регистрацията на лица и ценни книжа в САЩ и етиката в индустрията на ценни книжа.

Първият изпит, създаден от НАСАА за проверка на компетентността на лицата, които желаят да предоставят инвестиционни консултантски услуги, базирани на такси, беше Серия 65. По онова време тя се фокусира предимно върху Единния закон за ценните книжа, измененията в НАСАА и етичните практики в индустрията на ценни книжа.

Серия 65 Грим
Изпитът от Series 65 претърпя драматична промяна, която влезе в сила през 2000 г. Дълго време беше изпит със 75 въпроса, който се фокусира основно върху държавните ценни книжа (Единния закон за ценните книжа) и етиката, но се превърна в „изпит за компетентност“ със 130 въпроса ограничение във времето от 180 минути. Подобно на серия 63, изпитът Series 65 има експериментални въпроси, които ще бъдат включени във всеки тест - има 10. За да премине изпита, кандидатът трябва да отговори правилно на 94 от 130 въпроса (72%). В допълнение към въпросите за САЩ и етиката, изпитът от серия 65 включва въпроси по предметите на икономиката, инвестиционните механизми, инвестиционните стратегии, анализа и етиката.

Понастоящем по-голямата част от тези, които вземат Series 65, са или професионалисти по ценни книжа, които не са издържали изпита за общ представител на ценни книжа от серия 7, или такива в свързани области в сектора на финансовите услуги - например счетоводители, които искат да работят в бизнеса на предоставяне на инвестиционни съвети за такси. Това включва, разбира се, и тези, които работят за инвестиционни консултантски фирми и желаят да станат IAR.

Серия 66
Изпитът на Series 66 е сравнително нов. Той е създаден от НАСАА в отговор на искания на брокери и други фирми за финансови услуги. По същество това е комбинация от Серия 63 и Серия 65, но тъй като предпоставка за полагане на изпита е успешното завършване на изпита от Серия 7, той не включва въпросите за продукта, анализа и стратегията, които са голяма част от Серия 65. Тестът на Series 66 е 100 въпроса, които се отчитат от резултата на кандидата и 10 експериментални въпроса. Срокът за изпита е 150 минути. За да положи изпита, кандидатът трябва правилно да отговори на 73 (73%) от въпросите.

За да избегне припокриването със Серия 7, НАСАА събра комисия от експерти в сектора на ценните книжа, за да премахне въпросите в Серия 66, които биха били дублиращи на тези в Серия 7. В резултат на това изпитът от Серия 66 се счита от повечето за " по-лесен тест. Подобно на серия 65, тя ще квалифицира индивида да действа като IAR и отговаря на изискванията на САЩ за държавна регистрация. Имайте предвид, че кандидатите могат да вземат 66 или 7 в произволен ред, но и двете трябва да бъдат попълнени, за да се регистрират.

Долния ред
Полагането на изпит от серия 63 за регистрация в държава е изискване за всички регистрирани представители. Тези, които искат да бъдат IARs, трябва да преминат серия 66 и серия 7. Серия 66 е еквивалентна на вземане както на серия 63, така и на серия 65. Ако човек вече няма серия 7 и желае да бъде IAR, серията 65 е изпит за компетентност на НАСА.