Възходът и падението на General Electric (GE)

Това не беше добра година за General Electric (GE). На 19 юни 2018 г. продължи повече от 100-годишното пускане на GE по индустриалното средно ниво на Dow Jones и последният останал оригинален компонент на Dow беше отпаднал от индекса. Само пет месеца по-късно, на 9 ноември 2018 г., акциите на GE паднаха с 8, 9 процента в търговията преди пазара, като паднаха под 9 долара на акция за първи път след финансовата криза.

Въпреки добре рекламирания свободен спад на GE, инвеститорите все още са много настроени към възхода и падането на една от най-емблематичните американски компании. Всички очи са насочени към току-що отсечения изпълнителен директор на GE, Х. Лорънс Кълп-младши, който пое поста изпълнителен директор през октомври 2018 г. Пазарните анализатори хвърлиха Culp кост на 13 декември 2018 г., след като JPMorgan повиши двугодишния си рейтинг на GE до "неутрален" от "поднормено тегло." GE поскъпна с 12, 7% до 7, 52 долара за акция преди отварянето на пазара, в това, което се превърна в най-голямата печалба на компанията за един ден от повече от пет години.

General Electric със сигурност все още не работи, но трябва да се свърши работа. В тази статия разглеждаме по-отблизо възхода и падението на компания, която е определила американската индустрия и корпоративна култура.

1892: GE и раждането на американските иновации

Когато повечето американци си мислят „GE“, те вероятно мислят за електрически крушки, телевизори и перални машини. GE се роди извън състезанието за осигуряване на достъпна светлина и електричество, за да стимулира растежа на индустриална Америка и бързо се превърна в име на домакинството. Той е включен през 1892 г. в резултат на сливане между Thomson-Houston Company и Edison General Electric Company.

Най-ранните продукти на GE бяха крушки с нажежаема жичка, електрически локомотив, ранни рентгенови апарати и електрическа печка. Компанията започва масово производство на електрически домакински уреди през 20-те години и скоро е кредитирана за промяна на пейзажа на американския дом.

В следващите години GE разработва вакуумна технология, която позволява изобретяването на микровълновата и радарната системи. По време на Втората световна война снабдява военните с техника и ръководители, а през 1949 г. представя J-47, най-популярният реактивен двигател в историята.

През 60-те и 70-те години GE е пионер в лазерната технология за светлина и медицинските изображения.

1981: GE Neutron на Джак Уелч

След като бившият химически инженер Джон Ф. Уелч-младши пое първото място в GE през 1981 г., GE придоби RCA и NBC и се разшири в сектора на финансовите услуги. Титан в света на бизнеса Уелч беше известен с агресивното си познаване на ненужния персонал. Той си спечели прозвището „Нейтрон Джак“ заради тактиката си да елиминира служителите на GE, но остави физическите си активи непокътнати.

По времето, когато Уелч се оттегли през 2001 г., той преобразува GE от компания за производство на стойност 25 милиарда долара в конгломерат от 130 милиарда долара от сегменти с „без граници“.

2008: GE в криза

Финансовата криза през 2008 г. засегна тежко GE. Акциите на компанията паднаха с 42 процента през годината и след напускането на Уелч стана ясно, че GE е прекалено опъната и раздута. Финансовият сегмент на GE Capital почти преобърна компанията по време на Голямата рецесия, тъй като нямаше конкурентно предимство пред останалите компании за финансови услуги. И до ден днешен сегментът все още е обект на оплаквания, че неговият баланс е твърде непрозрачен и грозен.

Уорън Бъфет се намеси и инвестира 3 милиарда долара през 2008 г. за стабилизиране на операциите на GE. И неприятностите на GE не приключиха с финансовата криза. Нейната покупка за 9, 5 милиарда долара на френската транспортна компания Alstom през 2015 г. е широко считана за флоп.

При Джефри Р. Имелт, бивш шеф на GE Medical Systems и наследник на Welch, компанията беше принудена да свали GE Capital и да се върне към корените си в производството. GE също спечели милиарди долари заеми и недвижими имоти и отстрани NBCUniversal, GE Plastics и GE Water и GE Appliances.

