Как да изчислим очакваната възвръщаемост на портфейла

Като добре информиран инвеститор, вие естествено искате да знаете очакваната възвръщаемост на вашето портфолио - очакваното му представяне и общата печалба или загуба, която набира. Очакваната възвръщаемост е точно това: очаквано. Не е гарантирано, тъй като се основава на исторически възвръщаемост и се използва за генериране на очаквания, но не е прогноза.

ключови заведения

• За да изчисли очакваната възвръщаемост на портфейла, инвеститорът трябва да изчисли очакваната възвръщаемост на всяко от своите дялове, както и общото тегло на всеки холдинг.
• Основната формула на очаквана възвръщаемост включва умножаването на теглото на всеки актив в портфейла от очакваната му възвръщаемост, след което се добавят всички тези цифри заедно.
• Очакваната възвръщаемост обикновено се основава на исторически данни и следователно не е гарантирана.

Как да изчислим очакваната възвръщаемост

За да изчисли очакваната възвръщаемост на портфейла, инвеститорът трябва да знае очакваната възвръщаемост на всеки от ценните книжа в неговия портфейл, както и общата тежест на всяка ценна книга в портфейла. Това означава, че инвеститорът трябва да добави претеглените средни стойности на очакваната норма на възвръщаемост на всяка ценна книга.

Инвеститорът основава оценките на очакваната възвръщаемост на ценна книга на предположението, че това, което е доказано в миналото, ще продължи да бъде доказано и в бъдеще. Инвеститорът не използва структурен изглед на пазара, за да изчисли очакваната възвръщаемост. Вместо това той намира тежестта на всяка ценна книга в портфейла, като взема стойността на всяка от ценните книжа и я разделя на общата стойност на ценната книга.

След като се знае очакваната възвръщаемост на всяка ценна книга и се изчисли теглото на всяка ценна книга, инвеститор просто умножава очакваната възвръщаемост на всяка ценна книга с теглото на същата ценна книга и добавя продукта на всяка ценна книга.

Формула за очаквана възвръщаемост

Да приемем, че вашето портфолио съдържа три ценни книжа. Уравнението за очакваната му възвръщаемост е следното:

Очаквана възвръщаемост = WA × RA + WB × RB + WC × RC където: WA = Тегло на сигурността ARA = Очаквана възвръщаемост на сигурността AWB = Тегло на сигурността BRB = Очаквана възвръщаемост на сигурността BWC = Тегло на сигурността CRC = Очаквано връщане на сигурността C \ започнем {подравнен} & \ текст {Очаквано връщане} = WA \ пъти {RA} + WB \ пъти {RB} + WC \ пъти {RC} \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {WA = Тегло на сигурността A} \\ & \ текст {RA = Очаквана възвръщаемост на сигурността A} \\ & \ текст {WB = Тегло на сигурността B} \\ & \ текст {RB = Очаквано възвръщаемост на сигурността B} \\ & \ текст {WC = Тегло на сигурността C} \\ & \ текст {RC = Очаквано връщане на сигурността C} \\ \ край {подравнен} Очаквана възвръщаемост = WA × RA + WB × RB + WC × RC навсякъде: WA = Тегло на сигурност ARA = Очаквано връщане на сигурността AWB = Тегло на сигурността BRB = Очаквано връщане на сигурността BWC = Тегло на сигурността CRC = Очаквано връщане на сигурност C

Очакваната възвръщаемост се основава на исторически данни, така че инвеститорите трябва да вземат предвид вероятността всяка ценна книга да постигне историческата си възвръщаемост предвид настоящата инвестиционна среда. Някои активи, като облигации, е по-вероятно да съответстват на историческата възвръщаемост, докато други, като акции, могат да варират по-широко от година на година.

Ограничения на очакваната възвръщаемост

Тъй като пазарът е нестабилен и непредсказуем, изчисляването на очакваната възвръщаемост на ценната книга е повече предположения, отколкото определено. Така че това може да доведе до неточност в резултат на очакваната възвръщаемост на цялостното портфолио.

Очакваната възвръщаемост не рисува цялостна картина, така че вземането на инвестиционни решения само въз основа на тях може да бъде опасно. Например, очакваната възвръщаемост не отчита променливостта. Ценните книжа, които варират от големи печалби до загуби от година на година, могат да имат същата очаквана възвръщаемост като стабилните, които остават в по-нисък диапазон. И тъй като очакваната възвръщаемост изглежда назад, те не отчитат настоящите пазарни условия, политически и икономически климат, законови и регулаторни промени и други елементи.