яка
Яка, обикновено известна като обвивка на жив плет, е стратегия за опции, прилагана за защита от големи загуби, но също така ограничава големи печалби. Инвеститорът създава позиция на яката чрез закупуване на опция за без пари, като същевременно пише опция за обаждане без пари. Поставената защитава търговеца в случай, че цената на акциите спадне. Писането на разговора води до доход (което в идеалния случай би трябвало да компенсира разходите за закупуване на пускането) и позволява на търговеца да печели от акцията до стачката на разговора, но не и по-висока.
02:53Какво е защитна яка?
Разбиране на яката
Инвеститорът трябва да обмисли изпълнението на нашийник, ако в момента той е дълъг запас, който има значителни нереализирани печалби. Освен това, инвеститорът може също да го обмисли, ако те са бичи на акциите в дългосрочен план, но не са сигурни за краткосрочни перспективи. За да защитят печалбите от намаление на запаса, те могат да приложат стратегията за опция на яката. Най-добрият сценарий за инвеститор е, когато основната цена на акцията е равна на цената на стачката на опцията за писмено обаждане при изтичане.
Стратегията на защитната яка включва две стратегии, известни като защитно поставяне и прикрито повикване. Защитното поставяне или жененото облекло включва дълъг вариант на пут и дълготрайна основна гаранция. Покритото обаждане или покупката / записването включва дълъг основен обезпечение и възможност за кратък разговор.
Закупуването на опция за внасяне на пари е това, което предпазва търговеца от потенциално голямо движение надолу в цената на акциите, докато изписването (продажбата) на опция за повикване без пари генерира премии, които в идеалния случай, трябва да компенсира премиите, платени за закупуване на пут.
Обаждането и пускането трябва да бъдат същия месец с изтичане и същия брой договори. Закупената слагане трябва да има стачка цена под текущата пазарна цена на акцията. Писмената покана трябва да има стачка цена над текущата пазарна цена на акцията. Търговията трябва да бъде настроена за малки или нулеви разходи, които са извън джоба, ако инвеститорът избере съответните стачни цени, които са на разстояние от текущата цена на притежаваните акции.
Тъй като те са готови да рискуват да пожертват печалби от акциите над цената на покритата покана, това не е стратегия за инвеститор, който е изключително бичи на акциите.
Ключови заведения
- Яка, обикновено известна като обвивка на жив плет, е стратегия за опции, прилагана за защита от големи загуби, но също така ограничава големи печалби.
- Стратегията на защитната яка включва две стратегии, известни като защитно поставяне и прикрито повикване.
- Най-добрият сценарий за инвеститор е, когато основната цена на акцията е равна на цената на стачката на опцията за писмено обаждане при изтичане.
Точка за пробив на яката (BEP) и загуба на печалба (P / L)
Точката на безвредност на инвеститора за тази стратегия е нетната сума на изплатените и получени премии за пуснати и повиквания, извадени от или добавени към покупната цена на основния акции в зависимост от това дали има кредит или дебит. Нетният кредит е, когато получените премии са по-големи от изплатените премии, а нетният дебит е, когато изплатените премии са по-големи от получените премии.
- BEP = Базова цена на покупката на акции + Нетно дебитиране
- BEP = Базова цена на покупката на акции - нетен кредит
Максималната печалба на яката е еквивалентна на ударната цена на опцията за разговор, намалена с покупната цена на основната акция на акция. След това се отчита цената на опциите, независимо дали за дебитни или кредитни. Максималната загуба е изкупната цена на основния акция, намалена със стартовата цена на опцията за пускане. След това цената на опцията се взема предвид.
- Максимална печалба = (Цена за опция за повикване на опцията - без премии за пускане / обаждане) - покупна цена на акции
- Максимална загуба = покупна цена на акциите - (Публикувана стачка за опция - без премии за пускане / обаждане)
Пример за яка
Да предположим, че инвеститор е дълъг 1000 акции ABC на цена от $ 80 на акция, а в момента акцията се търгува при $ 87 на акция. Инвеститорът иска временно да хеджира позицията поради увеличаването на нестабилността на общия пазар.
Инвеститорът купува 10 опции за пускане (един опционен договор е 100 акции) с ударна цена от $ 77 и записва 10 опции за разговори с стачка от $ 97.
Разходите за внедряване на яка (Купете Put @ $ 77 и напишете Call @ $ 87) е нетен дебит от $ 1, 50 / акция.
Точка на разбивка = $ 80 + $ 1, 50 = $ 81, 50 / акция.
Максималната печалба е 15 500 долара, или 10 договора х 100 акции х ((97 долара - 1, 50 долара) - 80 долара). Този сценарий се случва, ако цените на акциите достигнат 97 долара или по-високо.
Обратно, максималната загуба е $ 4500, или 10 x 100 x ($ 80 - ($ 77 - $ 1, 50)). Този сценарий се случва, ако цената на акциите падне до $ 77 или по-ниска.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.