Как се изчислява стойността на S&P 500?

S&P 500 е американски пазарен индекс, който служи като барометър за движението на американския пазар на акции. Индексът включва 500 водещи компании и улавя приблизително 80% покритие на наличната пазарна капитализация. Стойността на S&P 500 постоянно се променя през целия търговски ден въз основа на основните му съставки.

S&P 500 Deconstructed

Тъй като индексът включва множество класове акции на някои съставни дружества - например клас Abet (GOOGL) на Alphabet и клас C (GOOG) - в действителност има 505 акции в габаритите.

Стойността на индекса S&P 500 се изчислява по методологията на претеглена пазарна капитализация, базирана на свободно плаващо движение. Първата стъпка в тази методология е да се изчисли пазарната капитализация на свободния поток на всеки компонент в индекса. Това изчисление взема броя на неизплатените акции на всяка компания и умножава това число по текущата цена на акцията или пазарната стойност. Тъй като S&P 500 е с претеглена пазарна капитализация на свободна флота, пазарната капитализация включва само акциите, които са активно достъпни на пазара. Като такова, това изключва номиналните акции, разпределени с упражняване на права на изпълнителни директори и други заинтересовани страни.

Изчисляване на пазарни тегла

Например, Apple отчете 4 801 569 000 базови обикновени акции в своя отчет за печалбите за четвъртото тримесечие на 2018 г. и има текуща пазарна цена от 148, 26 долара. Тази пазарна цена дава на компанията пазарна капитализация без плаваща стойност от 711, 9 милиарда долара. На следващо място, пазарните капитализации за всички 505 съставни акции се сумират, за да се получи общата пазарна капитализация на S&P 500. Тази стойност се използва като числител при изчисляването на индекса.

Изчисляването на индивидуалните пазарни тегла показва как основните акции влияят на индекса. Индивидуалните пазарни тегла се изчисляват чрез разделяне на пазарната капитализация на свободния плаващ капитал на дружеството в индекса на общата пазарна капитализация на индекса. Към януари 2019 г. общата пазарна граница на S&P 500 е приблизително 23 трилиона долара. Тази пазарна капачка Apple е приблизително 3% пазарно тегло. Като цяло, колкото по-голямо е пазарното тегло на една компания, толкова по-голямо влияние всяка промяна от 1% в цената на акциите ще има върху индекса.

Методология за пазарна капитализация на свободен поток

S&P подробно описва математическите изчисления на своята методология за пазарна капитализация на свободни плаващи пазари, за да даде прозрачност на отчитащата се стойност.

Изчислението за S&P 500 е:

Ниво на индекса = ∑i = 1nPi × QiDivisor навсякъде: Pi = PriceQi = Свободно плаващи акции \ начало {подравнено} & \ текст {Ниво на индекса} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ пъти Q_i} { \ текст {Разделител}} \\ & \ textbf {където:} \\ & P_i = \ текст {Цена} \\ & Q_i = \ текст {Безплатни акции} \\ \ край {подравнен} Ниво на индекс = Разделител∑i = 1n Pi × Qi, където: Pi = PriceQi = Акции с безплаващ поток

Това изчисление се сравнява с еднакво претегления индекс S&P 500, който използва следното изчисление, включващо равен коефициент на тежест:

Ниво на индекс = ∑i = 1nPi × IWFi × SharesDivisorwhere: Pi = PriceIWFi = Равен процент на претегляне \ започва {подравнен} & \ текст {Ниво на индекса} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ пъти IWF_i \ times \ text {Shares}} {\ text {Divisor}} \\ & \ textbf {where:} \\ & P_i = \ text {Price} \\ & IWF_i = \ text {Равен процент на претегляне} \\ \ край { подравнено} Ниво на индекс = Divisor∑i = 1n Pi × IWFi × Акции, където: Pi = ЦенаIWFi = Равен процент на претегляне

S&P 500 и S&P 500 равен на тегло индекс използват индекс за деление, който мащабира индекса до по-управляемо и отчитащо се ниво. Разделителят е собствена стойност, която може да се променя с разделянето на акциите, специалните дивиденти, спинофите и други променливи, които биха могли да повлияят на стойността на индекса.