Пионерите на финансовите измами

Истинската история на измамите би трябвало да започне през 300 г. пр. Н. Е., Когато гръцко търговско име Хегестратос извади голяма застрахователна полица, известна като дъното. По принцип търговецът взема назаем пари и се съгласява да ги върне с лихва, когато товари, в случая царевица, бъдат доставени. Ако заемът не бъде изплатен, заемодателят може да придобие лодката и нейния товар.

Хегестратос планирал да потопи празната си лодка, да задържи заема и да продаде царевицата. Не се получи и той се удави, опитвайки се да избяга от екипажа и пътниците си, когато го хванаха в акта. Това е първият регистриран инцидент, за който знаем, но със сигурност може да се предположи, че измамите са били от зората на търговията. Вместо да започнем от самото начало, ще се съсредоточим върху растежа на измамите на фондовите пазари в САЩ

Първият скандал за вътрешна търговия

През 1792 г., само няколко години след като Америка официално стана нация, тя произведе първата си измама. По това време американските облигации бяха като емисии в развиващ се свят или облигации от боклуци днес - те се колебаеха по стойност с всякакви новини за състоянието на колониите, които ги издават. Номерът на инвестирането в такъв нестабилен пазар трябваше да бъде крачка пред новината, която ще изтласка стойността на облигацията нагоре или надолу.

Александър Хамилтън, секретар на Министерството на финансите, започна да преструктурира американските финанси, като замени непогасени облигации от различни колонии с облигации на новото централно правителство. Следователно, големите инвеститори в облигации потърсиха хора, които имат достъп до хазната, за да разберат кои емисии на облигации Хамилтън ще замени.

Уилям Дуер, член на вътрешния кръг на президента Джордж Вашингтон и помощник секретар на Министерството на финансите, беше идеално поставен да печели от инсайдерска информация. Duer беше тайна за всички действия на Министерството на финансите и щеше да посрещне приятелите си и да търгува със собственото си портфолио, преди да изтече информация за обществото, която знае, че ще увеличи цените. Тогава Duer просто ще продаде за лесна печалба. След години на този тип манипулации, дори набег на средства от Министерството на финансите, за да направи по-големи залози, Дуер напусна поста си, но запази вътрешните си контакти. Той продължи да инвестира собствените си пари, както и тези на други инвеститори, както в дългови емисии, така и в наличните акции на банките из цялата страна. (Вижте също: Топ 4 най-скандални дебали за вътрешна търговия .)

С всички европейски и вътрешни облигации за преследване на пари обаче имаше спекулативно затрупване, докато емитентите се втурнаха да внасят пари. Вместо да се отдръпне от пазара на прегряване, Duer разчиташе на информационния си ръб, за да продължи напред и натрупа своите зле получени печалби. и това на неговите инвеститори на пазара. Duer също взе сериозни заеми за по-нататъшно увеличаване на залозите си.

Корекцията беше непредсказуема и рязка, оставяйки Дуер да виси на безполезни инвестиции и огромни дългове. Хамилтън трябваше да спаси пазара, като изкупува облигации и се държи като кредитор от последна инстанция. Уилям Дуер се озова в затвора на длъжника, където умира през 1799 г. Спекулативният облигационен балон през 1792 г. и голямото количество търговия с облигации беше, което е интересно, катализаторът на споразумението с Бътънвуд.

Измама заличава президент

Улис С. Грант, известен герой от Гражданската война и бивш президент, само искаше да помогне на сина си да успее в бизнеса, но в крайна сметка предизвика финансова паника. Синът на Грант, Бък, вече се е провалил в няколко бизнеса, но е решен да успее на Уолстрийт. Бък сключи партньорство с Фердинанд Уорд, безскрупулен човек, който се интересуваше само от легитимността, спечелена от името на Грант. Те откриха фирма, наречена Grant & Ward. Уорд веднага заобиколи привличането на капитали от инвеститорите, като лъжливо твърди, че бившият президент се е съгласил да им помогне да наемат дебели правителствени договори. След това Уорд използва тези пари за спекулации на пазара. За съжаление, Уорд не беше толкова надарен в спекулациите, колкото в разговора. Загуби тежко.

От разпиления капитал, който Уорд пропиля, 600 000 долара бяха обвързани с Морската национална банка и банката и Грант и Уорд бяха на прага на срив. Уорд убеди Бък да поиска от баща си повече пари. Грант-старши, вече силно инвестиран във фирмата, не успя да намери достатъчно и трябваше да поиска личен заем от 150 000 долара от Уилям Вандербилт. Уорд по същество взе парите и се завтече, оставяйки Grants, Marine National Bank и инвеститорите, които държаха чантата. Морска национална банка се срина след банков път и падането й помогна да се премахне паниката от 1884 година.

