Може би рецесиите и депресиите не са толкова лоши

За целия страх, болка и несигурност, които носят, рецесиите и депресиите са естествена част от икономическия цикъл. По-долу ще обясним какви са те, какво ги причинява, как нараняват и как помагат.

Ключови заведения

• Хората често се страхуват от рецесия и още по-лоша икономическа депресия.
• По време на тези периоди на оттегляне икономиката се забавя, безработицата нараства, компаниите напускат бизнеса си, а правителствата предлагат стимули.
• Рецесията обаче би могла да има и ползи, като изчисти лошо работещите компании и предостави продажни цени на активите на най-ниските нива.

Какво е рецесия?

Да започнем с рецесиите. Най-общо рецесията се определя като две или повече последователни четвърти от отрицателния икономически растеж, който най-често се измерва с помощта на реалния брутен вътрешен продукт (БВП). Критериите на Националното бюро за икономически изследвания (NBER) са по-нюансирани и включват нива на заетост, реални доходи, продажби на дребно и индустриална продукция.

Рецесиите могат да възникнат по редица причини, включително екзогенни шокове като войни или внезапни спадове в доставките на ключови стоки. Те обаче често възникват в резултат на собствената цикличност на икономиката без принос отвън. Например, докато икономиката расте, фирмите имат стимул да произвеждат повече и да увеличават печалбите. Тази тенденция може да доведе до свръхпредлагане, което тежи на печалбите, което води до уволнения, спад в цените на акциите и рецесия. Алтернативно конкуренцията между фирмите за труд може да увеличи доходите на домакинствата, подтиквайки фирмите да повишат цените и да предизвикат инфлация. Ако инфлацията излезе извън ръцете, домакинствата ще започнат да намаляват разходите, което води до свръхпредлагане. И в двата случая собствената експанзия на икономиката съдържа семената на следващата рецесия.

САЩ преживяват 33 рецесии от 1857 г. според NBER, вариращи по продължителност от шест месеца (януари до юли 1980 г.) до 65 години (октомври 1873 г. до март 1879 г.). Средната контракция продължава 17, 5 месеца, но от 1945 г. продължителността се е съкратила значително, средно 11, 1 месеца.

Какво е депресия?

Депресиите са драстични икономически спадове, при които реалният БВП пада с 10% или повече. Те са далеч по-тежки от рецесиите и техните ефекти могат да се усетят с години. Известно е, че депресиите причиняват катастрофи в банковото дело, търговията и производството, както и понижаване на цените, изключително стегнат кредит, ниски инвестиции, нарастващи фалити и висока безработица. Като такъв, преминаването през депресия може да бъде предизвикателство както за потребителите, така и за бизнеса.

Депресиите се появяват, когато редица фактори се съберат наведнъж. Свръхпроизводството и мекото търсене се съчетават със страх от страна на бизнеса и инвеститорите да предизвикат паника. Инвестиционният спад пада, увеличава се безработицата и намаляват заплатите. Потребителите драстично съкращават разходите, оказвайки допълнителен натиск върху фирмите и поставяйки началото на съкращаване на работни места. Този порочен цикъл намалява покупателната способност на потребителите и приходите на фирмите до степен, че им липсват плащания по ипотечни и бизнес заеми. След това банките трябва да затегнат стандартите си за кредитиране, като забавят още повече икономиката.

В САЩ най-известният пример е Голямата депресия от 30-те години. Този термин всъщност се отнася до две депресии: първата е възникнала от август 1929 г. до март 1933 г., през която БВП намалява с 33%. Вторият се движи от май 1937 г. до юни 1938 г., през който БВП намалява с 18%.

