Средногодишен темп на растеж (AAGR)
Средногодишният темп на растеж (AAGR) е средното увеличение на стойността на отделна инвестиция, портфейл, актив или паричен поток за периода от една година. Изчислява се чрез вземане на средноаритметичната стойност на серия от темпове на растеж. Средният годишен темп на растеж може да бъде изчислен за всяка инвестиция, но той няма да включва каквато и да е мярка за общия риск на инвестицията, измерен чрез нейната нестабилност на цените.
Средният годишен темп на растеж се използва в много области на изследване. Например в икономиката се използва, за да даде по-добра картина на промените в икономическата активност (например темп на растеж на реалния БВП).
Ключови заведения
- Това съотношение ви помага да разберете колко средна възвръщаемост сте получили за няколко периода от време.
- AAGR се изчислява чрез вземане на средноаритметичната стойност на серия от темпове на растеж.
- AAGR е линейна мярка, която не отчита ефектите от съставянето.
Формулата за средногодишния темп на растеж (AAGR) е
AAGR = GRA + GRB +… + GRnNwhere: GRA = Темп на растеж в период AGRB = Темп на растеж в период BGRn = Темп на растеж в период nN = Брой плащания \ начало GR_n} {N} \\ & \ textbf {където:} \\ & GR_A = \ текст {Темп на растеж в период A} \\ & GR_B = \ текст {Темп на растеж в период B} \\ & GR_n = \ текст {Темп на растеж в период} n \\ & N = \ текст {Брой плащания} \\ \ край {подравнен} AAGR = NGRA + GRB +… + GRn където: GRA = Темп на растеж в период AGRB = Темп на растеж в период BGRn = Темп на растеж в период nN = Брой плащания
Как да изчислим AAGR
AAGR стандарт за измерване на средната възвръщаемост на инвестициите за няколко времеви периоди. Тази цифра ще намерите в изявленията за посредничество и тя е включена в проспекта на взаимния фонд. По същество това е простата средна стойност от серия периодични темпове на растеж на възвръщаемостта. Едно нещо, което трябва да се има предвид, е, че използваните периоди трябва да са с еднаква продължителност, например години, месеци или седмици, а не да се смесват периоди с различна продължителност.
Какво ви казва AAGR?
Средногодишният темп на растеж е полезен при определяне на дългосрочните тенденции. Приложимо е за почти всеки вид финансова мярка, включително темпове на растеж на печалбата, приходите, паричния поток, разходите и т.н., за да предостави на инвеститорите представа за посоката, в която се ръководи компанията. Коефициентът ви показва каква е била средногодишната ви възвръщаемост.
Средният годишен темп на растеж може да бъде изчислен за всяка инвестиция, но той няма да включва каквато и да е мярка за общия риск на инвестицията, измерен чрез нейната нестабилност на цените. Освен това AAGR не отчита периодичните смеси.
Пример за начина на използване на средногодишния темп на растеж (AAGR)
AAGR измерва средната степен на възвръщаемост или растеж за поредица от еднакво разположени времеви периоди. Като пример, приемете, че една инвестиция има следните стойности за четири години:
- Начална стойност = 100 000 долара
- Стойност за края на 1 година = 120 000 долара
- Стойност за края на 2 година = 135 000 долара
- Стойност в края на 3 година = 160 000 долара
- Стойност в края на 4 година = 200 000 долара
Формулата за определяне на процентния растеж за всяка година е:
- Прост процент нарастване или възвръщаемост = крайна стойност начална стойност − 1 \ текст {прост процент нарастване или възвръщаемост} = \ frac {\ текст {крайна стойност}} {\ текст {начална стойност}} - 1прост процент ръст или възвръщаемост = начална стойност -1
По този начин, темповете на растеж за всяка от годините са следните:
- Ръст за първа година = $ 120 000 / $ 100 000 - 1 = 20%
- Ръст на 2-ра година = 135 000 $ / 120 000 $ - 1 = 12, 5%
- Нарастване на трета година = $ 160 000 / $ 135 000 - 1 = 18, 5%
- 4-годишен ръст = $ 200 000 / $ 160 000 - 1 = 25%
AAGR се изчислява като сумата от годишния темп на растеж, разделен на броя на годините:
- AAGR = 20% + 12, 5% + 18, 5% + 25% 4 = 19% AAGR = \ frac {20 \% + 12, 5 \% + 18, 5 \% + 25 \%} {4} = 19 \% AAGR = 420% + 12.5% + 18, 5% + 25% = 19%
Във финансовите и счетоводните настройки обикновено се използват началните и крайните цени, но някои анализатори могат да предпочетат да използват средни цени при изчисляване на AAGR в зависимост от това, което се анализира.
Средногодишен темп на растеж спрямо сложния годишен темп на растеж
AAGR е линейна мярка, която не отчита ефектите от съставянето. Горният пример показва, че инвестицията нараства средно с 19% годишно. Средногодишният темп на растеж е полезен за показване на тенденции; Въпреки това, той може да бъде подвеждащ за анализаторите, тъй като не изобразява точно променящите се финансови средства. В някои случаи може да надцени ръста на инвестицията.
Например, помислете за стойност в края на годината за 5-та година от 100 000 долара. Процентът на растеж за 5-та година е -50%. Полученият AAGR ще бъде 5, 2%; обаче е видно от началната стойност на година 1 и крайната стойност на 5-та година, представянето дава 0% възвръщаемост. В зависимост от ситуацията може да е по-полезно да се изчисли съставният годишен темп на растеж (CAGR). CAGR изглажда възвръщаемостта на инвестицията или намалява ефекта на нестабилността на периодичната възвръщаемост.
Формулата за CAGR е
CAGR = Край на балансаBeginning Balance1 # Years − 1CAGR = \ frac {\ text {Ending Balance}} {\ text {Начален баланс}} ^ {\ frac {1} {\ text {\ # Years}}} - 1CAGR = Начало Баланс, завършващ баланс # години1 −1
Използвайки горния пример за години от 1 до 4, CAGR е равен:
CAGR = $ 200 000 $ 100 00014−1 = 18, 92% CAGR = \ frac {\ $ 200 000} {\ $ 100 000} ^ {\ frac {1} {4}} - 1 = 18.92 \% CAGR = $ 100 000 $ 200 000 41 −1 = 18, 92%
За първите четири години AAGR и CAGR са близо една до друга. Ако обаче 5-та година се включи в уравнението на CAGR (-50%), резултатът в крайна сметка би бил 0%, което рязко контрастира с резултата от AAGR от 5, 2%.
Ограничения на средния годишен темп на растеж (AAGR)
Тъй като AAGR е обикновена средна периодична годишна възвръщаемост, мярката не включва никаква мярка за цялостния риск, свързан с инвестицията, изчислена от променливостта на нейната цена. Например, ако портфейлът нарасне с нетна стойност 15% една година и 25% през следващата година, средният годишен темп на растеж ще бъде изчислен на 20%. За тази цел колебанията, възникващи в нормата на възвръщаемост на инвестицията между началото на първата и края на годината, не се отчитат в изчисленията, което води до някои грешки в измерването.
Вторият въпрос е, че като обикновена средна стойност не се интересува от времето на връщане. Например, в нашия пример по-горе, остър 50% спад през 5-та година има само слабо влияние върху общия среден годишен растеж. Времето обаче е важно и затова CAGR може да бъде по-полезен при разбирането на това, колко важни са темповете на растеж във времето.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.