Кенгуру Бонд
Кенгуру облигация е вид чуждестранна облигация, емитирана на австралийския пазар от не-австралийски фирми и е деноминирана в австралийска валута. Облигацията се подчинява на правилата за ценни книжа на Австралия. Кенгуру връзка също е известна като "връзка майка".
Ключови заведения
- Кенгуру облигации се емитират на австралийски пазари от чуждестранни фирми и са деноминирани в австралийски долари.
- Компаниите могат да издават облигации в други валути, за да се възползват от излагане на пазара или лихвените проценти на тази държава или да набират пари в чуждестранна валута.
- Чуждестранните компании често се стремят да разширят базата си за инвеститори чрез набиране на средства в други юрисдикции.
- Ползата от кенгуру облигации за австралийските инвеститори е, че те не са обект на валутни рискове, каквито биха били, ако купуват същите облигации в чуждестранна валута.
Как работи кенгуру облигация
Емитентите на облигации, които искат достъп до инвеститори и заемодатели на австралийския дългов пазар, ще издадат облигация, посочена като кенгуру облигация, наречена в знак на признание на националната емблема на животните в страната. Кенгуру облигация е чуждестранна облигация, емитирана в австралийски долари от чуждестранни предприятия, включително корпорации, финансови институции и правителства.
Просто казано, чуждестранна облигация се емитира на вътрешен пазар от чуждестранен емитент във валутата на страната. Чуждестранните облигации се използват главно за предоставяне на емитентите на достъп до друг капиталов пазар извън техния собствен за набиране на капитал.
Големите корпорации и / или инвестиционни посредници, които искат да диверсифицират своите участия и да подобрят общите си валутни експозиции, могат да използват кенгуру облигации за набиране на средства в австралийски долари. Кенгуру облигациите обикновено се емитират, когато лихвените проценти в Австралия са ниски спрямо вътрешните лихви на чуждестранната корпорация, като по този начин намаляват общите разходи за лихви на чуждестранния емитент и разходите за заемане.
Предимства на кенгуру облигация
Една компания може да избере да влезе на чужд пазар, ако вярва, че би получила атрактивни лихвени проценти на този пазар или ако има нужда от чуждестранна валута. Когато една компания реши да се присъедини към чужд пазар, тя може да направи това чрез издаване на чужди облигации, които са облигации, деноминирани във валутата на планирания пазар.
Кенгуру облигация е привлекателно инвестиционно начинание за местни инвеститори, които не са изложени на валутен риск, тъй като облигациите са деноминирани в тяхната местна валута. Освен това инвеститорите, които желаят да диверсифицират портфейлите си извън техните местни граници, могат да изберат тези облигации и да получат увеличение на доходността. В действителност, кенгуру облигациите предоставят възможност за инвестиране в чуждестранни компании, без да се налага да управляват ефектите от колебанията на валутната обмяна.
Много емитенти не е задължително да имат нужда от австралийски долари, когато издават кенгуру облигации. Постъпленията от продажбата на облигациите обикновено се конвертират обратно във валута, която емитентът изисква чрез финансови инструменти, като например валутни суапове.
Тези суапове се използват за хеджиране на валутния риск, свързан със задължението на емитента да плаща купони и да погасява главницата в австралийски долари. Например, чрез валутен суап, емитентът на кенгуру облигации може да отпусне австралийски долари по лихвения процент на банковата сметка (BBSW) плюс базата, като същевременно плаща американския доларен междубанков курс (LIBOR) за щатски долари.
Рискът, свързан с набирането на капитал в чуждестранна валута, често може да бъде смекчен с техники за управление на риска, като например валутни суапове.
Пример за кенгуру връзка
През януари 2018 г. Emirates NBD, най-голямата банка в Дубай, оцени 10-годишната облигация в размер на 450 милиона долара (362, 03 милиона долара), част от програма за облигации на кенгуру в размер на 1, 5 милиарда долара, с показателен годишен купон от 4, 75 процента. Причината за емитирането на облигации беше да диверсифицира източника на финансиране на банката и да улесни нейното разширяване на нови пазари.
Основните емитенти на кенгуру облигации обикновено са от САЩ и Германия. Други чуждестранни облигации включват самурайски облигации, Maple облигации, Matador облигации, янки облигации и булдог облигации.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.