Запознаване с търговията с опции

Опциите за търговия са много различни от търговските акции, тъй като опциите имат различни характеристики от акциите. Важно е търговците да отделят време, за да разберат терминологията и концепциите, свързани с опциите, преди да търгуват с тях.

Опции 101

Търговията с акции може да се сравни с хазарт в казино: Залагате срещу къщата, така че ако всички клиенти имат невероятен късмет, всички биха могли да спечелят.

Опциите за търговия са по-скоро като залагане на коне на състезателната писта: Всеки човек залага срещу всички останали хора там. Трасето просто прави малка част за осигуряване на съоръженията. Така че, опциите за търговия, като залагане на конната писта, е игра с нулева сума. Печалбата на купувача на опции е загубата на продавача на опция и обратно.

Важна разлика между акциите и опциите е, че акциите ви дават малка част от притежанието в една компания, докато опциите са само договори, които ви дават правото да купувате или продавате акциите на конкретна цена до определена дата.

Важно е да запомните, че за всяка сделка с опции винаги има две страни: купувач и продавач. С други думи, за всяка закупена опция винаги има някой, който я продава.

Типове опции и стилове

Двата типа опции са разговори и пускания. Когато купувате опция за обаждане, имате право, но не и задължението, да закупите акция на определена цена, наречена стачка цена, по всяко време преди изтичането на опцията. Когато купувате опция за пут, имате право, но не и задължение да продадете акция по стачката на удара по всяко време преди датата на изтичане.

Когато хората продават опции, те ефективно създават сигурност, която не е съществувала преди. Това е известно като писане на опция и обяснява един от основните източници на опции, тъй като нито асоциираната компания, нито обменът на опции издават опциите.

Когато пишете обаждане, може да бъдете задължени да продадете акции по забавната цена по всяко време преди датата на изтичане. Когато напишете пут, може да бъдете задължени да купувате акции по стачката по всяко време преди изтичане.

Има и два основни варианта за избор: американски и европейски. Опция в американски стил може да се упражнява по всяко време между датата на покупка и датата на изтичане. Опция в европейски стил може да се упражнява само на датата на изтичане.

Повечето опции, търгувани на борса, са в американски стил, а всички опции за акции са в американски стил. Много опции за индекс са европейски стил.

Опционални цени

Цената на опцията се нарича нейната премия. Купувачът на опция не може да загуби повече от първоначалната премия, платена за договора, независимо какво се случва с основната ценна книга. Така че рискът за купувача никога не е повече от сумата, платена за опцията. Потенциалът за печалба, от друга страна, е теоретично неограничен.

В замяна на премията, получена от купувача, продавачът на опция поема риска да се наложи да достави (ако е опция за повикване) или да вземе доставка (ако е пут опция) на акциите на акцията. Освен ако тази опция не е покрита от друга опция или позиция в базовия запас, загубата на продавача може да бъде безсрочна, което означава, че продавачът може да загуби много повече от първоначалната получена премия.

Когато цената на стачката на опция за разговор е над текущата цена на акцията, разговорът е без пари. Когато цената на стачката е под цената на акциите, тя се счита за парите. Опциите за пут са точно обратното: Те се смятат за парите, когато цената на стачката е под цената на акциите и в парите, когато цената на стачката е над цената на акциите.

Имайте предвид, че опциите не са достъпни на всяка цена. Опциите за акции обикновено се търгуват със стачкови цени на интервали от $ 0, 50 или $ 1, но могат да бъдат и на интервали от $ 2, 50 и $ 5 за акции с по-висока цена. Освен това, обикновено се търгуват само стачкуващи цени в разумни граници около текущата цена на акциите. Опциите за далеч или без пари може да не са налични.

Дати на изтичане

Всички опции за акции изтичат на определена дата, наречена дата на изтичане. За нормално изброените опции това може да бъде до девет месеца от датата, на която опциите за първи път са изброени за търговия. Дългосрочни опционални договори, наречени дългосрочни ценни книжа за предсказване на акции (LEAPS), също са налични в много акции. Те могат да имат срок на годност до три години от датата на обявяване.

Опциите изтичат при затваряне на пазара в петък, освен ако не попаднат на пазарна ваканция, в този случай изтичането на срока се премества обратно един работен ден. Месечните опции изтичат в третия петък на изтичащия месец, докато седмичните опции изтичат на всеки петък в месеца.

За разлика от акциите, които имат тридневен период на сетълмент, опциите се уреждат на следващия ден. За да се уредите на датата на изтичане, трябва да упражните или търгувате опцията до края на деня в петък.