Грант-старши изплаща дълга си към Вандербилт с всички свои лични вещи, включително униформите, мечовете, медалите и други паметници от войната. Накрая Уорд беше хванат и хвърлен в затвора за шест години.

Пионерът Даниел Дрю

Преминавайки от измама, към вътрешна търговия, към манипулиране на акции, броят на примерите избухва. В края на 1800-те години мъже като Джей Гулд, Джеймс Фиск, Ръсел Сейдж, Едуард Хенри Хариман и JP Morgan превръщат новоизградената борса в своя лична площадка. Въпреки това, тъй като ние даваме предимство на пионерите на измамите и манипулирането на фондовите пазари, няма нужда да гледаме по-далеч от Даниел Дрю. Дрю започна в добитъка, въвеждайки термина „напоени запаси“ в нашия речник - по-късно той въведе същия този термин на фондовия пазар. Той става финансист, когато портфейлът от заеми, които предоставя на колегите си скотовъдства, му дава капитала да започне да купува големи позиции в транспортните запаси.

Дрю живя във време преди разкриването, когато съществуваха само най-основните разпоредби. Техниката му беше известна като кът. Той ще изкупи всички акции на компанията, след което ще разпространи фалшиви новини за това, за да намали цената. Това би насърчило търговците да продават акциите кратко. За разлика от днес, беше възможно да се продават къси многократно актуалните налични акции.

Когато дойде време за покриване на късите си позиции, търговците щяха да разберат, че единственият човек, притежаващ акции, е Даниел Дрю и той очаква висока премия. Успехът на Дрю с ъгли доведе до нови операции. Дрю често търгуваше акции с изцяло собственост между него и други манипулатори на по-високи и по-високи цени. Когато тази акция привлече вниманието на други търговци, групата ще изхвърли акциите обратно на пазара.

Опасността от комбинираната схема на Дрю и лъжичка и помпа и сметище беше в заемането на късата позиция. През 1864 г. Дрю е хванат в ъгъл от Вандербилт. Дрю се опитваше да съкрати компания, която Вандербилт едновременно се опитваше да придобие. Дрю се скъси силно, но Вандербилт бе купил всички акции. Следователно Дрю трябваше да покрие позицията си с премия, платена директно на Vanderbilt.

Дрю и Вандербилт отново се бият през 1866 г. над друга железница, но този път Дрю беше много по-мъдър или поне много по-корумпиран. Докато Вандербилт се опитваше да купи една от железниците на Дрю, Дрю печаташе все повече и повече незаконни акции. Вандербилт следвал предишната си стратегия и използвал бойната си ракла, за да изкупи допълнителните акции. Това остави Дрю да спазва закона за водоснабдяването и остави паричните средства на Vanderbilt бедни. Двамата бойци стигнаха до неспокойно примирие: Манипулаторите на Дру, Фиск и Гулд, бяха ядосани от примирието и се заговориха да съсипят Дрю. Умира счупен през 1879г.

Фондовите басейни

До 20-те години на миналия век повечето пазарни измами засягат само малкото американци, които инвестират. Когато се ограничи до голяма степен с битките между богати манипулатори, правителството нямаше нужда да се намесва. След Първата световна война обаче средните американци откриха фондовия пазар. За да се възползват от притока на нетърпеливи нови пари, манипулатори се обединиха, за да създадат фондови пулове. По принцип фондовите пулове извършват манипулация в стил Даниел Дрю в по-голям мащаб. При участието на повече инвеститори печалбите от манипулиране на акции бяха достатъчни, за да убедят ръководството на компаниите, които са насочени да участват. Фондовите басейни станаха много мощни, манипулирайки дори големи запаси от капачки като Chrysler, RCA и Standard Oil.

Когато балонът се спука през 1929 г., и широката общественост, и правителството бяха поразени от нивото на корупция, допринесло за финансовата катастрофа. Фондовите пулове поеха лъвския дял от вината, което доведе до създаването на Комисията за ценни книжа и борси. По ирония на съдбата, първият ръководител на SEC беше спекулант и бивш инсайдър на басейна Джоузеф Кенеди-старши.

SEC Era

Със създаването на SEC бяха формализирани пазарните правила и бяха дефинирани измами с акции. Честите практики на манипулиране бяха забранени, както и голямата търговия с вътрешна информация. Уолстрийт вече нямаше да бъде Дивият Запад, където оръжейници като Дрю и Вандербилт се срещнаха за покази. Това не означава, че търговията с помпи и сметища или вътрешна информация е изчезнала. В ерата на SEC все още инвеститорите са поети от измами, но сега те имат правна защита, която дава възможност те поне да получат някакво удовлетворение.