Негативи на рецесиите и депресиите

Рецесиите и депресиите имат както отрицателни, така и положителни ефекти и разбирането им е един от най-добрите начини за преживяване на спад. Първо отрицателните ефекти:

Увеличаване на безработицата

Нарастващата безработица е класически признак както за рецесии, така и за депресии. Тъй като потребителите намаляват разходите си, предприятията намаляват заплатите, за да се справят с падащите приходи. Безработицата е далеч по-тежка при депресия от рецесия. Като цяло равнището на безработица достига максимум от 6% до 11% по време на рецесия. За разлика от тях, нивото на безработица достигна 25% през 1933 г., края на първия период на Голямата депресия. Проучванията показват, че неволно безработните са склонни да изпитват по-високи нива на тревожност, стрес и депресия от заетите, както и по-чести прием в болница и преждевременна смърт.

Предизвиква страх

Рецесиите и депресиите създават големи количества страх. Мнозина губят работата или бизнеса си, но дори и тези, които държат на тях, често са в несигурно положение и се тревожат за бъдещето. Страхът от своя страна кара потребителите да намалят разходите си, а бизнеса да намали обратно инвестициите, забавяйки икономиката още повече.

Изтегляне на активи

Стойностите на активите потъват в рецесии и депресии, защото печалбите се забавят заедно с икономиката. Например цените на акциите падат, като забавянето на печалбата и отрицателните перспективи от компаниите отблъскват инвеститорите, докато стойностите на жилищата потъват, докато търсенето се оттегля в условията на икономическа несигурност.

Положителни резултати на рецесии и депресии

Да се ​​отървем от излишъка

Икономическият спад позволява на икономиката да изчисти излишъка. Запасите падат до по-разумни нива. Фирмите на Moribund, които са накуцвали по време на период на разширяване, прекратяват дейността си, което позволява капитал и труд, посветен на тях, да се използват по-продуктивни начини. Този процес на творческо унищожение е най-тясно свързан с австрийския икономист от XX век Джоузеф Шумпетер, който възприема капитализма като непрекъснат процес на унищожаване и обновяване, в който предприемачите играят ключова роля за основен ремонт на системата. Повечето съмишленици на неговите идеи виждат процеса като дава възможност за дългосрочен растеж, въпреки че самият Шумпетер подозира, че цялата система в крайна сметка ще се срине, както има средновековният феодализъм.

Балансиране на икономическия растеж

Рецесиите и депресиите помагат да се поддържа балансиран икономически растеж. Неконтролираният растеж в продължение на много години вероятно би довел до свръхкапацитет или висока инфлация (въпреки че Австралия се оправи добре от 1991 г., без да претърпи рецесия). Чрез разпалването на съкращения, рецесиите и депресиите пречат на конкуренцията над труда да изтласка заплатите до степен, че цените се повишават в отговор, увеличавайки доходите на компаниите, карайки ги да наемат повече и така нататък в инфлационна спирала на цените на заплатите.

Създаване на възможности за купуване

Тежките икономически времена могат да създадат огромни възможности за купуване. Тъй като спадът отстъпва на място за възстановяване, пазарите често постигат по-високи стойности, отколкото преди рецесията или депресията. Поради това свиванията представляват възможност за печелене на пари на инвеститорите с време да изчакат възстановяването. Индексът на фондовите пазари S&P 500, например, нарасна с 285% от нивата си през 2009 г. до 20 октомври 2017 г.

Промяна на нагласите на потребителите

Икономическите трудности могат да създадат промяна в мисленето на потребителите. Тъй като потребителите спират да се опитват да живеят над своите средства, те са принудени да живеят в рамките на доходите, които имат. Това като цяло води до повишаване на националния процент на спестявания и позволява инвестициите в икономиката да се увеличат отново.

Долния ред

Преживяването на рецесиите и депресиите изисква да разберете какво ги причинява и какви ефекти имат върху цялостната икономика. Някои от положителните ефекти включват премахване на излишъка от икономиката, балансиране на икономическия растеж, създаване на възможности за купуване в различни класове активи и предизвикване на промени в нагласите на потребителите. Отрицателните ефекти включват нарастваща безработица, всеобхватен страх и рязко намаляване на стойността на активите.