Инфлацията е „майка на всички рискове“: Deutsche Bank

Инвеститорите получиха грубо събуждане, тъй като деветгодишният пазар на бикове приключи този януари, тъй като мнозина на улицата завиват по-меко по отношение на рисковете за пазара, включително геополитическите вълнения, повишаването на лихвите, хаоса в Белия дом и засиленото търговско напрежение с големите икономики като Китай и Мексико. С увеличаването на несигурността един анализатор на „Стрийт“ разглежда инфлацията като най-големия риск за инвеститорите, пред всичко останало, приписвайки му скорошния скок на нестабилността на пазара. (Вижте също: 4 свръхпродадени запаса, които са готови да скочат върху печалбата. )

Торстен Слок, главен международен икономист в Дойче банк, наскоро говори в интервю за CNBC, посочвайки, че "инфлацията е майката на всички рискове", с която в момента са изправени акциите на САЩ.

Пазарът получи толкова необходима глътка свеж въздух тази седмица, тъй като акциите осигуряват прилично завръщане от серия от скорошни разпродажби. Тъй като се очаква Федералният резерв да повиши лихвените проценти и икономиката продължава да отбелязва силен растеж, увеличаването на традиционните мерки за инфлация в САЩ отново възвърна вниманието на инвеститорите, както се очертава от CNBC.

2018 е премиер за инфлация

„Чакаме инфлацията буквално през последните девет години, откакто рецесията приключи през 2009 г.“, заяви Слок. Той каза пред CNBC, че клиентите му повдигат значително увеличение на въпросите, свързани с инфлацията. Разликата между тази година и предходните години, при която инфлацията е доста анемична, според него, е, че силата на щатския долар пада. Индексът на щатския долар, който падна през миналата година, се зави около 90 марки за по-голямата част от 2018 г., отбеляза анализаторът. Освен това, огромната фискална експанзия през последните 10 години тласна икономиката към прегряване, докато по-строгият пазар на труда и напоследък ценовият натиск съвпаднаха с ескалацията на глобалното напрежение в търговията и се придвижва Белият дом да свали по-високите тарифи върху вноса.

Най-новото месечно проучване на мениджър на фондове на Bank of America установи, че 82% от анкетираните очакват индексът на потребителските цени (CPI) да се повиши през следващата година. По-рано през април Министерството на труда съобщи, че индексът на потребителските цени нараства с 2, 4% спрямо годината (YOY), отбелязвайки най-бързите си годишни темпове от 12 месеца. Междувременно индексът на цените на личните потребителски разходи, предпочитаната мярка за инфлация на ФЕД, отчете до 1, 6% за февруари след четири месеца на публикуване на темп на растеж от 1, 5%.

Slok посочва, че ако по-нататъшните доказателства за покачване на инфлацията се увеличат през следващите няколко месеца, Фед може да избере да повиши лихвените проценти повече от очакваното, което ще доведе до продължаване на рали за 10-годишната доходност на касата. Независимо от това, анализаторът отбеляза, че превишаването на инфлацията не се превръща непременно в разбивка на пазара на акции, стига марката от 2% да не бъде нарушена съществено в посока нагоре. Ако пазарът не е готов за повече инфлация обаче, по-резки времена могат да бъдат на разположение след вече променливото пускане на 2018 г. (Вижте също: 6 запаса от безопасни хейвън за бурен пазар. )