Основните централни банки

Единственият фактор, който е сигурен за изместване на валутните пазари, са лихвените проценти. Лихвените проценти дават основание на международните инвеститори да прехвърлят пари от една страна в друга в търсене на най-високите и най-безопасни добиви.

Нарастващият разпространение на лихвените проценти между държавите е бил основният фокус на професионалните инвеститори, но това, което повечето индивидуални търговци не знаят, е, че абсолютната стойност на лихвените проценти не е най-важното - всъщност има значение очакванията за това, накъде се насочват лихвените проценти. бъдещето. Запознаването с това, което прави тик на централната банка, ще ви изправи крак, когато става въпрос за прогнозиране на следващите им ходове, както и бъдещата посока на дадена валутна двойка. ( За повече вижте нашия урок : Популярни валутни валути )

Ключови заведения

• Цените на валутата се влияят от промените в лихвените проценти и други мерки на паричната политика на всяка държава във валутна двойка.
• Централните банки са отговорни за определянето на ставките и контрола върху паричното предлагане. В резултат дейността на централните банки е ключов фактор, който внимателно се наблюдава на валутните пазари.
• Тук разглеждаме няколко от най-влиятелните централни банки в света и как техните политики се тълкуват от търговците на валути.

• Цените на валутата се влияят от лихвените проценти и паричната политика на всяка държава във валутна двойка.
• Централните банки са отговорни за определянето на целевите лихвени проценти и контрола върху паричното предлагане - в резултат на това дейността на централната банка е ключов фактор, който влияе върху валутните пазари.
• Тук разглеждаме няколко от най-влиятелните централни банки в света и как техните политики се интерпретират от търговци на валути.

Примери за валутна двойка

Вземете например ефективността на валутната двойка NZD / JPY между 2002 и 2005 г. През това време централната банка на Нова Зеландия повишава лихвите от 4, 75% на 7, 25%. Япония, от друга страна, поддържаше лихвените проценти на 0%, което означава, че лихвеният процент се различава между новозеландския долар и японската йена и се разширява с цели 250 базисни пункта. Това допринесе за 58% рали на NZD / JPY през същия период.

Фигура 1

От обратната страна виждаме, че през 2005 г. британският паунд падна с над 8% спрямо щатския долар. Въпреки че през онези 12 месеца Обединеното кралство имаше по-високи лихвени проценти от Съединените щати, паундът претърпя, тъй като лихвеният процент се намали от 250 базисни пункта в полза на лирата до премия от едва 25 базисни пункта. Това потвърждава, че най-важно е бъдещата посока на лихвените проценти, а не коя държава има по-висок лихвен процент.

Фигура 2

Федерална резервна система на САЩ - Фед

Структура - Федералният резерв е може би най-влиятелната централна банка в света. Тъй като щатският долар е от другата страна на приблизително 90% от всички валутни транзакции, влиянието на Фед има значително влияние върху оценката на много валути. Групата в рамките на Фед, която взема решение за лихвените проценти, е Федералният комитет за отворен пазар (FOMC), който се състои от седем управители на Федералния съвет за резерви плюс петима председатели на 12 областни резервни банки.

Мандат - дългосрочна стабилност на цените и устойчив растеж

Честота на срещите - осем пъти в годината

Европейска централна банка - ЕЦБ

Структура - Европейската централна банка е създадена през 1999 г. Управителният съвет на ЕЦБ е групата, която взема решение за промени в паричната политика. Съветът се състои от шестимата членове на изпълнителния съвет на ЕЦБ плюс управителите на всички национални централни банки от 12-те държави от еврозоната. Като централна банка ЕЦБ не обича изненадите. Ето защо, винаги когато планира промяна на лихвените проценти, той обикновено дава на пазара достатъчно известие, предупреждавайки за предстоящ ход чрез коментари до пресата.

Мандат - стабилност на цените и устойчив растеж. Въпреки това, за разлика от ФЕД, ЕЦБ се стреми да поддържа годишния ръст на потребителските цени под 2%. Като икономика, зависима от износа, ЕЦБ също има голям интерес да предотвратява прекомерната сила в своята валута, тъй като това представлява риск за нейния експортен пазар.

Честота на срещите - двуседмични, но политическите решения обикновено се вземат само на срещи, където има придружаваща пресконференция, а те се случват 11 пъти в годината.

Bank of England - BoE

Структура - Комитетът по паричната политика на Bank of England е деветчленен комитет, състоящ се от губернатор, двама заместник-губернатори, двама изпълнителни директори и четирима външни експерти. BoE, под ръководството на Мервин Кинг, често се рекламира като една от най-ефективните централни банки.

