Кратка история на регламента за банкиране в САЩ

Още през 1781 г. Александър Хамилтън признава, че „повечето търговски държави са намерили за необходимо да създават банки и те са се оказали най-щастливите двигатели, които някога са били измислени за промотиране на търговията.“ Оттогава Америка се развива в най-голямата икономика в света с някои от най-големите финансови пазари в света. Но пътят от тогава до сега е повлиян от множество различни фактори и постоянно променяща се регулаторна рамка. Променящият се характер на тази рамка се характеризира най-добре с размахването на махалото, осцилиращо между двата противоположни полюса с по-голяма и по-малка регулация. Сили, като желанието за по-голяма финансова стабилност, по-голяма икономическа свобода или страх от концентрацията на твърде много власт в твърде малко ръце, са това, което поддържа махалото да се люлее напред-назад.

Ранни опити за регулиране в Antebellum America

От създаването на Първата банка на Съединените щати през 1791 г. до Националния банков акт от 1863 г. банковият регламент в Америка беше като експериментален микс от федерално и държавно законодателство. Регламентът беше мотивиран от една страна от необходимостта от засилен централизиран контрол за поддържане на стабилността във финансите и, като цяло, в цялостната икономика. Докато от друга страна; тя беше мотивирана от страха от твърде много контрол да се концентрира в твърде малко ръце.

Въпреки че донесе относителна степен на финансова и икономическа стабилност, Първата банка на Съединените щати беше против, че е неконституционна, като мнозина се опасяват, че тя прехвърля неправомерни правомощия на федералното правителство и следователно нейната харта не е подновена през 1811 г. С правителството обръщайки се към държавните банки за финансиране на Войната от 1812 г. и последвалото значително превишаване на кредитите, става все по-очевидно, че финансовият ред трябва да бъде възстановен. През 1816 г. Втората банка на Съединените щати ще получи харта, но по-късно тя също ще се поддаде на политически страхове за размера на контрола, който дава на федералното правителство и ще бъде разпусната през 1836 година.

Не само на федерално ниво, но и на държавно банкиране получаването на официална законодателна харта беше силно политическо. Далеч не се предоставя въз основа на доказана компетентност по финансови въпроси, успешното придобиване на харта зависи повече от политическата принадлежност и подкупът на законодателната власт е нещо обичайно. По време на разпускането на Втората банка нараства усещането за необходимост от избягване на политически корумпирания характер на законодателството. Появи се нова ера на „свободното банкиране“ с редица щати, които приеха закони през 1837 г., които отменят изискването за получаване на официално узаконен устав за работа на банката и до 1860 г. мнозинство щати издават такива закони.

В тази среда на безплатно банкиране всеки може да управлява банка при условие, че всички издадени бележки са върнати от правилна сигурност. Макар че това условие послужи за засилване на доверието в издаването на банкнотите, то не гарантира незабавно обратно изкупуване на вида (злато или сребро), което би послужило като решаващ момент. Ерата на безплатното банкиране претърпя финансова нестабилност при настъпили няколко банкови кризи и тя създаде безпорядъчна валута, характеризираща се с хиляди различни банкноти, циркулиращи с различни дисконтови проценти. Именно тази нестабилност и безредие ще подновят призива за повече регулация и централен надзор през 1860-те.

Увеличаване на регулирането от гражданската война до новата сделка

Ерата на свободното банкиране, характеризираща се с пълна липса на федерален контрол и регулиране, ще приключи със Закона за националното банкиране от 1863 г. (и по-късните му ревизии през 1864 и 1865 г.), който имаше за цел да замени старите държавни банки с национално наетите. Службата на контролера на валутата (OCC) е създадена, за да издава тези нови банкови чартъри, както и да наблюдава, че националните банки поддържат изискването да подкрепят емитирането на банкноти с притежание на държавни ценни книжа на САЩ.

Докато новата национална банкова система помагаше да се върне страната към по-еднаква и сигурна валута, каквато не беше изпитвала от годините на Първата и Втората банки, в крайна сметка беше за сметка на еластична валута, която може да се разшири и свие според търговската и индустриални нужди. Нарастващата сложност на американската икономика подчертава неадекватността на нееластичната валута, което води до чести финансови паники, възникващи през останалата част на деветнадесети век.

С появата на банковата паника от 1907 г. стана ясно, че американската банкова система е остаряла. Освен това през 1912 г. комисия се събра, за да разгледа контрола върху банковата и финансовата система на нацията и установи, че парите и кредитите на нацията стават все по-концентрирани в ръцете на сравнително малко мъже. Следователно, под председателството на Удроу Уилсън, Законът за федералните резерви от 1913 г. е одобрен за овладяване на контрола върху националните финанси от банките, като в същото време се създава механизъм, който да позволи по-еластична валута и по-голям надзор над банковата инфраструктура на нацията.

