Вечна връзка

Какво е вечна облигация?

Безсрочната облигация е гаранция с фиксиран доход без падеж. Този тип облигации често се разглеждат като вид собствен капитал, а не като дълг. Един основен недостатък на тези видове облигации е, че те не могат да бъдат изкупувани. Като се има предвид този недостатък, основната полза от тях е, че те плащат постоянен поток от лихвени плащания завинаги. Вечната връзка също е известна като „консол връзка“ или „перфект“.

Ключови заведения

• Вечните облигации, известни още като перп или консоли, са тези, които нямат падеж.
• Въпреки че вечните облигации не могат да бъдат изкупени, те плащат постоянен поток от лихва за непрекъснатост.
• Поради естеството на тези облигации, те често се разглеждат като вид собствен капитал.

Разбиране на вечни облигации

Вечните облигации съществуват в малка ниша на облигационния пазар. Това се дължи главно на факта, че има много малко предприятия, които са достатъчно безопасни за инвеститорите да инвестират в облигация, при която главницата никога няма да бъде изплатена. Някои от забележителните вечни облигации, които съществуват, са тези, които са издадени от Британската хазна за Първата световна война и Южноморския балон от 1720 г. Някои от САЩ смятат, че би било по-ефективно правителството да емитира вечни облигации, което може да помогне това избягва разходите за рефинансиране, свързани с емисиите на облигации, които имат падеж.

Вечна оценка на облигации и примери

Тъй като непрекъснатите плащания на облигации са подобни на изплащането на дивиденти на акции, тъй като и двете предлагат някаква възвръщаемост за неопределен период от време, логично е те да бъдат оценени по същия начин. Следователно цената на безсрочната облигация е фиксираното лихвено плащане или купонната сума, разделена на някакъв постоянен дисконтов процент, който представлява скоростта, с която парите губят стойност във времето (отчасти поради инфлацията). Знаменателят на дисконтовата ставка намалява реалната стойност на номинално фиксираните суми на талони във времето, като в крайна сметка прави тази стойност равна на нула. Като такива, на безсрочните облигации, въпреки че плащат лихва завинаги, може да бъде определена крайна стойност, която от своя страна представлява тяхната цена.

Формула за настоящата стойност на вечна облигация

Настояща стойност = D / r

Където:

D = периодично купонно изплащане на облигацията

r = процент на дисконтиране, приложен към облигацията

Например, ако безсрочната облигация плаща 10 000 щатски долара годишно и дисконтовият процент се приема 4%, настоящата стойност ще бъде:

Настояща стойност = 10 000 долара / 0, 04 = 250 000 долара

Обърнете внимание, че настоящата стойност на постоянна облигация е силно чувствителна към приетия дисконтов процент, тъй като плащането е известно като факт. Например, използвайки горния пример с 3%, 4%, 5% и 6% отстъпка, настоящите стойности са:

Настояща стойност (3%) = $ 10 000 / 0, 03 = $ 333 333

Настояща стойност (4%) = 10 000 долара / 0, 04 = 250 000 долара

Настояща стойност (5%) = 10 000 долара / 0, 05 = 200 000 долара

Настояща стойност (6%) = 10 000 долара / 0, 06 = 166 667 долара

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение за непрекъснатостта Вечността във финансите е постоянен поток от идентични парични потоци без край. Пример за финансов инструмент с постоянни парични потоци е конзолата. повече Облигация с нулев купон Облигацията с нулев купон е дългова ценна книга, която не плаща лихва, а се търгува с дълбока отстъпка, като печалбата става на падежа, когато облигацията е изкупена. повече Оценка на облигации: Каква е справедливата стойност на облигацията? Оценката на облигациите е техника за определяне на теоретичната справедлива стойност на определена облигация. повече Ползите и рисковете от продукти с фиксиран доход Фиксираният доход е вид ценна книга, която плаща на инвеститорите фиксирани лихвени плащания до падежа. На падеж на инвеститорите се изплаща основната сума, която са инвестирали. повече Какво трябва да знаят инвеститорите, преди да инвестират в облигации, които могат да се избират Облигационната облигация е облигация, която може да бъде изкупена от емитента преди падежа му. Облигационната облигация плаща на инвеститорите по-висок процент от стандартните облигации. повече Определение за постоянен подчинен заем Безсрочният подчинен заем е вид младши дълг, който продължава за неопределено време и няма падеж. повече партньорски връзки