Напред P / E срещу Trailing P / E: Каква е разликата?

Предният P / E използва прогнозираните бъдещи приходи, за да изчисли съотношението цена-печалба. Последният P / E, който е стандартната форма на съотношение цена-печалба, се изчислява, като се използват последните минали приходи.

Може да бъде полезно за инвеститорите да разгледат и двете изчисления на съотношението P / E. Ако инвеститорът е отбелязал прогнозното съотношение P / E от предходната година, той може да провери колко точно е изчислено P / E за предходната година въз основа на текущото P / E. Напредните изчисления за P / E също са полезни за сравняване на вероятните бъдещи резултати на подобни компании в същия бранш.

Ключови заведения

• Последният P / E се изчислява чрез разделяне на текущата пазарна стойност или цена на акция на печалбата на акция през предходните 12 месеца.
• Предварителното съотношение P / E оценява вероятната печалба на акция на компанията за следващите 12 месеца.
• Основната разлика между двете е закъснение P / E се основава на действителната статистика на резултатите, докато напред P / E се основава на оценки на производителността.

Теглещ P / E

Когато анализаторите говорят за съотношението P / E, те обикновено се позовават на крайния P / E. Изчислява се чрез разделяне на текущата пазарна стойност или цена на акция на печалбата на акция през предходните 12 месеца. Тази мярка се счита за по-надеждната от двете показатели, тъй като се изчислява въз основа на действителната ефективност, а не на очакваното бъдещо изпълнение. Това обаче може да се окаже ограничена или погрешна оценка, тъй като факторите, разходите и печалбите на компанията се променят с течение на времето. Но последният P / E има своя дял от недостатъци, а именно, миналото представяне на компанията не сигнализира за бъдещо поведение. Фактът, че броят на печалбата на акция остава постоянен, докато цените на акциите се колебаят, също е проблем.

Ако новинарското събитие доведе до значително по-висока или по-ниска цена на акциите, последващото P / E ще бъде точно към текущото състояние на акцията.

Фондовите анализатори смятат крайния P / E като вид ценова марка на печалбата. Този относителен ценови маркер може да се използва за търсене на сделки или за определяне кога акцията е твърде скъпа. Някои компании заслужават по-висока цена, тъй като са били по-дълги, имат по-дълбоки икономически различия или различни други фактори. Някои компании с високи стойности на P / E могат да бъдат надценени и заслужават по-ниски цени за различни фактори; други са занижени, което представлява голяма сделка. Последният P / E помага на анализаторите да определят периоди от време през годината за по-точна и актуална мярка за относителна стойност.

Напред P / E

Предварителното съотношение P / E оценява вероятната печалба на акция на компанията за следващите 12 месеца. Предоставяното съотношение P / E се предпочита от анализатори, които смятат, че инвестиционните решения са по-добре взети въз основа на оценки за бъдещето на компанията, а не на минали резултати. Оценките, използвани за прогнозното съотношение P / E, могат да идват или от освобождаване на печалбата на компанията, или от анализатори.

Тъй като бъдещият P / E разчита на очакваните бъдещи приходи, той подлежи на грешки и / или пристрастия на анализаторите. Също така, компаниите могат да подценяват или неправилно дават печалби, за да победят консенсусната оценка P / E в следващия тримесечен отчет за печалбите. Други компании могат да надценяват прогнозата и по-късно да я актуализират, влизайки в следващото си съобщение за печалби. Освен това външните анализатори могат също да предоставят прогнози, които могат да се различават от оценките на компанията, създавайки объркване.