Определение за степен на оперативно ливъридж (DOL)

Каква е степента на оперативния ливъридж (DOL)?

Степента на оперативния ливъридж (DOL) е кратна, която измерва колко ще се промени оперативният доход на компанията в отговор на промяна в продажбите. Компаниите с голяма част от постоянните разходи към променливите разходи имат по-високи нива на оперативен ливъридж.

Коефициентът DOL подпомага анализаторите при определяне на въздействието на всяка промяна в продажбите върху печалбите на компанията.

Формулата за степен на опериращ ливъридж е:

DOL =% промяна в EBIT% промяна в продажбите навсякъде: EBIT = печалба преди доходите и данъците \ започват {подредени} & DOL = \ frac {\% \ text {промяна в} EBIT} {\% \ текст {промяна в продажбите}} \\ & \ textbf {където:} \\ & EBIT = \ текст {печалба преди доходи и данъци} \\ \ край {подравнен} DOL =% промяна в продажбите% промяна в EBIT където: EBIT = печалба преди доходи и данъци

Изчисляване на степента на оперативния ливъридж

Съществуват редица алтернативни начини за изчисляване на DOL, всеки се основава на основната формула, дадена по-горе:

Степен на оперативния ливъридж = промяна в оперативните промени в приходите от продажби \ текст {Степен на оперативния ливъридж} = \ frac {\ текст {промяна в оперативния доход}} {\ текст {промени в продажбите}} Степен на оперативен ливъридж = промени в промяната на продажбите в оперативен доход

Степен на оперативния ливъридж = приход от маржа на приноса оперативен доход \ текст {Степен на оперативния ливъридж} = \ frac {\ текст {марж на приноса}} {\ текст {оперативен доход}} Степен на оперативен ливъридж = оперативен доходконтактивен марж

Степен на оперативен ливъридж = продажби - променливи разходи - променливи разходи - постоянни разходи \ текст {Степен на оперативния ливъридж} = \ frac {\ текст {продажби - променливи разходи}} {\ текст {продажби - променливи разходи - фиксирани разходи}} Степен на оперативен ливъридж = продажби - променливи разходи - постоянни разходи - променливи разходи

Степен на оперативния ливъридж = процент на маржа на приносаопериращ марж \ текст {Степен на оперативния ливъридж} = \ frac {\ текст {процент на маржа на приноса}} {\ текст {оперативен марж}} Степен на оперативен ливъридж = процент на маржа на приноса на операцията

02:27

Оперативният ливъридж и DOL

Какво ви казва степента на опериращ ливъридж?

Колкото по-висока е степента на оперативния ливъридж (DOL), толкова по-чувствителни са печалбите на компанията преди лихвите и данъците (EBIT) към промените в продажбите, като се предполага, че всички други променливи остават постоянни. Съотношението DOL помага на анализаторите да определят какво ще бъде въздействието на всяка промяна в продажбите върху приходите на компанията.

Оперативният ливъридж измерва постоянните разходи на компанията като процент от общите й разходи. Използва се за оценка на точката на разбиване на бизнеса - където продажбите са достатъчно високи, за да плащат всички разходи, а печалбата е нула. Компанията с висок оперативен ливъридж има голяма част от фиксираните разходи - което означава, че голямо увеличение на продажбите може да доведе до големи промени в печалбата. Компания с нисък оперативен ливъридж има голяма част от променливи разходи - което означава, че печели по-малка печалба от всяка продажба, но не е необходимо да увеличава продажбите толкова, за да покрие по-ниските си фиксирани разходи.

Ключови заведения

• Степента на оперативния ливъридж (DOL) е кратна, която измерва колко ще се промени оперативният доход на компанията в отговор на промяна в продажбите.
• Коефициентът DOL подпомага анализаторите при определяне на въздействието на всяка промяна в продажбите върху печалбите на компанията.
• Компания с висок оперативен ливъридж има голяма част от фиксираните разходи, което означава, че голямо увеличение на продажбите може да доведе до извънгабаритни промени в печалбата.

Пример с използване на степен на оперативно лост

Като хипотетичен пример, да кажем, че компания X има $ 500 000 в продажби през първата година и $ 600 000 в продажбите през втората година. През първата година оперативните разходи на компанията бяха 150 000 долара, докато през втората година оперативните разходи бяха 175 000 долара.

