Сделка без емитент
Сделката, която не е емитент, не се извършва пряко или косвено в полза на емитента. Сделките без емитент се отнасят до всяко разпореждане с ценна книга, което не предоставя полза на емитента (дружеството).
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ сделката, която не емитент
Изолираните транзакции, които не са емитенти, са освободени от изискванията за регистрация на SEC. Например, ако Джо продаде 100 свои акции от акции на XYZ на брат си, тази транзакция с емитент е освободена от изисквания за регистрация. Въпреки това, след като Джо продаде тези 100 акции на брат си, той официално става това, което е известно като брокер-дилър на емитент. Наредбите са много по-леки за брокерите, които не са емитенти, а също така са много ограничени в това, което могат да направят, докато законно остават неемитентен брокер-търговец.
Раздел 2, буква а), точка 7 от Закона Сарбанес-Оксли от 2002 г. определя термина „емитент“ като „емитент (както е определен в раздел 3 от Закона за борсата на ценните книжа от 1934 г. (15 USC 78c)), ценните книжа на който са регистрирани съгласно раздел 12 от този закон (15 USC 781) или това е необходимо за подаване на доклади по раздел 15, буква г) (15 USC 78o (d)) или тези файлове или е подал заявление за регистрация, което все още не е станало в сила съгласно Закона за ценните книжа от 1933 г. (15 USC 77a и сл.) и той не се е оттеглил. “Ако брокер-дилърът не е емитент, както е дефиниран в закона, той не би се подчинил на разпоредбите на Сарбаните -Oxley Act, който се прилага само за издателите.
Одитори и брокери-дилъри, които не са емитенти
Одиторите на брокер-дилър на емитент трябва да бъдат регистрирани в Съвета за надзор на счетоводството на публична компания (PCAOB) към датата на одиторския доклад. Одиторите се насърчават да започнат процеса на регистрация с PCAOB възможно най-скоро. Непубличните брокери се насърчават да се свържат с отдела за търговия и пазари на Комисията, за да обсъдят индивидуални обстоятелства, ако е необходимо.
Одиторите на брокери-дилъри, които не са емитенти, трябва да продължат да се съобразяват с Правило 17а-5 (е), параграф 3 от Закона за борсата, който гласи, че одиторът „е независим в съответствие с разпоредбите на §210.2-01 (б) и ( в) от тази глава. “Одиторите на брокери-дилъри, които не са емитенти, обаче не са обект на изискванията за ротация на партньорите или на изискванията за обезщетение от §210.201 (в).
Видове освободени транзакции, които не са емитенти
- Изолирани транзакции, които не са емитенти: Държавите дефинират какво означава "изолиран" на местна основа, но конкретно не се повтарят. Например: Дадено лице донесе сертификати за запаси за PDQ в Айдахо, когато се премести от Тенеси. Акцията не е регистрирана в Айдахо, но той може да я продаде на своя съсед и транзакцията е освободена, тъй като физическото лице не е емитентът и транзакцията е "изолирана".
- Сделки, които не са емитенти с непогасени ценни книжа: Това често се нарича „ръчно освобождаване“. Ако ценната книга, която се търгува, е от емитент, който в момента е актуализиран за всички финансови отчети с SEC, не изпитва финансови затруднения и не е „сляп пул“ или „shell corporation“, транзакцията се освобождава от регистрация. Ценните книжа, участващи в сделката, трябва да са в ръцете на обществеността поне 90 дни.