Разширете финансите си на пазарите за зърно

Температурата, валежите и променящите се нужди на клиентите допринасят за търсенето и предлагането на стоки като пшеница, царевица или соя. Всички тези промени влияят значително върху цената на стоките, а пазарите на зърнени храни са от съществено значение за управлението на тези ценови колебания и осигуряването на глобални референтни цени. Прочетете, за да се разровите и да научите за седемте основни продукти на зърнените пазари. (Вижте също: Основи на бъдещето .)

Какви са зърнени фючърсни договори?

Всеки, който иска да инвестира във фючърси, трябва да знае, че рискът от загуба е значителен. Този тип инвестиции не са подходящи за всички. Инвеститорът може да загуби повече от първоначално инвестирания и следователно трябва да се използва само рисков капитал. Рисковият капитал е сумата пари, която даден човек може да си позволи да инвестира, която, ако се загуби, не би повлияла на начина на живот на инвеститора.

Фючърсен договор за зърно е правно обвързващо споразумение за доставка на зърно в бъдеще на договорена цена. Договорите са стандартизирани от фючърсна борса по отношение на количество, качество, време и място на доставка. Само цената е променлива.

На фючърсните пазари има два основни участника на пазара: хеджъри и спекуланти. Хеджърите използват фючърсните пазари за управление на риска и издържат на някои рискове, свързани с цената или наличието на действителната базисна стока. Фючърсните транзакции и позиции имат изричната цел да намалят тези рискове. Спекулантите, от друга страна, обикновено нямат полза за стоките, с които търгуват; те охотно приемат риска, свързан с инвестирането във фючърси в замяна на перспективата за драматични печалби.

Предимства на фючърсни договори

Тъй като търгуват в Чикагския борд за търговия (CBOT), фючърсните договори предлагат повече финансов ливъридж, гъвкавост и финансова цялост, отколкото търгуването на самите стоки.

Финансовият ливъридж е способността да се търгува и управлява продукт с висока пазарна стойност с част от общата стойност. Търговията с фючърсни договори се извършва с марж на изпълнение; следователно, той изисква значително по-малко капитал от физическия пазар. Ливъриджът осигурява на спекулантите по-висок риск / по-висока възвръщаемост.

Например един фючърсен договор за соя представлява 5000 бушела соя. Следователно стойността на долара на този договор е 5000 пъти по-висока от цената на бушел. Ако пазарът се търгува на цена от 5, 70 долара за бушел, стойността на договора е 28 500 долара (5, 70 долара х 5000 бухела). Въз основа на настоящите правила за маржин на борсата маржът, необходим за един договор за соя, е едва 1, 013 долара. Така за приблизително 1013 долара инвеститор може да привлече соя на стойност 28 500 долара.

Предимства на договорите за зърно

Тъй като зърното е осезаема стока, пазарът на зърно има редица уникални качества. Първо, в сравнение с други комплекси като енергиите, зърната имат по-малък запас, което улеснява участието на спекулантите. Също така, зърнените култури обикновено не са един от по-големите договори (по отношение на общата сума в долара), което отчита по-ниските маржове.

Основите в зърнените култури са доста ясни: като повечето материални стоки, предлагането и предлагането ще определят цената. Времевите фактори също ще имат ефект.

Спецификации на договора

В Чикагския борд на търговията се търгуват седем различни зърнени продукти: царевица, овес, пшеница, соя, ориз, соево брашно и соево масло.

Подобни зърнени продукти търгуват на други стокови пазари по света, като Минеаполис, Уинипег, Хонконг, Бразилия и Индия.

1. Царевица: Царевицата се използва не само за консумация от човека, но за хранене на добитък като говеда и свине. Също така, по-високите цени на енергията доведоха до използването на царевица за производство на етанол.

Договорът за царевица е за 5000 бушела, или приблизително 127 метрични тона. Например, когато царевицата се търгува с 2, 50 долара за бушел, договорът има стойност от 12 500 долара (5000 бушели х 2, 50 = 12 500 долара). Търговец, който е дълъг 2, 50 долара и се продава по 2, 60 долара, ще реализира печалба от 500 долара (2, 60 - 2, 50 долара = 10 цента, 10 цента х 5 000 = 500 долара). И обратното, търговец, който е дълъг от 2, 50 долара и продава по 2, 40 долара, ще загуби 500 долара. С други думи, всяка разлика в стотинката се равнява на движение нагоре или надолу от 50 долара.

