Модел по подразбиране
Моделът по подразбиране се изгражда от финансовите институции, за да се определи вероятността от неизпълнение на кредитни задължения от корпорация или суверенен субект. Тези статистически модели често използват регресионен анализ с определени пазарни променливи, които са от значение за финансовото състояние на компанията, за да идентифицират естеството и обхвата на кредитния риск. Вътрешно заемодателят управлява модели по подразбиране на експозицията на заем към своите клиенти, за да определи лимитите на риска, ценообразуването, тенора и други условия. Кредитните агенции изчисляват вероятностите за неизпълнение с моделите, за да определят кредитни рейтинги.
BREAKING DOWN Model по подразбиране
Преди банка или друга кредитна институция да предостави значителен кредит на клиент, тя ще създаде модел по подразбиране, за да изпълни всички съответни числа, за да изчисли потенциалната експозиция на загуба. Връзките между зависимите и независимите променливи ще бъдат установени и с въвеждането на различни набори предположения в модела ще се получи изход от вероятности по подразбиране (при анализ на чувствителността). Следователно моделът по подразбиране е от съществено значение за стандартен заем, но също така е критичен при количественото определяне на риска за по-сложни продукти като суапове за кредитно неизпълнение (CDS). За CDS купувачът и продавачът ще пускат свои собствени модели по подразбиране на основен кредит, за да определят условията на транзакцията.
Бизнесът с хляб и масло на кредитни агенции като Moody's и Standard & Poor's разработва сложни модели по подразбиране. Целта на тези модели е да се определят кредитни рейтинги, които са стандартни в повечето случаи за издаване на облигации (или друг свързан с кредит продукт) на публичните пазари. Субектите, за които е установен модел по подразбиране, могат да бъдат корпорации, общини, държави, правителствени агенции и превозни средства със специално предназначение. Във всички случаи моделът ще прецени вероятностите за неизпълнение при различни сценарии. Други видове модели по подразбиране обаче се използват за предсказване на експозицията на кредитора при неизпълнение и загубата при зададена по подразбиране загуба. Теоретично, подходящо ценообразуване на кредита е възможно при моделите по подразбиране, независимо дали те са генерирани вътре или създадени от кредитна агенция.
CDO по подразбиране модели преди финансовата криза ... Ами сега
Кредитните агенции бяха обвинени, че са отчасти отговорни за финансовата криза през 2008 г., тъй като те дадоха тройни рейтинги на A на стотици милиарди долари обезпечени дългови задължения (CDO), натрупани с кредити под предплащане. Техните модели прогнозираха изключително ниска вероятност от неизпълнение. С печата на одобрение на високи кредитни рейтинги, CDO бяха проституирани из пазарите от Уолстрийт. Какво се е случило с тези CDOs е добре известно. Може само да се надяваме, че кредитните агенции са направили необходимите корекции на своите модели по подразбиране, за да избегнат бъдещи несъответствия.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.