Въпреки че новосъздаденият Федерален резерв помогна за подобряването на платежната система на нацията и създаде по-гъвкава валута, нейното неразбиране на финансовата криза след катастрофата на фондовия пазар през 1929 г. послужи за разрушаване на нацията в тежка икономическа криза, която ще стане известна като Великата депресия. Депресията ще доведе до още повече банкова регулация, въведена от президента Франклин Д. Рузвелт като част от разпоредбите на Новия договор. Законът за Glass-Steagall от 1933 г. създава Федералната корпорация за гарантиране на влоговете (FDIC), която прилага регулация на лихвените проценти по депозитите и отделя търговското от инвестиционното банкиране. Законът за банките от 1935 г. служи за укрепване и придаване на Федералния резерв на по-централизирана власт.

Дерегулация и следрегулиране след кризата през 1980 г.

Периодът след банковите реформи на New Deal до около 1980 г. преживява относителна степен на банкова стабилност и икономическа експанзия, но се признава, че регламентът също така е направил американските банки далеч по-малко иновативни и конкурентни, отколкото преди. Силно регулираните търговски банки губеха все по-голям пазарен дял на по-малко регулираните и иновативни финансови институции. По тази причина през последните две десетилетия на ХХ век възникна вълна от дерегулация.

През 1980 г. Конгресът приема Закона за дерегулация и паричен контрол върху депозитарните институции, който служи за дерегулиране на финансовите институции, които приемат депозити, като същевременно засилва контрола на Федералния резерв над паричната политика. Ограниченията за отваряне на банкови клонове в различни щати, които са били в сила след Закона за Макфадън от 1927 г., бяха премахнати съгласно Закона за междудържавно банкиране и ефективност на банковата дейност на Ригъл-Нил от 1994 г. И накрая, Законът за Грам-Лийч-Бли от 1999 г. отмени значително аспекти на Закона за Glass-Steagall, както и на Закона за банковия холдинг от 1956 г., и двата от които са служили за отделяне на инвестиционното банкиране и застрахователните услуги от търговското банкиране. От 1999 г. нататък една банка вече може да предлага търговско банкиране, ценни книжа и застрахователни услуги под един покрив.

Цялата тази дерегулация спомогна за ускоряване на тенденцията към увеличаване на сложността на банковите организации, тъй като те преминаха към по-голяма консолидация и конгломерация. Сливанията на финансови институции нарастват с общия брой на банковите организации, консолидиращи се до под 8000 през 2008 г. от предишен пик от близо 15 000 в началото на 80-те години. Въпреки че банките стават все по-големи, обединението на различни финансови услуги в рамките на една организация също служи за увеличаване на сложността на тези услуги. Банките започнаха да предлагат нови финансови продукти като деривативи и започнаха да пакетират традиционните финансови активи като ипотеки заедно чрез процес на секюритизация.

В същото време тези нови финансови иновации бяха похвалени за способността им да диверсифицират риска, кризата с най-основна ипотека от 2007 г., която се превърна в глобална финансова криза и необходимостта от спасяването на американските банки, станала „твърде голяма, за да се провалят “, накараха правителството да преосмисли финансовата регулаторна рамка. В отговор на кризата администрацията на Обама прие закона за реформата и защитата на потребителите през 2010 г. на Дод-Франк, насочен към много от очевидните слабости във финансовата система на САЩ. Може да отнеме известно време, за да видите как тези нови регулации влияят на естеството на банкирането в САЩ

Долния ред

В Америка на предтеча бяха опитани многобройни опити за засилен централизиран контрол и регулиране на банковата система, но опасенията от концентрирана власт и политическа корупция послужиха за подкопаването на подобни опити. Въпреки това, с нарастването на банковата система, необходимостта от непрекъснато регулиране и централизиран контрол доведе до създаването на национализирана банкова система по време на Гражданската война, създаването на Федералния резерв през 1913 г. и реформите на New Deal по Рузвелт. Докато засиленото регулиране доведе до период на финансова стабилност, търговските банки започнаха да губят бизнес на по-иновативни финансови институции, което наложи изискване за призив за дерегулация. За пореден път дерегулираната банкова система се разви, като прояви още по-големи сложности и ускори най-тежката икономическа криза след Голямата депресия. Дод-Франк беше отговорът, но ако историята е някакво ръководство, историята далеч не е приключила, или може би, махалото ще продължи да се люлее.