В парите (ITM)
В парите (ITM) е термин, който се отнася до опция, която притежава присъща стойност. Следователно ITM посочва, че една опция има стойност в стачка цена, която е благоприятна в сравнение с преобладаващата пазарна цена на базовия актив:
- Опцията за парично обаждане означава, че притежателят на опцията има възможност да закупи ценната книга под текущата си пазарна цена.
- Вариантът с пари вложени средства означава, че притежателят на опцията може да продаде ценната книга над текущата си пазарна цена.
Вариант, който е ITM, не означава непременно търговецът да печели от търговията. Разходите за закупуване на опцията и всички комисионни също трябва да се вземат предвид. Опциите за пари могат да се контрастират с опциите извън парите (OTM).
Ключови заведения
- Опция за разговор е в парите (ITM), ако пазарната цена е над стачката.
- Опцията за пут е в парите, ако пазарната цена е под цената на стачката.
- Опция може да бъде и извън парите (OTM) или на парите (ATM).
- В договорите за парични опции има по-високи премии от други опции, които не са ITM.
Кратък преглед на опциите
Инвеститорите, които купуват опции за разговори, са бичи, че цената на актива ще нарасне и ще се затвори над цената на стачката до датата на изтичане на опцията. Предлагат се опции за търговия за много финансови продукти като облигации и стоки, но акциите са едни от най-популярните за инвеститорите.
Опциите дават на купувача възможност - но не и задължение - да закупи или продаде основната ценна книга по обявената в договора цена на забава, до посочения срок на годност. Стойната цена е стойността на сделката или цената на изпълнение за акциите на основната ценна книга.
Опциите идват с първоначална цена на таксата - наречена премия - която инвеститорите плащат за закупуване на договора. Множество фактори определят стойността на премията. Тези фактори включват текущата пазарна цена на основната ценна книга, време до датата на изтичане и стойността на цената на забава във връзка с пазарната цена на ценната книга. Обикновено премията показва стойността на участниците на пазара на дадена опция. Опция, която има стойност, вероятно ще има по-висока премия, свързана с нея, спрямо тази, която има малък шанс да спечели пари за инвеститор.
Двата компонента на премията за опции са присъща и външна стойност. В парите опциите имат както вътрешна, така и външна стойност, докато премиите за парични опции съдържат само външна (времева) стойност.
В парите опциите ще имат делта по-голяма от 50, 0
Обяснение в опциите за парични обаждания
Опциите за обаждане позволяват закупуване на основния актив на дадена цена преди посочена дата. Премията влиза в игра при определяне дали дадена опция е в парите или не, но може да се тълкува различно в зависимост от вида на включения вариант. Опцията за повикване е в парите, ако текущата пазарна цена на акцията е по-висока от стачката на опцията. Сумата, която дадена опция е в парите, се нарича вътрешна стойност, което означава, че опцията поне струва тази сума.
Например опцията за обаждане със стачка от 25 долара би била в парите, ако базовият акции се търгуваше на цена от 30 долара за акция. Разликата между стачката и текущата пазарна цена обикновено е размерът на премията за опцията. Инвеститорите, които искат да купят определена опция за парични обаждания, ще платят премията или разликата между стачката и пазарната цена.
Въпреки това, инвеститор, който притежава опция за обаждане, която изтича в парите, може да я упражни и да спечели разликата между стачката и пазарната цена. Дали търговията е била печеливша или не, зависи от общите разходи на инвеститора за закупуване на договора и всяка комисионна за обработка на тази транзакция.
Важно е да се отбележи, че ITM не означава, че търговецът прави пари. Когато купува опция за ITM, търговецът ще се нуждае от стойността на опцията, за да се придвижи по-далеч от парите, за да реализира печалба. С други думи, инвеститорите, които купуват опции за повикване, се нуждаят от цената на акциите, за да се покачи достатъчно високо, така че да покрие поне цената на премията на опцията.
