Производни извън борсата

Дериватът е ценна книга с цена, която зависи от или е получена от един или повече базови активи. Стойността му се определя от колебанията в основния актив. Най-често срещаните базови активи включват акции, облигации, стоки, валути, лихвени проценти и пазарни индекси.

В зависимост от това къде се търгуват дериватите, те могат да бъдат класифицирани като извънборсови или изброени в списъка. Дериватът на извънборсовия пазар се търгува извън основните борси и може да бъде съобразен с нуждите на всяка страна.

Как работят дериватите без рецепта

Дериватите без рецепта са частни договори между контрагенти. За разлика от деривативите без рецепта, изброените деривати са по-структурирани и стандартизирани договори, в които основните активи, количеството на базовите активи и сетълмента се определят от борсата.

Дериватите без рецепта са частни договори, които се търгуват между две страни, без да преминават през борса или други посредници. Следователно дериватите без рецепта могат да бъдат договорени и персонализирани, за да отговарят на точния риск и възвръщаемостта, необходими на всяка страна. Въпреки че този вид дериват предлага гъвкавост, той крие кредитен риск, тъй като няма клирингова корпорация.

Например, замяната е вид дериват на без рецепта, тъй като не се търгува чрез борси.

Какво е размяна?

Суап (или опция за замяна) е вид дериват, който предоставя на притежателя на ценната книга правото да сключи основен суап. Притежателят на замяната обаче не е задължен да влиза в основния суап.

Има два вида размени: платец и получател.

• Размяна на платец дава на собственика правото да влезе в определен суап, при който собственикът плаща фиксирания крак и получава плаващия крак.
• Смяна на приемник дава на собственика правото да влезе в замяна, при която получава фиксирания крак и плаща плаващия крак.

Купувачите и продавачите на този дериватив без рецепта договарят цената на замяната, продължителността на периода на замяна, фиксирания лихвен процент и честотата, при която се наблюдава плаващия лихвен процент.