Пет инвеститори с успешна стойност

Бенджамин Греъм, кръстникът на стойностното инвестиране, помогна на много от неговите ученици да създадат огромно богатство. От 2015 г. най-известният му последовател Уорън Бъфет е третият най-богат човек в света с нетна стойност над 72 милиарда долара. Концепцията зад философията за инвестиране на стойност е проста: инвеститорите могат да реализират огромни печалби, купувайки ценни книжа, които търгуват доста под тяхната вътрешна стойност. В книгите си „Анализ на сигурността“ (1934 г.) и „Интелигентният инвеститор“ (1949 г.) Греъм обяснява на инвеститорите, че „акцията не е само символ на борда или електронно прекъсване; това е интерес към собственост в действителен бизнес, с базова стойност, която не зависи от цената му на акциите. " (За повече информация вижте Интелигентния инвеститор: Бенджамин Греъм .)

Въпреки че Бъфет получи голямо внимание за способността си да изпълнява безупречно философията за инвестиране на стойност, той не е единственият инвеститор, който се възползва изключително много от възприемането на подхода на Греъм за инвестиране. По-долу са пет стойностни инвеститори, които не са много известни, въпреки че имат безупречен опит за победа на пазара година след година.

Майкъл Лий-Чин

Майкъл Лий-Чин е забележителен инвеститор на стойност, чиято мантра е „купувайте, задръжте и просперирайте“. Роден през 1951 г. в майка на тийнейджър в Ямайка, Майкъл Лий-Чин е един от най-доброжелателните милиардери в Канада. След като завършва гимназия, Лий-Чин мигрира в Канада, за да продължи образованието си в областта на инженерството. Той влезе във финансовия сектор на 26-годишна възраст с работа като продавач на взаимни фондове. Докато Лий Чин вървеше врата до врата, опитвайки се да убеди домакинствата да купуват взаимни фондове, той разви мания за създаване на богатство. Целта му беше да открие неизменна формула за създаване на богатство, която би могъл да използва, за да направи клиентите богати.

Години по-късно той открива тази формула и я кодифицира в пет характеристики, споделени между богатите инвеститори:

1. Те притежават концентрирано портфолио от висококачествени предприятия.
   
2. Те разбират бизнеса в своето портфолио.
   
3. Те използват разумно парите на хората, за да създадат богатството си.
   
4. Те гарантират, че бизнесът им е в индустрии със силен, дългосрочен растеж.
   
5. Те държат бизнеса си в дългосрочен план.
   

Въоръжен с тези пет закона, Лий-Чин взе назаем половин милион долара и го инвестира само в една компания. Четири години по-късно стойността на неговите акции се увеличава седем пъти. Той продаде тези акции и използва печалбата, за да придобие малка компания за взаимни фондове, която нарасна от $ 800 000 в активи, управлявани до повече от 15 милиарда долара, преди да продаде компанията на Manulife Financial (MFC).

Днес Лий Чин е председател на Портланд Холдингс, компания, която притежава разнообразна колекция от бизнес в Карибите и Северна Америка.

Дейвид Абрамс

С много малко маркетингови кампании и кампании за набиране на средства Дейвид Ейбрамс създаде хедж фонд с активи над над 8 милиарда долара под управление. Като ръководител на базирания в Бостън Абрамс Кепитъл Мениджмънт, Абрамс успя да се представи по-добре от 97% от мениджърите на хедж фондове, като реализира годишна нетна възвращаемост от 19% за инвеститорите. Според HedgeFund Intelligence този запис е почти нечуван за такъв голям фонд.

Прегледът на най-новата регистрация на SEC от формуляр 13-F на Abrams Capital разкрива, че фирмата притежава много концентрирано портфолио с много големи дялове във всеки от своите акции. Две от големите акции на Abrams са 5.4% дял в MoneyGram International Inc. (MGI) и малко под 4% от непогасените акции на The Western Union Co. (WU).

Мониш Пабрай

Добре известен с това, че харчи повече от 650 000 долара за възможността да обядвам с Уорън Бъфет, Мониш Пабрай следва догмата за инвестиране на стойност до тийта. Според Forbes, Pabari „няма интерес към компания, която изглежда десет процента подценена. Той подхожда да направи пет пъти парите си за няколко години. Ако не мисли, че възможността е ослепително очевидна, той преминава. "

След като продаде своя бизнес за ИТ за повече от 20 милиона долара през 1999 г., Pabrai стартира Pabrai Investment Funds, инвестиционна компания, която беше създадена по модела на инвестиционните партньорства на Buffett. Неговият подход за инвестиране „главите, които печеля, опашки, които не губя много“ очевидно работи. Между 2000 и 2013 г. Pabrai успя да реализира кумулативна възвръщаемост от над 500% за инвеститорите. Към днешна дата инвестиционните фондове на Pabrai управляват повече от 500 милиона долара активи.

Алън Мехам

Allan Mecham не е типичният ви мениджър на хедж фондове. Той е отпаднал от колеж и живее в малък град в Юта, далеч от Уолстрийт. С близо 700 милиона долара активи под управление, Mecham изпълнява стратегия за инвестиране на стойност за своите клиенти. Той прави около една или две сделки годишно, притежава от шест до дванадесет акции в портфолиото си и прекарва по-голямата част от времето си в четене на годишни отчети на компании. През 2013 г. беше съобщено, че инвеститорите, които инвестираха с Mecham преди десетилетие, биха увеличили капитала си с 400%.

Том Гейнер

Като ръководител на подразделението за управление на активи на Markel Corporation (MKL), презастрахователен бизнес, който има подобен бизнес модел като Berkshire Hathaway (BRK-A), Том Гейнер е отговорен за инвестирането на плавателния пакет на Markel. Поплавъкът е средствата, предоставени от притежателите на полици, които са държани преди застрахователните субсидии на Markel да извършват плащания за рекламации.

След IPO, Markel увеличава балансовата си стойност с 20% всяка година. На всичкото отгоре Гейнер превъзхожда S&P 500 с няколкостотин базисни точки всяка година. Стратегията му е да разпределя средства в концентрирано портфолио от предприятия, които са подценени от пазара.

Долния ред

Уорън Бъфет не е единственият инвеститор на стойност, който пазарът е възнаградил. Имаше много инвеститори, които се възползваха много от вярно изпълнение на стратегията на Бенджамин Греъм за избор на акции, които търгуват за по-малко от техните присъщи стойности.