Текущ добив
Текущата доходност е годишният доход на инвестицията (лихва или дивиденти), разделен на текущата цена на ценната книга. Тази мярка изследва текущата цена на облигация, вместо да разглежда нейната номинална стойност. Текущата доходност представлява възвръщаемостта, която инвеститорът би очаквал да спечели, ако собственикът закупи облигацията и я задържи за една година. Текущата доходност обаче не е действителната възвръщаемост, която инвеститорът получава, ако държи облигация до падежа.
Доходност на облигации: текуща доходност и YTM
Прекъсване на текущия добив
Текущата доходност най-често се прилага за облигационни инвестиции, които са ценни книжа, които се издават на инвеститор с номинална стойност (номинална сума) от 1000 долара. Една облигация носи купонна сума на лихвата, която е посочена на лицевата страна на облигационния сертификат, а облигациите се търгуват между инвеститорите. Тъй като пазарната цена на облигацията се променя, инвеститорът може да закупи облигация с отстъпка (по-малка от номиналната стойност) или премия (повече от номиналната стойност), а покупната цена на облигация влияе върху текущата доходност.
Ключови заведения
- При инвестиране с фиксиран доход текущата доходност на облигацията е годишният доход на инвестицията, включително както лихвените плащания, така и изплащането на дивиденти, които след това се разделят на текущата цена на ценната книга.
- Тъй като пазарната цена на облигация може да се промени, инвеститорите могат да закупят облигации или с отстъпка, или с премия, когато изкупната цена на облигация влияе върху текущата доходност.
- При акциите настоящата доходност може да се изчисли и като се вземат дивидентите, получени за акция, и се раздели тази сума на текущата пазарна цена на акцията.
Как се изчислява текущата доходност
Ако инвеститор купи 6-процентна облигационна купонна облигация за отстъпка от $ 900, инвеститорът печели годишен доход от лихви в размер на ($ 1000 X 6%), или $ 60. Сегашната доходност е ($ 60) / ($ 900), или 6, 67%. Годишната лихва от 60 долара е фиксирана, независимо от цената, платена за облигацията. От друга страна, ако инвеститор закупи облигация с премия от 1100 долара, текущата доходност е (60 долара) / (1100 долара), или 5, 45%. Инвеститорът плати повече за премията облигация, която плаща същата сума в долара лихва, следователно текущата доходност е по-ниска.
Текущата доходност може да се изчисли и за акциите, като се вземат дивидентите, получени за акция, и се раздели сумата на текущата пазарна цена на акцията.
Факторинг на доходността до зрялост
Доходността до падеж (YTM) е общата възвръщаемост, спечелена от облигация, като се приема, че собственикът на облигацията държи облигацията до падежа. Например, да приемем, че 6-процентната облигационна облигация, купена с отстъпка от 900 долара, ще настъпи падеж през 10-те години. За да изчисли YTM, инвеститорът прави предположение за дисконтов процент, така че бъдещите плащания на главницата и лихвата да се дисконтират до настоящата стойност.
В този пример инвеститорът получава 60 долара годишни лихвени плащания за 10 години. На падежа собственикът получава номиналната стойност от 1000 долара, а инвеститорът признава капиталова печалба от 100 долара. Настоящата стойност на лихвените плащания и капиталовата печалба се добавят за изчисляване на YTM на облигацията. Ако облигацията е закупена с премия, изчислението на YTM включва капиталова загуба, когато облигацията падежира по номинална стойност. (За свързаното четене вижте "Текуща доходност спрямо доходност до зрялост")
Като общо правило на финансовата теория, инвеститорите трябва да очакват по-висока доходност за по-рискови инвестиции. Следователно, ако две облигации имат сходни рискови профили, инвеститорите трябва да изберат предлагането с по-висока доходност.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.