Малко причини да притежавате JC Penney Stock

Акционерите на JC Penney Company, Inc. (JCP) първоначално се отърсиха от подаването на банкрут на Sears Holdings '15 октомври, но импелираните акции продължиха да губят позиции в Черната петъчна седмица, като спаднаха до най-ниското ниско ниво поне от 60-те години. Освобождаването на печалбата от 15 ноември не подобри страховитите дългосрочни перспективи, като компанията понижи насоките за 2018 г. поради 5, 4% съпоставимо намаление на продажбите на тримесечие.

По-добре позиционираните конкуренти на дребно също са пропуснали тримесечни цифри през последните няколко седмици, което поражда опасения относно забавянето на индустрията в същото време, когато тарифите в Китай могат да нараснат до 25%. Тези компании са силно зависими от евтините азиатски стоки, за да увеличат маржовете, които са тънки като бръснач, и ескалиращата търговска война има потенциал да им навреди лошо, в същото време, че анализаторите предвиждат широко базирано икономическо забавяне.

Компанията все още очаква положителен паричен поток за годината, благодарение на инициативи за икономия на разходи и голямо предлагане на корпоративни облигации, които няма да достигнат падеж до средата на следващото десетилетие. Тази преквалификация предполага, че магазините ще останат отворени през следващите години, въпреки тъмния облак, генериран от спускането на Sears в забрава. Въпреки това, американският търговец на дребно в училище ще е трудно да оцелее, ако САЩ се насочат към пълна рецесия.

Почти невъзможно е да препоръчаме да купувате акции на JC Penney в този момент, дори за играчи с дългосрочна стойност, поради голямото натоварване на дълга и застаряващата икономическа експанзия. Търговците на дребно попадат в категорията на цикличните запаси, уязвими за възходите и паденията на американската икономика. Намаляването на данъците през 2018 г. може да е удължило текущия цикъл, но последните пазарни колебания отразяват нарастващите опасения, че по-трудните икономически времена могат да предстоят.

Седмичен график на JCP (2014 - 2018)

Акцията отчете най-високото ниво през горните 80-те долара през 2007 г. и рязко се понижи, като спадна до осемгодишно дъно на 13, 71 долара по време на икономическия срив през 2008 г. Тя отскочи до 40-те долара през 2012 г. и отново се обърна, счупвайки ниския пазар на мечката през 2013 г. Тази вълна на продажбите достигна подкрепа при ниската през 1980 г. (червена линия) през 2014 г., генерира слаб отскок, последван от пробив през май 2017 г., който има изхвърли запаса в серия от десетилетия минимуми.

Историческият низходящ тренд не е тествал 50-месечната експоненциална подвижна средна стойност (EMA) от 2012 г., подчертавайки тежестта на натиска върху продажбите по време на един от най-силните бикови пазари. Вълната на продажбите от 2016 г. проследява намаляващ канал, като разходите през последните девет месеца прегръщаха съпротивлението на канала, което сега спадна до 1, 50 долара. Това е по-добре от алтернативата, като поддръжката на каналите вече се намира на недостижим минус $ 2.60.

Прекъсването на канала нагоре ще сигнализира за малко увеличение на относителната здравина, но не трябва да се разглежда като основна възможност за купуване, тъй като логаритмичният изглед на графика поставя силна съпротива между $ 2, 30 и $ 2, 60. 50-седмичният ЕМА в горната част на тази ценова зона приключи вълните за възстановяване, които се връщат към първото тримесечие на 2016 г., така че пробивът над това ниво може да предложи по-надежден предшественик за по-високи цени.

Долния ред

JC Penney отпадна в серия от нови ниски нива, повишава опасенията от фалит, но силната парична позиция на компанията прогнозира по-подобен на зомби резултат, като операциите продължават през следващото десетилетие, но не успяват да изпълнят целите за растеж, които биха повишили стойността на акциите. В резултат на това няма смисъл да добавяте този въпрос към консервативни или агресивни портфейли.