Обяснение в опциите за парични средства
Докато опциите за обаждане позволяват закупуване на актив, опцията за пускане извършва обратното действие. Инвеститорите купуват тези договори за опции, които им дават възможност да продават основната ценна книга на стачката, когато очакват стойността на ценната книга да намалее. Купувачите на опция за пускане са мечи по отношение на движението на основната ценна книга.
Вариантът за парични средства означава, че цената на стачката е над пазарната цена на преобладаващата пазарна стойност. Инвеститор, който държи опцията за пускане на ITM при изтичане на срока, означава, че цената на акциите е под цената на стачката и е възможно опцията да си струва да се упражнява. Купувачът на пут опция се надява цената на акциите да падне достатъчно далеч под удара на опцията, за да покрие поне разходите за премията за закупуване на пута.
С наближаването на срока на годност стойността на опцията put ще падне в процес, известен като разпад на времето.
Плюсове минуси
Професионалисти
Притежателят на опция за повикване, който с изтичане на пари е (ITM), има шанс да реализира печалба, ако пазарната цена е над цената на стачката.
Инвеститор, притежаващ опция за влагане на пари, има шанс да спечели печалба, ако пазарната цена е под стачката.
Против
Опциите за пари са по-скъпи от другите опции, тъй като инвеститорите плащат за печалбата, вече свързана с договора.
Инвеститорите трябва също да обмислят разходи за премии и комисионни, за да определят рентабилността от опцията за пари.
Други съображения
Когато цената на стачката и пазарната цена на основната ценна книга са равни, опцията се извиква при парите (банкомат). Опциите могат да бъдат и без пари, което означава, че стачката не е благоприятна за пазарната цена. Опция за разговори за OTM би имала по-висока цена на стачка от пазарната цена на акцията.
Обратно, опцията за пускане на OTM би имала по-ниска стачка от пазарната. Опция OTM означава, че опцията все още не е спечелила пари, тъй като цената на акциите не се е преместила достатъчно, за да направи опцията печеливша. В резултат на това опциите OTM обикновено имат по-ниски премии от опциите ITM.
Накратко, размерът на премията, платена за дадена опция, зависи до голяма степен от степента, в която опцията е ITM, ATM или OTM. Въпреки това, много други фактори могат да повлияят на премията на дадена опция, включително колко се колебае акцията, наречена нестабилност и времето до изтичане. По-високата нестабилност и по-дълго време до изтичане означават по-голям шанс, че опцията може да премести ITM. В резултат на това цената на премията е по-висока.
Пример за реалния свят на опциите за ITM
Да приемем, че инвеститор притежава опция за обаждане в акции на Bank of America (BAC) с ударна цена от 30 долара. Акциите в момента се търгуват на цена от 33 долара, което прави договора с парите. Опцията за обаждане позволява на инвеститора да закупи акциите за 30 долара и те биха могли веднага да продадат акциите за 33 долара, като им дават разлика от 3 долара на акция. Всеки договор за опции представлява 100 акции, така че присъщата стойност е $ 3 x 100 = 300 $.
Ако инвеститорът плати премия от 3, 50 долара за разговора, те няма да спечелят от търговията. Той щеше да плати $ 350 ($ 3, 50 х 100 = $ 350), докато само над $ 300 на разликата между стачката и пазарната цена. С други думи, той ще загуби $ 50 от търговията. Опцията обаче все още се счита за ITM, тъй като при изтичане на опцията ще има стойност от 3 долара, въпреки че Джон не печели печалба.
Освен това, ако цената на акциите падна от 33 до 29 долара, повикването за стачка от 30 долара вече не е ITM. Това ще бъде $ 1 OTM. Важно е да се отбележи, че докато цената на стачката е фиксирана, цената на основния актив ще се колебае, което се отразява на степента, в която опцията е в парите. Опция ITM може да се премести на банкомат или дори OTM преди датата на изтичане.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.