Ценовата единица на царевицата е в долари и центове с минимален размер на кърлежи от $ 0.0025, (една четвърт от сто процента), което е равно на $ 12.50 на договор. Въпреки че пазарът може да не търгува с по-малки единици, той със сигурност може да търгува с пълни центове по време на „бързите“ пазари.

Най-активните месеци за доставка на царевица са март, май, юли, септември и декември.

Лимитите за позиции се определят от борсата, за да се осигурят подредени пазари. Ограничение за позиция е максималният брой договори, които може да има един участник. Хеджиите и спекулантите имат различни граници. Царевицата има максимално дневно движение на цените.

Царевицата традиционно ще има по-голям обем от всеки друг зърнен пазар. Също така, той ще бъде по-малко летлив от боба и пшеницата.

2. Овес: Овесът не се използва само за хранене на добитък и хора, но също така се използва при производството на много промишлени продукти като разтворители и пластмаси.

Договор за овес, като царевица, пшеница и соя, е за доставка на 5000 бушели. Той се движи със същите стъпки от 50 долара / стотинка като царевицата. Например, ако търговецът е с дълъг овес по 1, 40 долара и продава по 1, 45 долара, той или тя би направил 5 цента за бушел или 250 долара на договор (1, 45 - 1, 40 долара = 5 цента, 5 цента х 5 000 = 250 долара). Овесът също търгува на стъпки от четвърт цент.

Овесът за доставка се търгува март, май, юли, септември и декември, като царевица. Също като царевицата, овес фючърсите имат граници на позицията.

Овесът е труден пазар за търговия, тъй като има по-малък дневен обем от всеки друг пазар в зърнения комплекс. Също така дневният му диапазон е сравнително малък.

3. Пшеница: Не само пшеницата се използва за храна за животни, но и за производството на брашно за хляб, тестени изделия и други.

Договор за пшеница е за доставка на 5000 бушели пшеница. Пшеницата се търгува в долари и центове и има размер на кърлежи от четвърт цент (0, 0025 долара), подобно на много от другите продукти, търгувани на CBOT. Движението на цените с едно щракване ще доведе до промяна от 12, 50 долара в договора.

Най-активните месеци за доставка на пшеница според обема и открития интерес са март, май, юли, септември и декември. Ограниченията за позицията важат и за пшеницата.

Освен соята, пшеницата е доста променлив пазар с големи дневни диапазони. Тъй като е толкова широко използван, може да има огромни ежедневни люлки. Всъщност не е рядкост една новина да придвижва този пазарен лимит нагоре или надолу набързо.

4. Соя: соята е най-популярният продукт от маслодайни семена с почти неограничен диапазон на употреба, вариращ от хранителни до промишлени продукти.

Договорът за соя, като пшеница, овес и царевица, също се търгува в договорения размер 5000 бушел. Търгува се с долари и центи, като царевица и пшеница, но обикновено е най-променливият от всички договори. Размерът на кърлежите е една четвърт от цента (или 12.50 долара).

Най-активните месеци за соята са януари, март, май, юли, август, септември и ноември.

Тук се прилагат и ограничения за позиции.

Фасулът има най-широката гама от всеки от пазарите в зърнената зала. Освен това обикновено това ще бъде от 2 до 3 долара повече на бушел, отколкото пшеница или царевица.

5. Соево масло: Освен че е най-широко използваното ядливо масло в Съединените щати, соевото масло има приложения в биодизеловата промишленост, които стават все по-важни.

Договорът за масло от боб е за 60 000 паунда, което е различно от останалите договори за зърно. Бобовото масло също се търгува с центи на лира. Например, нека да кажем, че бобовото масло се търгува с 25 цента на лира. Това дава обща стойност на договора от 15 000 долара (0, 25 х 60 000 = 15 000 долара). Да предположим, че отивате дълго на $ 0, 2500 и продавате на $ 0, 2650; това означава, че сте спечелили $ 900 ($ 0, 2650 - 25 цента = $ 0, 015 печалба, 0, 015 $ х 60 000 = $ 900). Ако пазарът беше спаднал от $ 0, 015 до .2350, ще загубите 900 долара.

Минималното колебание на цените за бобовото масло е 0, 0001 долара, или една стотна от цента, което се равнява на 6 долара на договор.

Най-активните месеци за доставка са януари, март, май, юли, август, септември, октомври и декември.

Лимитите за позиции се налагат и за този пазар.

6. Соева каша: Соевата каша се използва в редица продукти, включително детска храна, бира и юфка. Той е доминиращият протеин в храните за животни.

Договорът за хранене е за 100 къса тона, или 91 метрични тона. Соевата каша се търгува в долари и центи. Например стойността на долара на един договор за соева каша, когато се търгува на $ 165 за тон, е $ 16 500 ($ 165 x 100 тона = $ 16 500).

