Риск-неутрални вероятности

Какво представляват рисково-неутралните вероятности?

Рисково неутралните вероятности са вероятности от потенциални бъдещи резултати, коригирани за риск, които след това се използват за изчисляване на очакваните стойности на активите. С други думи, активи и ценни книжа се купуват и продават, сякаш хипотетичният справедлив, единната вероятност за резултат е реалност, въпреки че това всъщност не е действителният сценарий.

Ключови заведения

• Рисково неутралните вероятности са вероятности от възможни бъдещи резултати, коригирани спрямо риска.
• Те могат да бъдат използвани за изчисляване на очакваните стойности на активите.
• Тези вероятности се използват за определяне на справедливи цени за актив или финансов холдинг.
• Идеята за вероятните неутрални вероятности често се използва при ценовите деривати.
• Терминът неутрален за риска означава, че инвеститорът би предпочел да се съсредоточи върху потенциалните печалби от инвестицията, а не върху свързания риск.

Разбиране на рисково-неутралните вероятности

Рисково неутралните вероятности се използват за опит да се определят обективни справедливи цени за актив или финансов инструмент. Вие оценявате вероятността с риска, изведен от уравнението, така че той не играе фактор в очаквания резултат.

За разлика от това, ако се опитате да оцените очакваната стойност на този конкретен запас въз основа на това колко е вероятно да се издигне нагоре или надолу, като се имат предвид уникални фактори или пазарни условия, които влияят върху този конкретен актив, вие бихте включили риск в уравнението и следователно гледайте реална или физическа вероятност.

Предимството на този неутрален по отношение на риска подход е, че след като вероятностите са неутрални по отношение на риска са изчислени, те могат да бъдат използвани за цена на всеки актив въз основа на очакваното му изплащане. Тези теоретично неутрални рискови вероятности се различават от действителните вероятности в реалния свят, които понякога се наричат ​​и физически вероятности. Ако се използват вероятностите в реалния свят, очакваните стойности на всяка ценна книга ще трябва да бъдат коригирани според нейния индивидуален рисков профил.

Може да мислите за този подход като донякъде формализиран и структуриран метод за отгатване каква трябва да бъде справедливата и правилна цена за ценна книга или друг финансов актив, като проследявате тенденциите в цените за други подобни активи и след това оценявате средната стойност, за да достигнете до най-доброто си предположение. За този подход бихте се опитали да изравните екстремните колебания в двата края на спектъра, създавайки баланс, който създава стабилна, нива на ценова точка. По същество бихте минимизирали възможните необичайни високи пазарни резултати, като същевременно увеличите възможните ниски нива.

Повечето индивидуални инвеститори не са неутрални по отношение на риска. Повече инвеститори попадат на страната на риска или търсенето на риск, в сравнение с неутрални по отношение на риска.

Специални съображения

RIsk neutral е термин, който описва апетита на инвеститора към риск. Рисково неутралните инвеститори не са свързани с риска от инвестиция. Въпреки това, инвеститорите, които не страдат от риск, имат по-голям страх от загуба на пари,

Терминът неутрален по отношение на риска понякога може да бъде подвеждащ, тъй като някои хора могат да приемат, че това означава, че инвеститорите са неутрални, неуверени или не знаят за риска или че самата инвестиция няма риск или има риск, който по някакъв начин може да бъде елиминиран. Въпреки това, неутралният за риска не означава непременно, че инвеститорът не знае за риска; Вместо това, това означава, че инвеститорът разбира рисковете, но в момента не го включва в своето решение.

Инвеститорът предпочита да се съсредоточи върху потенциалната печалба от инвестицията. Когато се сблъска с два варианта за инвестиция, инвеститор, който е неутрален по отношение на риска, би отчитал единствено печалбите от всяка инвестиция, докато по някаква причина избира да пренебрегне рисковия потенциал, въпреки че може да е наясно с присъщия риск.

Ползи риск-неутрални вероятности

Прилагането на неутрална за риска вероятност в уравнения при изчисляване на цените за финансови инструменти с фиксиран доход е полезно. Това е така, защото можете да цените ценна книга на нейната търговска цена, когато използвате мярка, неутрална по отношение на риска. Основно предположение при изчисляването на неутрални за риска вероятности е липсата на арбитраж. Концепцията за рискови неутрални вероятности се използва широко при деривати на цените.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение на риска Неутрално на риска Неутрален риск е мисълта, при която инвеститорът е безразличен към риска, когато взема инвестиционно решение. повече Риск риск приема много форми, но е категоризиран като вероятност резултатът или реалната възвръщаемост на инвестицията да се различават от очаквания резултат или възвръщаемост. повече Мерки за риск-неутрални Мерки, неутрални по отношение на риска, са теоретична мярка за отклонение от риска към пазара. повече Търсенето на риск Търсенето на риск е приемане на по-голяма нестабилност и несигурност в инвестициите или търговията в замяна на очакваната по-висока доходност. повече Какво е риск риск? Когато стойността на актива е обект на значителна нестабилност, която потенциално би могла да освободи стойността му, тя се нарича рисков актив. повече Как работи анализът на риска Анализът на риска е процес на оценка на вероятността от настъпване на неблагоприятно събитие в корпоративния, държавния или екологичния сектор. повече партньорски връзки