Как да изчисля съотношението P / E на компания?

Съотношението цена / печалба или P / E е един от най-използваните инструменти за анализ на акции, използвани от инвеститорите и анализаторите за определяне на оценката на акциите. P / E показва дали цената на акциите на дадена компания е надценена или подценена. Също така, P / E може да бъде сравнен с други акции в същата индустрия или индекса S&P 500.

Нито едно съотношение няма да каже на инвеститор всичко, което трябва да знаят за акциите. По този начин инвеститорите използват различни финансови съотношения, за да оценят стойността на акциите.

Съотношението P / E помага на инвеститорите да определят пазарната стойност на акциите в сравнение с печалбата на компанията. Накратко, съотношението P / E показва какво пазарът е готов да плати днес за акция въз основа на своите минали или бъдещи приходи.

Ключови заведения

• Съотношението цена / печалба или P / E е популярен инструмент за анализ на акции.
• P / E показва дали цената на акциите на дадена компания е надценена или подценена и може ли да се съпостави с други акции в същата индустрия или индекса S&P 500.
• Съотношението P / E показва какво пазарът е готов да плати днес за акция въз основа на своите минали или бъдещи приходи.

Обяснено съотношението цена към печалба

Компоненти на съотношението P / E

Пазарна цена

• Преобладаващата пазарна цена на акция обикновено се използва за съотношението P / E.
• Цената на акциите на акция се определя от търсенето и предлагането на преобладаващия пазар.

Печалба на акция

• Печалбата на акция е сумата на печалбата на дружеството, разпределена на всеки непогасен дял от обикновения акции на компанията, служещ като индикатор за финансовото състояние на компанията. С други думи, печалбата на акция е частта от нетния доход на компанията, която би била получена на акция, ако цялата печалба се изплати на нейните акционери. EPS обикновено се използва от анализатори и търговци за установяване на финансовата сила на дадена компания.
• EPS предоставя „E“ или част от печалбата от коефициента за оценка P / E (цена-печалба), където EPS = печалба - останали акции.
• Докато една компания има положителни приходи, съотношението P / E може да бъде изчислено. Компания без печалба или тази, която губи пари, няма съотношение P / E.
• Подобно на цената на акциите, стойността на печалбата на акция ще варира в зависимост от финансите на компанията и използвания вариант на печалба.
• Обикновено EPS се взема от последните четири тримесечия, наречени закъснителен EPS и обикновено се нарича TTM за последните дванадесет месеца. EPS обаче се взема и от прогнозите за бъдещи приходи, очаквани през следващите четири тримесечия, наречени напред EPS.

В резултат на това една компания ще има повече от едно съотношение P / E и инвеститорите трябва да внимават да сравняват един и същ P / E, когато оценяват и сравняват различни акции.

Изчисляване на съотношението P / E

За да изчислим съотношението P / E на фирмата, използваме следната формула:

Пример за съотношение P / E: Сравняване на Bank of America и JPMorgan Chase

Към края на 2017 г., Bank of America Corporation (BAC) приключи годината със следното:

• Цена на акциите = $ 29.52
• EPS = $ 1, 56
• P / E = 18, 92 или $ 29, 52 / $ 1, 56

С други думи, Bank of America търгуваше с приблизително 19x печалба. Въпреки това, 18.92 P / E сам по себе си не е особено полезен, освен ако нямате с какво да го сравните. Често срещано сравнение би било спрямо групата отраслови отрасли, индекс за сравнение или исторически P / E диапазон на акциите.

Р / Е на Bank of America беше малко по-високо от S&P 500, което обикновено е средно около 15 пъти печалба.

За да сравним P / E на Bank of America с банка за връстници, изчисляваме P / E за JPMorgan Chase & Co. (JPM) към края на 2017 г.

• Цена на акциите = 106, 94 $
• EPS = $ 6.31
• P / E = 17.00

Когато сравните P / E на Bank of America от почти 19 с P / E на JPMorgan от 17, акциите на Bank of America не изглеждат толкова надценени, колкото в сравнение със средното P / E от 15 за S&P 500.

По-високото съотношение на P / E на Bank of America може да означава, че инвеститорите очакват по-голям ръст на печалбата в бъдеще в сравнение с JPMorgan и цялостния пазар.

Въпреки това, нито едно съотношение не може да ви каже всичко, което трябва да знаете за запасите. Преди да инвестирате, е разумно да използвате различни финансови съотношения, за да определите дали акцията е справедливо оценена и дали финансовото здраве на компанията оправдава оценката на акциите.