Мандат - за поддържане на паричната и финансовата стабилност. Мандатът на паричната политика на BoE е да поддържа цените стабилни и да поддържа доверието във валутата. За да постигне това, централната банка има цел за инфлация от 2%. Ако цените надминат това ниво, централната банка ще се стреми да ограничи инфлацията, а ниво далеч под 2% ще подтикне централната банка да предприеме мерки за повишаване на инфлацията.

Честота на срещите - месечно

Bank of Japan - BoJ

Структура - Комитетът за парична политика на Банката на Япония се състои от управителя на BoJ, двама заместник-губернатори и шестима членове. Тъй като Япония е много зависима от износа, Съветът на банките има още по-активен интерес, отколкото ЕЦБ, за да предотврати прекомерно силна валута. Известно е, че централната банка излиза на открития пазар, за да отслаби изкуствено валутата си, като я продава срещу щатски долари и евро. BoJ също е изключително гласен, когато се чувства загрижен за излишната нестабилност и сила.

Мандат - За поддържане на ценовата стабилност и за гарантиране на стабилността на финансовата система, което прави инфлацията централната банка.

Честота на срещите - веднъж или два пъти месечно

Швейцарска национална банка - SNB

Структура - Швейцарската национална банка има тричленна комисия, която взема решения относно лихвите. За разлика от повечето други централни банки, SNB определя диапазона на лихвените проценти, а не конкретен целеви лихвен процент. Подобно на Япония и еврозоната, Швейцария също е много зависима от износа, което означава, че SNB също няма интерес да вижда валутата си да стане твърде силна. Следователно, общите му пристрастия са да бъдат по-консервативни при увеличаване на процента.

Мандат - да се осигури стабилност на цените, като същевременно се вземе предвид икономическата ситуация

Честота на срещите - тримесечно

Bank of Canada - BoC

Структура - Решенията за паричната политика в рамките на Банката на Канада се вземат с гласуване с консенсус от Управителния съвет, който се състои от управителя на Банката на Канада, старши заместник-губернатор и четирима заместник-губернатори.

Мандат - поддържане на целостта и стойността на валутата. Централната банка има инфлационна цел от 1-3% и от 1998 г. е свършила добра работа по поддържането на инфлацията в тази граница.

Честота на срещите - осем пъти в годината

Резервна банка на Австралия - RBA

Структура - Комитетът за парична политика на Резервната банка на Австралия се състои от управителя на централната банка, заместник-губернатора, секретаря на касиера и шестима независими членове, назначени от правителството.

Мандат - за гарантиране на стабилността на валутата, поддържане на пълна заетост и икономически просперитет и благополучие на хората в Австралия. Централната банка има инфлационна цел от 2-3% годишно.

Честота на срещите - Единадесет пъти годишно, обикновено в първия вторник на всеки месец (с изключение на януари)

Резервна банка на Нова Зеландия - RBNZ

Структура - За разлика от други централни банки, властта за вземане на решения в областта на паричната политика в крайна сметка е на управителя на централната банка.

Мандат - за поддържане на ценовата стабилност и за избягване на нестабилността в производството, лихвите и валутните курсове. RBNZ има инфлационна цел от 1, 5%. Той е съсредоточен силно върху тази цел, тъй като неспазването й може да доведе до уволнение на управителя на РБНЗ.

Честота на срещите - осем пъти в годината

Поставяме всичко заедно

Сега, когато знаете малко повече за структурата, мандата и силовите играчи зад всяка от основните централни банки, вие сте на път да успеете да прогнозирате по-добре ходовете, които тези централни банки могат да направят. За много централни банки целта на инфлацията е ключова. Ако инфлацията, която обикновено се измерва с индекса на потребителските цени, е над целта на централната банка, тогава знаете, че тя ще има пристрастие към по-строга парична политика.

По същия начин, ако инфлацията е далеч под целта, централната банка ще се стреми да разхлаби паричната политика. Комбинирането на относителните парични политики на две централни банки е солиден начин да се предвиди къде може да се насочи валутната двойка. Ако една централна банка повишава лихвените проценти, докато друга се придържа към статуквото, се очаква валутната двойка да се движи в посока на разпространението на лихвения процент (като се забранят всички непредвидени обстоятелства).

Перфектен пример е EUR / GBP през 2006 г. Еврото излезе от традиционния си режим за търговия с диапазон, за да се ускори спрямо британската лира. С потребителските цени над целта на Европейската централна банка от 2%, ЕЦБ очевидно искаше да повиши лихвите още няколко пъти. От друга страна, Банката на Англия имаше инфлация малко под собствената си цел и нейната икономика едва започваше да проявява признаци за възстановяване, като не й позволяваше да прави промени в лихвените проценти. Всъщност през първите три месеца на 2006 г., Съветът на икономиката се навеждаше повече към понижаване на лихвите, отколкото да ги повишава. Това доведе до рали с 200 пипса в EUR / GBP, което е доста голямо за валутна двойка, която рядко се движи.

Фигура 3