Октомврийски ефект
Ефектът от октомври е възприемана пазарна аномалия, която акциите има тенденция да намалява през месец октомври. Октомврийският ефект се счита главно за психологическо очакване, а не за действително явление, тъй като повечето статистически данни противоречат на теорията. Някои инвеститори може да са изнервени през октомври, тъй като датите на някои големи исторически сривове на пазара са настъпили през този месец.
Събитията, които дадоха репутация на октомври за загуби на акции, се случват от десетилетия, но те включват Паниката от 1907 г., Черен вторник (1929 г.), Черен четвъртък (1929 г.), Черен понеделник (1929 г.) и Черен понеделник (1987 г.). Черен понеделник, голямата катастрофа от 1987 г., която се случи на 19 октомври и видя, че Dow падна с 22, 6% за един ден, е може би най-лошият спад за един ден. Другите черни дни, разбира се, бяха част от процеса, който доведе до Голямата депресия - икономическа катастрофа, която остана ненадмината, докато ипотечният крах почти не извади цялата глобална икономика с нея.
Ключови заведения
- Ефектът от октомври е възприемана пазарна аномалия, която акциите има тенденция да намалява през месец октомври.
- Октомврийският ефект се счита главно за психологическо очакване, а не за действително явление, тъй като повечето статистически данни противоречат на теорията.
- Октомврийският ефект, както и други календарни ефекти, като че ли до голяма степен изчезват през последните десетилетия.
Разбиране на Октомврийския ефект
Привържениците на октомврийския ефект, един от най-популярните от така наречените календарни ефекти, твърдят, че октомври е случаят, когато са настъпили едни от най-големите сривове в историята на фондовите пазари, включително Черния вторник и четвъртък от 1929 г. и срива на фондовата борса през 1987 година. Въпреки че статистическите данни не подкрепят явлението, че акциите се търгуват по-ниско през октомври, психологическите очаквания за ефекта от октомври все още съществуват.
Октомврийският ефект обаче има тенденция да бъде надценен. Въпреки тъмните заглавия, тази привидна концентрация на дни не е статистически значима. Всъщност септември има повече исторически месеци на спад от октомври. От историческа гледна точка октомври бележи края на повече пазари за мечки, отколкото е действал като начало. Това поставя октомври в интересна перспектива за пазаруване от контрари. Ако инвеститорите са склонни да виждат месец отрицателно, това ще създаде възможности за закупуване през този месец. Краят на октомврийския ефект обаче, ако някога е бил пазарна сила, вече е наблизо.
Специални съображения
Истина е, че октомври традиционно е най-променливият месец за акциите. Според проучвания на LPL Financial, през октомври в S&P 500 има повече от 1% или по-големи промени в сравнение с всеки друг месец в историята, датиращ от 1950 г. Част от това може да се обясни с факта, че октомври предхожда изборите в началото на ноември през САЩ всяка друга година. Колкото и да е странно, септември, а не октомври, има повече исторически спад.
По-важното е, че катализаторите, които стартират както катастрофата през 1929 г., така и паниката през 1907 г., се случиха през септември или по-рано, а реакцията просто се забави. През 1907 г. паниката почти настъпва през март. През цялата година доверието на обществеността продължи да намалява в доверителните компании, които бяха счетени за рискови поради липсата на регулация. В крайна сметка общественият скептицизъм дойде на крака през октомври и предизвика разстрел по тръстовете. Катастрофата през 1929 г. спорно започна през февруари, когато Федералният резерв забрани заемите за търговия с маржин и намали лихвените проценти.
Изчезването на октомврийския ефект
Цифрите не поддържат ефекта от октомври. Ако погледнем всички месечни доходи от октомври, които се връщат повече от век, просто няма данни в подкрепа на твърдението, че октомври средно е губещ месец. Наистина някои исторически събития паднаха през месец октомври, но най-вече са останали в колективната памет, защото Черният понеделник звучи зловещо. Пазарите също се сринаха през месеци, различни от октомври.
Днес много инвеститори имат по-добра памет за катастрофата на дотком и финансовата криза през 2008-09 г., но все пак никой от тези дни не получи черния мениджър за конкретния си месец. Сривът на Lehman Brothers се случи в понеделник през септември и бе значителен ръст на глобалните дялове на финансовата криза, но не беше отчетен като нов черен понеделник. По някаква причина медиите вече не водят с черни дни, а Уолстрийт също не иска да съживи практиката.
Нещо повече, все по-глобалният пул от инвеститори няма същата историческа перспектива, що се отнася до календара. Краят на октомврийския ефект беше неизбежен, тъй като беше предимно чувство на червата, смесено с няколко случайни шанса да се създаде мит. В известен смисъл това е жалко, тъй като би било прекрасно за инвеститорите, ако финансовите бедствия, паниката и сривовете предпочетат да настъпят само през един месец от годината.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.