Разбиване на баланса

Финансовите отчети на дружеството - баланс, отчети за приходите и паричните потоци - са ключов източник на данни за анализ на инвестиционната стойност на нейните акции. Фондовите инвеститори, както тези, които правят това, така и тези, които следват ръководството на инвестиционен професионалист, не е необходимо да бъдат аналитични експерти за извършване на анализ на финансовите отчети. Днес има многобройни източници на независими изследвания на акции, онлайн и на печат, които могат да направят „разбиването на числата“ за вас. Ако обаче ще станете сериозен инвеститор в акции, основното разбиране на основите на използването на финансовите отчети е задължително. В тази статия ви помагаме да се запознаете по-добре с цялостната структура на баланса.

Вижте: Финансови отчети

Структурата на баланса

Счетоводният баланс на дружеството се състои от активи, пасиви и собствен капитал. Активите представляват стойностни неща, които една компания притежава и притежава, или нещо, което ще бъде получено и може да бъде оценено обективно. Задълженията са това, което една компания дължи на другите - кредитори, доставчици, данъчни власти, служители и т.н. Те са задължения, които трябва да бъдат изплатени при определени условия и времеви рамки. Капиталът на една компания представлява неразпределена печалба и средства, внесени от нейните акционери, които приемат несигурността, свързана с риска от собственост, в замяна на това, което се надяват, че ще бъде добра възвръщаемост на тяхната инвестиция.

Връзката на тези позиции се изразява в уравнението на основния баланс:

Активи = Задължения + Капитал

Значението на това уравнение е важно. Като цяло ръстът на продажбите, независимо дали е бърз или бавен, диктува по-голяма база от активи - по-високи нива на материални запаси, вземания и дълготрайни активи (машини, имоти и оборудване). С нарастването на активите на дружеството, неговите задължения и / или собствен капитал също имат тенденция да нарастват, за да може финансовото му състояние да остане в баланс.

Как активите се подпомагат или финансират от съответния ръст на задълженията, задълженията и собствения капитал разкрива много за финансовото състояние на компанията. Засега е достатъчно да се каже, че в зависимост от линията на бизнеса и характеристиките на отрасъла притежаването на разумна комбинация от задължения и собствен капитал е знак за финансово здрава компания. Въпреки че може да е прекалено опростен поглед върху основното счетоводно уравнение, инвеститорите трябва да разглеждат много по-голяма стойност на собствения капитал в сравнение с пасивите като мярка за положително инвестиционно качество, тъй като притежаването на високи нива на дълг може да увеличи вероятността бизнесът да се сблъска с финансови проблеми,

Формати на баланс

Стандартните счетоводни конвенции представят баланса в един от два формата: формуляр на сметката (хоризонтално представяне) и формуляр на отчета (вертикално представяне). Повечето компании предпочитат вертикалната форма на отчета, която не съответства на типичното обяснение в инвестиционната литература на баланса като „две страни“, които балансират. (За повече информация как да дешифрирате баланси, вижте Четене на баланса .)

Независимо дали форматът е нагоре или отстрани, всички баланси съответстват на презентация, която позиционира различните записи на акаунта в пет раздела:

Активи = Задължения + Капитал

• Текущи активи (краткосрочни): артикули, които могат да бъдат конвертирани в пари в рамките на една година
• Нетекущи активи (дългосрочни): позиции с по-постоянен характер
Като общи активи тези =
• Текущи задължения (краткосрочни): задължения, дължими в рамките на една година
• Нетекущи задължения (дългосрочни): задължения, дължими над една година
Тези общи задължения +
• Акционерски капитал (постоянен): инвестиции на акционери и неразпределена печалба

Представяне на акаунт

В споменатите по-горе раздели за активите сметките са изброени в низходящ ред на тяхната ликвидност (колко бързо и лесно могат да бъдат конвертирани в пари). По същия начин пасивите са изброени по реда на техния приоритет за плащане. Във финансовата отчетност термините „текущи“ и „не текущи“ са синоними на съответно понятията „краткосрочен“ и „дългосрочен“ и се използват взаимозаменяемо . (За свързаното четене вижте Позицията за оборотен капитал .)

Не трябва да е изненадващо, че разнообразието от дейности, включени сред публично търгувани дружества, се отразява в представянето на балансовите сметки. Балансовите отчети за комунални услуги, банки, застрахователни компании, посреднически и инвестиционни банкови фирми и други специализирани предприятия са значително различни по отношение на представянето на сметки от тези, които обикновено се обсъждат в инвестиционната литература. В тези случаи инвеститорът ще трябва да направи квоти и / или да отложи на експертите.

И накрая, има малка стандартизация на номенклатурата на сметките. Например, дори балансът има такива алтернативни имена като „отчет за финансовото състояние“ и „отчет за състоянието“. Балансовите сметки страдат от същото това явление. За щастие, инвеститорите имат лесен достъп до обширни речници на финансовата терминология, за да изяснят непознато вписване в сметката.

Значението на датите

Баланс представлява финансовото състояние на компанията за един ден в края на фискалната му година, например последния ден от нейния счетоводен период, който може да се различава от по-познатата ни календарна година. Компаниите обикновено избират краен период, който съответства на време, когато техните бизнес дейности са достигнали най-ниската точка в годишния им цикъл, която се нарича тяхната естествена стопанска година.

За разлика от това, отчетите за приходите и паричните потоци отразяват операциите на компанията за цялата финансова година - 365 дни. Като се има предвид тази разлика във "времето", когато се използват данни от баланса (подобни на фотографска снимка) и отчетите за приходите / паричните потоци (подобни на филм), е по-точно и е практиката на анализаторите да използват средно число за сумата на баланса. Тази практика се обозначава като „усредняване“ и включва вземане на цифри в края (2004 и 2005 г.) - да кажем за общите активи - и тяхното събиране и разделяне на общите на две. Това упражнение ни дава грубо, но полезно приблизително сближаване на сумата на баланса за цялата 2005 г., което представлява номерът на отчета за приходите, да речем нетният доход. В нашия пример броят на общите активи в края на 2005 г. би надценил сумата и би изкривил съотношението на възвръщаемост на активите (нетен доход / обща стойност).

Долния ред

Тъй като финансовите отчети на една компания са в основата на анализа на инвестиционната стойност на акциите, тази дискусия, която приключихме, трябва да предостави на инвеститорите „голямата картина“ за развитие на разбирането за основите на баланса. (За да научите повече за финансовите отчети, прочетете какво трябва да знаете за финансовите отчети, разбирането на отчета за приходите и основните положения на паричния поток .)