Коефициент на покритие на лихвите спрямо DSCR: Каква е разликата?

Размерът на дълга, за който отговаря компанията, е важен фактор при оценка на нейната относителна сила и финансова стабилност. Независимо дали сте собственик на бизнеса, счетоводител или външна страна, която гледа на потенциална инвестиция, нивото на дълга на компанията играе решаваща роля при многобройни финансови решения.

Най-често изразени като съотношение или процент, нивата на дълга могат да бъдат измерени спрямо средствата, които компанията трябва да покрие тези дългове, въпреки че някои от тях са по-изчерпателни от други. Два вида съотношения за измерване на дълга, които обикновено се използват, са коефициентът на покритие на лихвата и коефициентът на покритие на дълга или DSCR. Въпреки че двамата дават важна представа за финансовата стабилност на една компания, техните изчисления и интерпретации се различават по важни начини.

Ключови заведения

• Колкото по-стабилна е финансовата компания, толкова по-високо е съотношението на EBIT към лихвените плащания.
• Нивото на дълга на една компания обикновено осигурява прозорец на нейното финансово здраве.
• Коефициентът на покритие на лихвата разглежда собствения капитал на компанията спрямо дълговете.
• DSCR е малко по-стабилен показател за финансовата годност на компанията, тъй като взема предвид главни плащания в допълнение към лихвите.

Коефициент на покритие на лихвите

Коефициентът на лихвено покритие служи за измерване на размера на собствения капитал на компанията в сравнение с размера на лихвата, която тя трябва да плати по всички дългове за даден период. Това се изразява като съотношение и най-често се изчислява на годишна база. За да изчислите коефициента на лихвено покритие, просто разделете печалбата преди лихви и данъци или EBIT за установения период на общите лихвени плащания, дължими за същия период.

EBIT, често наричан нетен оперативен доход или оперативна печалба, се изчислява, като от приходите се извадят режийни и оперативни разходи, като наем, разходи за стоки, товари, заплати и комунални услуги. Това число отразява наличната сума пари след изваждане на всички разходи, необходими за поддържане на бизнеса. Този показател взема предвид само лихвените плащания, а не плащанията по основни салда по дълга, които може да се изискват от кредиторите.

Коефициент на покритие на дълга (DSCR)

Коефициентът на покриване на дълга (DSCR) е малко по-всеобхватен. Този показател оценява способността на компанията да изпълнява минималните си плащания по главница и лихва, включително плащания по потъващи средства за даден период. За да се изчисли DSCR, EBIT се разделя на общата сума на главницата и лихвените плащания, необходими за даден период.

И в двата случая компания със съотношение по-малко от 1 не генерира достатъчно приходи, за да покрие минималните си дългови разходи. По отношение на управлението на бизнеса или инвестициите, това представлява много рискова перспектива, тъй като дори кратък период от доходи, по-ниски от средните, може да доведе до катастрофа. Компания със съотношение на лихвено покритие или DSCR по-малко от 1 е в състояние да генерира достатъчно приходи, за да запали светлините, но да не изпълни задълженията си по дълга.

Следователно компаниите с по-високи коефициенти се считат от инвеститорите и кредитните институции за по-стабилно финансово. Банките, например, е малко вероятно да заемат средства на компания с DSCR от 0, 89, защото това отразява борба за извършване на минимални плащания по текущи задължения. Разбира се, и двете съотношения могат да се променят драстично, тъй като компанията поема нов дълг, изплаща стар дълг или изпитва колебания в приходите.