През 2009 г. компанията намали годишния си дивидент от $ 1, 24 на $ 0, 82. Дивидентите паднаха още повече през 2010 г. Имълт беше изпълнителен директор на General Electric в продължение на 16 години и се оттегли в по-рано от очакваното 2017 г. По-късно прие позицията на председател в Athenahealth.

3 милиарда долара

Сумата пари, в която Уорън Бъфет се намеси и инвестира, за да стабилизира операциите на GE.

2017: GE се опитва да прогнозира бурята

Компанията "Дженерал Електрик" отбелязва своята 125 ^- годишнина през 2017 г., получи известност като един от най-надеждните изпълнители на фондовия пазар. Но напоследък GE преживя някои от най-лошите си години в най-новата история.

Акциите паднаха с огромен 69.05% от януари 2017 г., когато компанията обяви, че ще съкрати 12 000 работни места през 2017 г., а декемврийският дивидент беше намален с 50 процента. Пазарната капачка на компанията, която през август 2018 г. възлизаше на 107 милиарда долара, е спаднала повече от цялата пазарна капачка на конкурента Honeywell International Inc. След последното падение на General Electric на 9 ноември 2018 г., компанията беше оценена на 72, 63 милиарда долара.

През ноември 2017 г. GE обяви планове за широко преструктуриране и намали наполовина техния тримесечен дивидент за 24 до 12 цента на акция. Същия месец GE освободи хиляди служители във всички подразделения на страната. Акциите на компанията паднаха с 3, 5 процента след обявяването. На 1 октомври 2018 г. GE обяви, че Х. Лорънс Кълп ще замени Джон Фланъри като председател и изпълнителен директор на компанията в сила незабавно. Flannery, който се обеща да отреже бизнес сегментите на GE, беше заменен само за около година от служба в позицията, тъй като нарастващите загуби продължиха да оказват натиск върху компанията. Това е последната в серия от мерки, които GE предприе, за да увеличи финансовите си резултати.

Ключови заведения

• GE имаше 100-годишен старт на DJIA.
• През 2018 г. отпадна последният оригинален компонент на GE на Dow.
• Въпреки проблемите си, GE все още работи в 180 страни и има повече от 313 000 служители.

Индустриалният конгломерат се бори, но от известно време се опитва да начертае обрат. В стремежа си да оптимизира операциите, GE обяви на юни 2018 г., че планира да отдели здравното си звено като самостоятелен бизнес. Компанията също така разкри, че ще продаде своя дял в петролната си компания Baker Hughes, като се надява тези действия да й позволят да се съсредоточи върху авиационните, енергийните и възобновяемите енергийни единици.

Здравното звено на компанията, GE Healthcare, обяви на април 2018 г., че ще продаде своя ИТ бизнес на Veritas Capital за 1, 05 милиарда долара. Бизнес сегментите, придобити от Veritas, включват нейното финансово управление, амбулаторни грижи и софтуерни активи за управление на работната сила, според изявление на GE. Тази продажба беше първата от планирано отпускане на активи в размер на 20 милиарда долара, насочени към създаване на „по-опростена, по-фокусирана GE.“ Тогава по-късно, през декември, General Electric подаде документи за IPO на GE Healthcare, новини, които изпратиха акциите на компанията да се увеличат с повече от 8 процента. Публичното предлагане би направило GE Healthcare, което доведе близо 19 милиарда долара приходи миналата година, като една от най-големите обществени здравни компании в света.

Придобиване, разпродажби и IPO, не трябва да пренебрегваме, че GE има клиенти в над 180 страни и работят 313 000 души по целия свят. Тя работи в няколко масивни индустриални сегмента, включително енергия, възобновяема енергия, нефт и газ, авиация, здравеопазване, транспорт, осветление. GE Power е най-големият генератор на приходи за GE, печелейки близо 36 милиарда долара през 2017 г. Следващият най-печеливш сегмент беше GE Aviation на около 27, 4 милиарда долара.

Тъй като GE се стреми да намали излишното си тегло, тя продължава да се бори с по-малко от ентусиазираните прогнози на анализатори, които се чудят дали е налице дъно за запасите.