Размерът на кърлежите за соева каша е 10 цента, или 10 долара на кърлеж. Например, ако текущата пазарна цена е $ 165, 60, а пазарът се премести на $ 166, това би се равнява на ход от $ 400 на договор ($ 166 - $ 165, 60 = 40 цента, 40 цента х 100 = $ 400).

Соевата каша се доставя на януари, март, май, юли, август, септември, октомври и декември.

Договорите за соевата каша също имат ограничения за позицията.

7. Ориз: оризът се използва не само в храните, но и в горивата, торовете, опаковъчните материали и закуските. По-конкретно, този договор се занимава с дългозърнест груб ориз.

Договорът за ориз е 2 000 сто тегло (cwt). Оризът също се търгува в долари и центи. Например, ако оризът се търгува с $ 10 / cwt, общата стойност на долара на договора ще бъде $ 20 000 ($ 10 x 2, 000 = $ 20 000).

Минималният размер на кърлежи за ориз е 0, 005 долара (половината от сто процента) на сто тегло или 10 долара на договор. Например, ако пазарът се търгуваше с $ 10.05 / cwt и той се премести на $ 9.95 / cwt, това представлява промяна от $ 200 (10.05 - 9.95 = 10 цента, 10 цента x 2000 cwt = $ 200).

Оризът се доставя през януари, март, май, юли, септември и ноември. Ограниченията за позицията се прилагат и при ориза.

Централизиран пазар

Основната функция на всеки стоков фючърсен пазар е да осигури централизиран пазар за тези, които имат интерес да купуват или продават физически стоки в даден момент в бъдеще. На пазарите на зърнени храни има много хеджиране поради многото различни производители и потребители на тези продукти. Те включват, но не се ограничават до соевите дробилки, преработвателите на храни, производителите на зърнени и маслодайни семена, производителите на животни, елеваторите на зърно и търговците.

Използване на фючърси и основи за хеджиране

Основната предпоставка, на която разчитат хеджърите, е, че въпреки че движението на паричните цени и цените на фючърсните пазари може да не е точно идентично, то може да бъде достатъчно близо, че хеджърите да намалят риска си, заемайки противоположна позиция на фючърсните пазари. Заемайки противоположна позиция, печалбите на един пазар могат да компенсират загубите на друг. По този начин хеджърите са в състояние да определят ценови нива за транзакции на паричните пазари, които ще се проведат няколко месеца надолу.

Например, нека помислим за фермер на соя. Докато реколтата на соята е в земята през пролетта, фермерът търси да продаде реколтата си през октомври след прибирането на реколтата. В пазарния лингго стопанинът е дълго на позиция на пазара в брой. Страхът на фермера е, че цените ще паднат, преди той да може да продаде реколтата си от соя. За да компенсира загубите от възможен спад на цените, фермерът ще продаде съответния брой бушели на фючърсния пазар сега и ще ги изкупи обратно по-късно, когато дойде време за продажба на реколтата на пазара на пари в брой. Всички загуби в резултат на спад на цената на паричните пазари могат да бъдат частично компенсирани от печалба от късата на фючърсния пазар. Това е известно като къса жива плета.

Хранителни преработватели, вносители на зърно и други купувачи на зърнени продукти биха инициирали дълъг хеджиране, за да се предпазят от нарастващите цени на зърното. Тъй като те ще купуват продукта, те са къси позиции на пазара на пари. С други думи, те биха закупили фючърсни договори, за да се предпазят от нарастващите парични цени.

Обикновено ще има малка разлика между цените в брой и фючърсните цени. Това се дължи на променливи като товар, обработка, съхранение, транспорт и качеството на продукта, както и на местните фактори на предлагане и търсене. Тази разлика в цените между парични и фючърсни цени е известна като база. Основното съображение за хеджърите по отношение на базата е дали тя ще стане по-силна или отслабва. Крайният резултат от хеджирането може да зависи от базата. Повечето хеджъри ще вземат предвид историческите основни данни, както и текущите пазарни очаквания.

Долния ред

Като цяло хеджирането с фючърси може да помогне на бъдещия купувач или продавач на дадена стока, тъй като може да ги предпази от неблагоприятни движения на цените. Хеджирането с фючърси може да помогне да се определи приблизителния ценови диапазон месеци преди реалната физическа покупка или продажба. Това е възможно, тъй като пазарите на пари и фючърси са склонни да се движат в тандем, а печалбите на един пазар са склонни да компенсират загубите в друг.