Първа година EBIT = $ 500 000 - $ 150 000 = $ 350 000 Две години EBIT = $ 600 000 - $ 175 000 = $ 425 000 \ започнете {подравнени} & \ текст {Година първа} EBIT = \ $ 500 000 - \ 150 000 = \ $ 350 000 \\ & \ текст {Година втора} EBIT = \ $ 600 000 - \ $ 175 000 = \ $ 425 000 \\ \ края {подравнени} Година първа EBIT = $ 500 000 - $ 150 000 = $ 350 000Години два EBIT = $ 600 000 - $ 175 000 = $ 425 000

На следващо място, процентното изменение на стойностите на EBIT и процентното изменение в данните за продажбите се изчисляват като:

% промяна в EBIT = ($ 425, 000 ÷ $ 350 000) −1 = 21, 43 %% промяна в продажбите = (600 000 $ ÷ $ 500 000) −1 = 20% \ начало {подравнено} \% \ текст {промяна в} EBIT & = (\ 425 000 $ \ div \ $ 350 000) - 1 \\ & = 21, 43 \% \\ \% \ текст {промяна в продажбите} & = (\ $ 600 000 \ div \ $ 500 000) -1 \\ & = 20 \% \\ \ край {подравнен }% промяна в EBIT% промяна в продажбите = (425 000 $ ÷ $ 350 000) −1 = 21, 43% = ($ 600 000 ÷ $ 500 000) −1 = 20%

Накрая, коефициентът на DOL се изчислява като:

DOL =% промяна в оперативния доход% промяна в продажбите = 21.43% 20% = 1.0714 \ начало {подравнено} DOL & = \ frac {\% \ text {промяна в оперативния доход}} {\% \ текст {промяна в продажбите }} \\ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%} \\ & = 1.0714 \\ \ край {подравнен} DOL =% промяна в продажбите% промяна в оперативния доход = 20% 21.43% = 1.0714

Разликата между степента на оперативния ливъридж и степента на комбинирания ливъридж

Степента на комбиниран ливъридж (DCL) разширява степента на оперативния ливъридж, за да се получи по-пълна картина на способността на компанията да генерира печалба от продажби. Той умножава DOL по степени на финансовия ливъридж (DFL), претеглени със съотношението на% промяна в печалбата на акция (EPS) спрямо% промяна в продажбите:

DCL =% промяна в EPS% промяна в продажбите = DOL × DFLDCL = \ frac {\% \ text {промяна в} EPS} {\% \ текст {промяна в продажбите}} = DOL \ пъти DFLDCL =% промяна в продажбите % промяна в EPS = DOL × DFL

Това съотношение обобщава ефектите от комбинирането на финансов и оперативен ливъридж и какъв ефект има тази комбинация или вариациите на тази комбинация върху печалбите на корпорацията. Не всички корпорации използват както оперативен, така и финансов ливъридж, но тази формула може да се използва, ако го направят. Фирма със сравнително високо ниво на комбиниран ливъридж се разглежда като по-рискова от фирма с по-малко комбиниран ливъридж, тъй като високият ливъридж означава повече фиксирани разходи за фирмата. (За свързаното четене, вижте "Как да изчисля степента на оперативния ливъридж?")

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Как работи оперативният ливъридж Оперативният ливъридж е степента, в която дадена фирма или проект може да увеличи оперативния си доход чрез увеличаване на приходите въз основа на нивото на фиксираните разходи. повече Разбиране на степента на комбинирания ливъридж Степен на комбиниран ливъридж (DCL) е коефициент на ливъридж, който се използва за да се определи оптималното ниво на финансов и оперативен ливъридж във всяка фирма. повече Как работи коефициентът на ливъридж Коефициентът на ливъридж е всяко едно от няколкото финансови измервания, които разглеждат колко капитал се получава под формата на дълг или оценява способността на компанията да изпълнява финансови задължения. повече Разбиране на възвръщаемостта на средния капитал Възвръщаемост на средния зает капитал (ROACE) е финансово съотношение, което показва рентабилност спрямо инвестициите, които една компания е направила в себе си. повече Четене на степента на финансов ливъридж Степента на финансовия ливъридж (DFL) е съотношение, което измерва чувствителността на печалбата на акция на дружеството към колебанията в оперативния й доход, в резултат на промени в капиталовата му структура. повече Enterprise Value - EV Определение Стойността на предприятието (EV) е мярка за общата стойност на компанията, често използвана като цялостна алтернатива на капиталовата пазарна капитализация. EV включва в своето изчисление пазарната капитализация на дружеството, но също така краткосрочен и дългосрочен дълг, както и всички парични средства в баланса на компанията. повече партньорски връзки