Сливания срещу придобивания: Каква е разликата?

Сливания и придобивания (M&A) са форми на корпоративно преструктуриране, които стават все по-популярни. Мотивът за желанието да се слеят или придобият друга компания идва от ръководството, което се опитва да постигне по-добро взаимодействие в организацията. Счита се, че тази синергия повишава конкурентоспособността и ефективността на компанията. Сливанията и придобиванията също са начини на компанията да придобие способности, които или не може или не желае да се развива вътрешно, както и да поеме компания, която се разглежда като недостатъчно представена или подценена и да отключи стойността чрез промяна на операциите или вземане на частна компания.

Ключови заведения

• Сливанията обединяват две компании в ново дружество. Те обикновено са всички акции.
• Придобиването се извършва, когато една компания купи достатъчно капитал в друга, за да стане неин собственик. Това могат да бъдат всички пари, цял капитал или по-често комбинация от двете.
• Придобиването на дълг може да се използва и като част от стратегия за придобиване.

Сливания

Сливанията обикновено се случват между компании, които смятат, че новосформираната компания може да се конкурира по-добре, отколкото отделните компании могат сами. Бордовете на двете компании одобряват комбинация от бизнеси, както и условията.

Сливанията обикновено се извършват на базата на акции. Това означава, че акционерите на двете сливащи се дружества получават еднаква стойност на акциите в новата компания, която са притежавали в някое от старите дружества. Следователно, ако акционер е притежавал акции на стойност 10 000 долара преди сливането, той или тя ще притежава 10 000 долара акции на новосформираното дружество след сливането. Броят на притежаваните акции най-вероятно ще се промени след сливането, но стойността ще остане същата.

придобивания

Сливанията обаче рядко са истински сливания на равни. По-често една компания индиректно купува друга компания и позволява на целевата компания да я нарече сливане, за да запази репутацията си. Когато придобиването се случи по този начин, купуващото дружество може да придобие целевата компания, като използва всички акции, всички пари или комбинация от двете.

Когато по-голямо дружество закупи по-малко дружество с всички парични средства, няма промяна в частта на собствения капитал в баланса на компанията майка. Дружеството-майка просто е закупило по-голямата част от обикновените акции. Когато мажоритарният дял е по-малък от 100%, миноритарният дял се определя в раздела за пасивите на баланса на дружеството майка.

Когато дадено дружество придобие друго дружество по сделка с всички акции, капиталът се засяга.

Когато това се случи, компанията-майка се съгласява да предостави на акционерите на целевото дружество определен брой акции в компанията-майка за всеки дял, притежаван в целевото дружество. С други думи, ако притежавате 1000 акции в целевата компания и условията са за сделка с акции 1: 1, ще получите 1000 акции в компанията майка. Капиталът на дружеството майка би се променил според стойността на акциите, предоставени на акционерите на целевото дружество.