Колко голям е пазарът на деривати?

Пазарът на деривати е с една дума гигантски - често се оценява на повече от 1, 2 квадрилиона долара в най-високия край. Как може да бъде? Най-вече защото съществуват многобройни деривативи, които се предлагат на практика във всеки възможен вид инвестиционен актив, включително акции, стоки, облигации и обмяна на чуждестранна валута. Някои пазарни анализатори дори поставят размера на пазара на повече от 10 пъти по-голям от общия брутен вътрешен продукт (БВП).

Други изследователи обаче оспорват тези оценки, като се аргументира размера на пазара на деривати, е значително надценен.

Фигуриране на диапазона от приблизителни оценки

Определянето на реалния размер на пазара на деривати зависи от това какво човек счита за част от пазара и следователно какви цифри влизат в изчислението. По-големите оценки идват от сумирането на условната стойност на всички налични договори за деривати. Но някои анализатори твърдят, че подобно изчисление не отразява реалността - че условната стойност на основните активи на договора за деривати, финансовите инструменти, към които е свързан дериватът, не представя точно реалната пазарна стойност на договорите за деривати на базата на тези активи. (Бързо опресняване: самите деривати са просто договори между страните; те са спекулации, купувани или продадени като залози за бъдещите движения на цените на каквито и да било ценни книжа, на които се основават - оттук и наименованието „дериват“. Така че цените на дериватите зависят от цени на техните базови активи.)

Пример, който илюстрира огромната разлика между условната стойност и действителната пазарна стойност, може да се намери в популярно търгуван дериват, лихвени суапове. Големите основни суми на основните инструменти за лихвени проценти, въпреки че обикновено са включени в изчисляването на общата стойност на суаповете, всъщност никога не търгуват ръце. Единствените пари, търгувани при лихвен суап, са значително по-малките суми за лихвени плащания - суми, които са само част от основната сума.

Според най-новите данни на Банката за международни разплащания (BIS), общите условни дължими суми за договори на пазара на деривати са приблизително 542, 4 трилиона долара. Но брутната пазарна стойност на всички договори е значително по-малка: приблизително 12, 7 трилиона долара.

Долния ред

Когато реалната пазарна стойност на дериватите (а не условната стойност) е фокусът, оценката за размера на пазара на деривати се променя драстично. Въпреки това, при всяко изчисление, пазарът на деривати е доста съществен и важен за цялостната картина на световните инвестиции.